中信证券:金科服务维持买入评级 目标价83.53港元
中信证券发布研究报告称,维持金科服务(09666)“买入”评级,目标价83.53港元,维持2021/22/23年EPS预测1.7/2.84/4.61元/股,基于2022年25倍PE。
该行认为,公司对行业洞察能力很强,战略执行也果断坚决。公司意识到行业的关键竞争因素并非资源,而是人才。企业的发展既有横向规模的扩展,也有纵向产业链的拓展。且公司拓展在进取中不失稳健,并没有冒进并购,而是一边组建更强的团队,一边寻求更好的机会。
中信证券主要观点如下:
业绩快速增长,盈利能力进一步提升。
2021年上半年,公司实现营业收入25.86亿元,同比增长88.8%;实现归母净利润5.30亿元,同比增长80.4%,业绩增长强劲;实现毛利率32.5%、净利率20.95%,较2020年底分别上升2.8pts、2.1pts,盈利能力进一步提升。
团队快速补强,能力持续精进。
公司积极外引内调,在2021年上半年投资发展团队人员同比增长45%,增值服务团队人员同比增长52%,并任命韩强为行政总裁,吴静、唐宗福、王晓旸、宋刚为副总裁。人才快速补充虽然大幅提升了行政开支,但却极大推动了公司外拓并购能力和增值服务能力的打造。物业管理公司是轻资产服务公司,人才引入和管理创新是根本。
社区增值服务高速跃进,本地生活服务扬帆启航。
2021年上半年,公司实现社区增值服务收入6.52亿元,同比增长419%,占总收入比例达25.2%,较2020年年底大幅提升16.0pts,达到同业较高水平。这既受益于公司良好的服务口碑,又和疫情恢复,公司组建专门团队等因素有关。下半年,公司计划发力打造本地生活服务供应链,利用人员的复用,供应链的协同,客户的共享进入团餐和社餐领域。和海外不同,中国团餐领域缺乏20亿收入以上的公司,是具备和物业协同效应的广阔蓝海。
积极外拓,预计2021年下半年进展加速。
公司历史上擅长第三方外拓,报告期内新增合约面积3800万平米,其中市场直拓2350万平米,并购385万平米。并购规模虽少,但美利山等并购案例初步显示出公司强劲的整合能力和高密度区域协同潜力。当前,公司储备立项面积达2.7亿平米,预计2021年下半年并购市场更为理性,公司有望获得更丰硕的并购成果。
科技提效,盈利能力提升。
公司人力成本占比,由2017年人力成本占比61%逐年下降至2021年上半年的47%,人力效能则从不到2万上升到4.3万。该行相信,物业管理行业具备明显的提升效率潜力,公司能凭借科技和管理的力量,一边提升满意度,一边提升盈利能力。2021年上半年,公司毛利率提升2.8个百分点,净利润率提升2.1个百分点。
风险因素:公司在西南以外区域市场影响力不够,外拓和并购进展不及预期的风险。
责任编辑:李双双
中国同辐荣获金麒麟“最具成长潜力上市公司”奖
8月18日,由新浪财经举办的“2020金麒麟港股上市公司风云榜”评选揭晓,中国同辐股份有限公司作为核技术细分领域行业龙头凭借良好的行业前景、稳定的基本面,获评“2020新浪港股最具成长潜力上市公司”。组委会在评选过程中对公司董事长、党委书记孟琰彬进行专访。{image=1}0000励晶太平洋:江苏万邦医药已获批准提交试验性新药申请
励晶太平洋(00575)发布公告,江苏万邦医药营销有限责任公司(江苏万邦医药)(公司于中国的商业战略伙伴)已获得国家药品监督管理局批准提交试验性新药申请以就一款许可产品开展人类临床试验,作为达成批准在中国市场推广Senstend?的重要里程碑。0000富瑞:金蝶国际给予买入评级 目标价30.06港元
富瑞目前予以金蝶国际(00268)“买入”评级,目标价30.06港元。富瑞发表研究报告指出,金蝶国际早前投得中烟云南的企业资源计划系统(ERP)合同,价值约2530万元(人民币,下同)。该行认为,这次成功投标引证了ERP本地化、云迁移、以及金蝶国际对投得大型国有企业项目的能力。因此该行予以其“买入”评级,目标价30.06港元。0000大摩:赣锋锂业给予增持评级 上调目标价至48港元
摩根士丹利发表研究报告指,予赣锋锂业(01772)“增持”评级,上调目标价至48元。报告指,中国锂市场7月以来已出现供不应求情况。随着中国锂需求强劲复苏,但供应未见增加。国内及欧盟电动汽车市场的需求持续增长,将令10月的碳酸锂库存急剧减少。大摩预期第四季至2021年锂价可能进一步上升。责任编辑:李双双0001港龙中国年报首秀"痛点"凸现:毛利率下跌7个点 资金缺口或达15亿
《投资者网》郑小琳3月21日,港龙中国地产集团有限公司(下称“港龙中国”,06968.HK)向资本市场交出上市后的首份年报。过去一年,港龙中国可谓赚得“盆满钵满”,不仅营收净利上涨,其他多数指标也飘红。在日前召开的在线发布会上,管理层对于这份成绩似乎也颇为满意,言语间难掩“丰收”的喜悦。但港龙中国也有美中不足。0001