中信保诚基金宏观周评:房地产税试点工作启动,短期房地产等板块可能面临压力
在经济下行压力增大以及通胀维持高位的“类滞胀”背景下,市场缺乏整体向上的动力,机会或仍在结构方面。随着三季报的陆续披露,市场将围绕个股业绩加剧分化,短期可关注三季报业绩超预期的板块和个股。中长期看,反映经济结构转型的高端制造业与碳中和相关产业仍是主要方向。
国内方面,近期人大常委会授权国务院开展房地产税试点工作,并于条件成熟时,及时制定法律。本次房地产税预计在人口流入多、房价上涨压力大的热点城市开展试点,方案体现“宽税基、低税率、保刚需”,对试点地区实质影响可能有限,但短期房地产等板块可能面临压力,但更多是心理冲击。中长期看居民资产再配置浪潮快速演进,地方政府的政策导向和行为模式也将变化。此外,A股上市公司三季报业绩披露比例约为32%,整体A股三季报归母净利润累计同比增速测算值为56%,较Q2放缓22pct; Q3增速环比加速的行业有美容护理、非银金融、煤炭、机械设备、环保等。
海外方面,预计美联储11月FOMC会议上将会正式公布Taper,鲍威尔近期表示,如果美联储到2022年年终看到通胀预期上升的严重风险,将提升利率,市场对美联储在2022年年中之前加息的预期增强。英国央行行长贝利“放鹰”,表示随着通胀风险的上升,英国央行正准备加息。由于英国央行近期持续表态转鹰,市场参与者对英国加息的预期也在不断增加和提前,英国或将成为近期全球第一个加息的主要央行。往后看,需要关注海外货币政策收紧的节奏,以及美债、美元等大类资产的表现。
风格预计将出现一定均衡,可关注:1)高端制造仍是中期主线,持续作为基础,以光伏、新能源车、半导体为代表的高端制造高景气趋势不改;2)消费部分,估值经过前期的一定程度调整后,展望明年可能开始出现价值;3)金融地产,宽信用条件下金融地产行业估值修复的动力和空间兼备。
风险提示:
1)经济滞涨风险加剧;2)美债收益率大幅上涨、美元强势反弹;3)宏观政策力度不及预期
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责任编辑:蔡珺
明星基金经理重仓股频登龙虎榜
来源:上海证券报e公司讯,Choice数据显示,10月以来,在基金持股比例超过10%的上市公司中,已有23只个股一次或多次登上龙虎榜单,明星基金经理的重仓股也频频现身,比如谢治宇重仓的三七互娱、黄兴亮重仓的瑞芯微、李元博重仓的建龙微纳等等。值得注意的是,近期登上龙虎榜的基金重仓股中有不少是大消费类公司,短期来看,市场资金对于这类基金抱团股的分歧不小。责任编辑:林宸0000私募基金安博凯入主 神州租车完成私有化即将退市
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