“护壳”进行时 56只公募FOF面临清盘风险

“护壳”进行时！56只公募FOF面临清盘风险

来源：证基风云

原创 魏来

近4年来，公募FOF不断发展壮大，规模已超过1400亿元。但部分FOF基金的规模出现了大幅缩水，更有不少基金在5000万元的基金清盘线下挣扎。

公募FOF面世将满4周年，表现如何？

《国际金融报》记者梳理数据发现，近4年来，公募FOF不断发展壮大，规模已超过1400亿元。但部分FOF基金的规模出现了大幅缩水，更有不少基金在5000万元的基金清盘线下挣扎。

“投资收益率不高，但胜在稳健，风险可控。”业内人士认为，目前，国内居民储蓄率居高不下，引导居民储蓄向投资转化，FOF基金是比较好的投资出路，长期投资有利于资产稳健增值。

56只面临清盘风险

公募FOF面世将满4周年，部分FOF基金的规模出现了大幅缩水，更有不少基金在5000万元的基金清盘线下挣扎。

对于濒临清盘的基金，有公募FOF基金通过持有人大会审议持续运作、修改终止条款来极力“护壳”。

8月16日，泰达宏利基金发布公告称，经与泰达宏利全能优选的基金托管人协商一致，决定以通讯开会方式召开本基金的基金份额持有人大会，审议《关于泰达宏利全能优选混合型基金中基金（FOF）修改基金合同有关事项的议案》。

按照原条款，连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金合同应当终止并根据基金合同的约定进行基金财产清算，而无需召开基金份额持有人大会。

修订后的条款则变为，连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应当在10个工作日内向中国证监会报告并提出解决方案，如持续运作、转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并在6个月内召集基金份额持有人大会进行表决。

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谈及在清盘线下挣扎的基金为何奋力“保壳”，私募排排网财富管理合伙人李迎迎对《国际金融报》记者分析：“一方面，对于公募基金来说，新发起成立基金需要2个亿的规模，而保壳只需要5000万元规模，保壳难度较小；另一方面，新发行公募基金的审批流程比较长，因此发行周期会比较长。因此，从多方面的综合成本角度来考虑，公募都会有比较强的动力来保壳。”

一般来说，持有人户数不足200户或基金净资产低于5000万元是基金的清盘线。截至8月17日，泰达宏利全能优选最新规模为0.24亿元。

于2017年11月成立的泰达宏利全能是首批获批的公募FOF之一，但成立以来基金表现并不如人意。今年以来，泰达宏利全能A总回报为1.68%，最近一年总回报为8.52%。

发行规模超过8亿元的泰达宏利全能，基金份额自成立以来便一直缩水。目前，泰达宏利全能A类和C类最新规模0.19亿份、0.0278亿份。

2017年9月，华夏、南方、建信、嘉实、海富通、泰达宏利6家基金公司拿到了首批公募FOF发行批文。

2017年10月，南方全天候策略成为了第一只公募FOF，开启了公募FOF的新时代。随后，嘉实领航资产配置、泰达宏利全能优选、建信福泽安泰、华夏聚惠稳健目标、海富通聚优精选相继成立。

从规模来看，这6只首批公募FOF除了泰达宏利全能已经在5000万元清盘线下挣扎，其他5只基金也均遭遇了不同程度的缩水。

建信福泽安泰、嘉实领航资产配置这两只发行规模超过25亿元的公募FOF，2021年二季度末规模均在2亿元以下。

而当时募集规模最大的华夏聚惠募资近47亿元，2021年二季度末规模也只有2.69亿元。

募资超过20亿元的海富通聚优精选，今年二季度末规模为2.86亿元。这只自成立以来收益超过70%，是6只基金中业绩表现最好的。

同花顺iFinD数据显示，二季度末，有56只（A/C份额分开计算）公募FOF规模在5000万元清盘线以下，面临清盘风险。

总规模超1400亿元

虽然多只公募FOF出现大规模缩水，也有部分FOF在清盘线下挣扎。但是，整体来说，公募FOF近4年来不断发展壮大，规模已超过1400亿元。

同花顺iFinD数据显示，截至8月17日，市场上的公募FOF共166只，占所有公募基金数量的1.99%，资产净值合计超过1400亿元。

从今年以来公募FOF收益率来看，有超过95%的公募FOF基金在年内实现了正收益，平均收益率约为4.51%。

其中，华夏聚丰混合A以14.8%的年内收益位列年内公募FOF排行榜第一位，而华夏聚丰混合C则位居第二名。此外，华夏聚丰混合A以35.02%的总回报成为近一年同类基金业绩第一名。

从华夏聚丰混合A二季度重仓基金来看，恒越核心精选C、华安文体健康、富国价值优势这三只基金位居前三名，占基金净值比均超过15%。

今年以来，华夏聚丰混合的这三只重仓基金均取得了不错的收益。截至8月17日，恒越核心精选C年内总回报达到35.91%，华安文体健康年内基金净值增长达到53.71%，富国价值优势今年以来基金净值增长20.23%。

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数据来源：同花顺iFinD

平安养老2035A今年以来总回报超过10%，近一年总回报超过19%，位列年内公募FOF排行榜第三位。

此外，汇添富养老2050五年持有、广发锐意进取3个月持有A类和C类、易方达优选多资产三个月持有A类和C类等8只基金年内总回报均达到了9%。

发行依旧火热

今年以来，公募FOF基金发行火热，多只FOF产品都达到了不错的募集规模。

其中，在7月发售的兴证全球优选平衡三个月持有FOF在发行当天吸金超过185亿元，远远超过了该基金80亿元的募集规模上限，创下了公募FOF认购规模新纪录。

兴证全球优选平衡FOF基金经理林国怀在回应募集火爆时表示，近些年市场关注的“基金赚钱，基民不赚钱”现象，很大程度上由于投资者面对8000余只公募基金时，选不准、拿不住的问题，而FOF产品在一定程度上可以解决基民的投资痛点。

除兴证全球优选平衡外，年内还有多只基金在发售当天就提前完成了募集。

嘉实基金旗下的嘉实民安添岁稳健养老目标一年持有和嘉实养老2045五年持有在一天内就完成了募集。

2月份发售的民生加银稳健配置6个月持有期混合（FOF）设置了50亿元的募集上限，发售当日就突破了募集上限，有效认购申请确认比例为74%。

截至8月17日发布的公告，还有4只FOF基金等待发行。除华夏基金旗下的华夏聚鑫优选六个月持有外，银河基金、民生加银基金和汇添富基金三家基金公司准备发行的FOF均为养老FOF。

独立财经评论员郭施亮对《国际金融报》记者表示，FOF将多只基金捆绑在一起，投资FOF等同于同时投资多只基金，投资收益率不高，但胜在稳健，利于长期投资者投资，风险可控，比较适合稳健型与保守型投资者参与。目前，国内居民储蓄率居高不下，引导居民储蓄向投资转化，FOF基金是比较好的投资出路，长期投资有利于资产稳健增值。

责任编辑：杨红卜