股票市场,每周昊评:全年盈利预测下调仍不充分 经济企稳后消费或有超额收益机会。
本周市场延续震荡,创业板指好于沪深300好于上证50,新能源、国防军工领涨,地产链、传统周期领跌;
三季度“滞胀”特征进一步加剧,上市公司三季度业绩同比出现下滑,上游周期(航运、化工、黑色等)和高景气行业(新能源、防疫、半导体等)表现相对较好;上市公司全年业绩预测下调仍不充分,隐含四季度业绩增速大幅提升,存在下调的风险;
面对供给侧的通胀,国内并未紧缩货币,而是行政干预定价;一方面权益市场整体调整的风险大幅降低;另一方面对商品期货市场造成巨大冲击,黑色系商品价格高位回调40%-50%,但当前扭曲价格下,供给问题能否有效解决仍需跟踪观察;
从历史上典型滞胀环境下A股运行的情况来看,滞胀后结构性机会来自政策应对滞胀的刺激方向,并随着经济的复苏,消费板块或将出现超额收益,因此未来聚焦仍将在 “双碳”、“自主可控”和“共同富裕”等政策支持的行业,并积极关注具备成本传导能力的消费属性资产。
作者简介:
吴昊,中信保诚基金研究部总监。经济学硕士,CFA,14年证券、基金行业经验。曾任职于上海申银万国证券研究所有限公司,担任助理研究员。2010年11月加入中信保诚基金管理有限公司,担任研究员。主要管理产品有中信保诚盛世蓝筹混合型证券投资基金、信诚新机遇混合型证券投资基金(LOF) 、中信保诚新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金等。投资上坚持超额收益核心来自于企业价值的内生增长的理念,估值变化无法持续带来超额收益,更多视其为风险因素;坚守估值与业绩成长相匹配的原则,积极布局具有国内外竞争力和全球稀缺性的行业龙头。均衡布局,严格控制产品回撤。
风险提示:本材料仅供参考,非基金宣传推介材料。上述观点仅为当前观点,不代表对未来的预测,不构成任何投资建议,也不构成未来中信保诚基金旗下产品进行投资决策之必然依据。如因为发布日后的各种因素变化而不再准确或失效,中信保诚基金不承担更新义务。本材料中的信息均来源于已公开的资料,中信保诚基金对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。若本材料转载第三方报告或资料,转载内容仅代表该第三方观点,不代表中信保诚基金立场。本刊物版权归中信保诚基金所有,未获得事先书面授权,任何人不得对本刊物内容进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发,需注明出处为“中信保诚基金”,且不得对本刊物中的任何内容进行有违原意的删节和修改。基金不保证一定盈利,也不保证最低收益和本金安全。投资前请认真阅读招募说明书、产品资料概要和基金合同等法律文件。投资有风险,选择需谨慎。
责任编辑:郭佳玮
泰达宏利庄腾飞:2022年医药、电新景气度延续 必选消费较优
1月18日,泰达宏利“预见2022”年度策略会在京举行,泰达宏利多位投研专家齐聚一堂,总结过往的同时,把脉2022年的市场走向,带来最新的投资研判。泰达宏利基金首席策略分析师/高级基金经理庄腾飞作了权益市场投资展望。在景气趋势上,他表示,2022年周期板块向下,医药、电新延续,必选消费较优。0000资产管理助力养老财富储备 中国养老金融50人论坛研讨会在沪举行
{image=1}今年以来,新冠肺炎疫情让国民对生命、健康和养老的关注提升到新的高度。迎着如何夯实国民养老财富储备这一时代命题,资产管理助力中国养老财富储备研讨会暨中国养老金融调查报告(2020)发布会于2020年8月22日在上海召开。0000摩根士丹利华鑫基金施同亮:国内基本面变化牵动债市走向
境外机构持续加码中国债市。数据显示,截至7月末,境外机构的人民币债券托管量达33751.87亿元,较6月增加753.52亿元,创近5个月以来新高。展望国内债券市场,摩根士丹利华鑫基金施同亮认为,由于中美利差维持高位,海外流动性变化和美联储的货币政策调整对国内债市的影响相对有限,而国内基本面变化则更为关键。0001长盛基金多只产品净值创新高 长盛创新驱动单日大涨6.30%
12月21日,在周末中央经济工作会议相关消息和刺激下,A股普涨,两市成交量放大,其中创业板指以3.66%的单日涨幅傲视各类指数。权益类基金水涨船高,其中长盛基金旗下多只产品累计净值创出新高,长盛创新驱动表现尤为突出,单日大涨6.30%。0001私募成精选层战略配售主力 多只新基金入场
私募成精选层战略配售主力,多只新基金入场!机构投资收益分化,“打中”这只个股浮盈五成......原创证券时报梁秋燕在新一轮的精选层“打新”中,投资机构是参与战略配售的主要对象,多家私募基金频繁现身,一些专门为投资精选层设立的新基金开始进场。从第二轮精选层新股战投成绩来看,多家私募基金“老面孔”所投收益分化,参与了诺思兰德发行的多名机构投资者浮盈五成。私募“打新”热情不减0000