风格切换叠加震荡行情 景顺长城旗下量化基金表现亮眼
今年以来A股市场震荡加剧,从年前的白马龙头领跑到年后“煤飞色舞”的顺周期行情以及二季度以来“宁组合指数”暴涨,市场风格切换快似“电风扇”。结构行情叠加震荡市,量化基金优势渐显,与主动选股基金相比,量化基金具有严格的纪律性、系统性,利用电脑快速分析大数据的优势,能够快速对全市场股票进行时时深度分析和挖掘,投资视野更宽阔。同时,量化投资不局限于某个具体行业,在有效分散单一行业风险的同时,更适合风格快速切换的结构性行情。
细数国内在量化投资领域领先的基金公司,无疑景顺长城基金是其中重要一员。早在2013年景顺长城基金发行景顺长城沪深300指数增强,截至目前,景顺长城基金旗下量化产品覆盖指数增强、主动量化、量化对冲、Smart Beta等多种策略、跟踪的指数涵盖大中小市值,高中低风险收益特征产品全覆盖,为投资者提供了多元化的配置选择。
在今年市场风格轮动较快的背景下,景顺长城基金旗下量化产品表现突出。宽基增强指数基金方面,银河证券数据显示,截至8月6日,今年以来景顺长城中证500指数增强、景顺长城创业板综指增强净值增长率分别为21.07%和27.40%,大幅跑赢各自业绩比较基准8.56%和17.23%的涨幅。主动量化基金方面,银河证券数据显示,景顺长城量化小盘股票、景顺长城量化精选股票今年以来净值增长率分别为22.61%和20.20%,同期业绩比较基准为11.98%和8.56%,超额收益显著。量化对冲基金方面,银河证券数据显示,截至8月6日,景顺长城量化对冲策略三个月定开混合今年以来净值增长率为6.29%,同期业绩比较基准收益率仅1.51%,该基金通过股票多头与股指期货空头构建组合,从而极大降低了组合的系统性风险,具有较低波动率和绝对收益特征。
从中长期业绩来看,银河证券数据显示,截至8月6日,景顺长城沪深300指数增强自2013年10月29日成立以来累计净值增长率229.03%,同期沪深300指数和其业绩比较基准分别上涨108.02%和127.57%,超额收益亦十分显著。主动量化投资方面,成立于2015年2月4日的景顺长城量化精选股票,成立以来累计回报率为102.64%,大幅跑赢同期业绩比较基准21.96%的涨幅;成立于2016年7月3日的景顺长城量化新动力股票成立以来净值增长率为147.80%,同期业绩比较基准收益率为54.41%。
实际上,量化投资中“电脑”自动化投资的过程体现的依然是“人脑”,也就是基金经理和团队的投资理念和投资策略。景顺长城基金量化团队的负责人黎海威,被市场兴誉为国内公募量化“三剑客”之一,曾任职于“量化投资鼻祖”巴克莱,具有18年海内外证券、基金行业从业经验和14年投资经验。黎海威2012年回国加入景顺长城基金,开始组建量化团队,经过多年的发展和沉淀,其带领的量化团队已实现投研一体化,并汇聚了行业精英、团队稳定,运作高效。
在黎海威看来,量化模型不是一台“印钞机”,本身需要不断研发迭代。“投资中,量化模型中多因子的权重需要观察宏观经济和风险偏好进行改变。追求安稳,类似现金流因子就会更加重要;流动性宽松,则会给成长因子更高的溢价”,黎海威表示,景顺长城基金将基于自身量化投资优势,利用量化投资处理海量数据,多维度评估投资标的,降低投资难度,实现量化投资广度与深度的统一。
责任编辑:张润时
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