国债期货全线下跌 十年期主力合约跌0.11%

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2021年8月13日，国债期货各品种主力合约全线下跌。截至下午收盘，十年期主力合约跌0.11%；五年期主力合约跌0.03%；二年期主力合约跌0.02%。

央行开展100亿元逆回购操作

8月13日，央行今日开展100亿元7天期逆回购操作，因今日有100亿元逆回购到期，实现零投放零回笼。

中信证券：稳增长、宽信用或将成为下半年的政策基调，资产荒格局有望逐渐缓解

中信证券称，7月中旬降准之后，债券市场在货币宽松预期和经济增速或下行担忧之下实现了大幅上涨，在一定程度上透支了中长期逻辑，而10年国债到期收益率在2.8%面临底部约束，预计下行空间相对有限。从政策方向上看，下半年财政把握预算进度，“形成实物工作量”，央行“助力中小企业和困难行业持续恢复”，都在朝着宽信用、缓解资产荒的方向努力，城投和地产的监管政策也开始发生一些边际变化。在稳增长逻辑的支撑下，下半年逐渐形成宽信用格局的可能性较大，利率或将面临一定的上行压力。

中辉期货：中期来看，货币政策的大环境对债市也较为有利

中辉期货称，经济增速在未来一段时期或面临一定的下行压力，而经济下行压力的增大反过来会推动市场宽松预期的升温。7月底中央政治局会议对经济形势判断也趋于谨慎，认为“当前全球疫情仍在持续演变，外部环境更趋复杂严峻，国内经济恢复仍然不稳固、不均衡”。8月9日，央行在二季度《货币政策执行报告》中整体延续政治局会议的观点，强调前瞻性、有效性和自主性，并且突出预期管理。在“增强宏观政策自主性”的政策思路下，预计央行有一定可能采取置换降准或定向降准的方式对冲风险。中期来看，货币政策的大环境对债市也较为有利。

责任编辑：赵思远