中民投租赁年报“难产” 监管部门三发警示函

原标题：中民投租赁年报“难产” 监管部门三发警示函 来源：中国经营报

本报记者 刘颖 张荣旺 北京报道

近日，天津证监局披露关于对中民投租赁控股有限公司（以下简称“中民投租赁”）采取出具警示函措施的决定。截至目前，中民投租赁尚未披露2020年年度报告，违反了有关规定，证监局决定对其采取出具警示函的监督管理措施。

这已经是中民投租赁第三次收到相关警示，此前中民投租赁曾因未按时披露2019年年度报告、2020年半年度报告被监管部门实施监管警示等措施。

比年报“难产”更值得关注的是，中民投租赁旗下融资租赁公司无法按时兑付到期的债券本息。今年7月，中民投租赁旗下融资租赁公司无法按时兑付到期的债券17中民租赁ABN001优先B（IB081764002）本息， 9月18日上述债券召开持有人大会，但最终关于“还款计划调整的议案”、关于“豁免违约事件的议案”、关于“延续第三次持有人会议豁免事项的议案”均未通过。

对于中民投租赁年报迟迟未发布的原因以及债券未能按时兑付的原因，《中国经营报》记者致函中民投租赁方面进行采访，对方表示暂不予以回复。

债券无法按时兑付

天眼查资料显示，中民投租赁成立于2017年1月，注册资本为150亿元，法定代表人为王蓉。公司的经营范围包括对租赁和商务服务业、金融业等进行投资等。全资控股股东为中国民生投资股份有限公司。

近日，天津证监局披露了关于对中民投租赁采取出具警示函措施的决定。7月9日，上海证券交易所对中民投租赁及有关责任人予以通报批评。

对于通报批评的原因，上交所称是中民投租赁作为债券发行人应当于2021年4月30日前披露2020年年度报告，但其未能按时披露，且至今仍未完成披露。此外，中民投租赁曾因未按时披露2019年年度报告、2020年半年度报告的信息披露违规事项先后被本所实施监管警示等措施，但中民投租赁仍拒不整改，且再次发生同类型违规情形，违规情节严重。

上交所表示，发行人及相关责任人对未能按时披露2020年年度报告的违规事实没有异议。但发行人及相关责任人提出，因母公司中国民生投资股份有限公司（以下简称“中民投”）正在推进战略重组，基于重组统一部署和安排，在母公司未披露年度报告前，发行人亦无法对外披露年度报告。对于发行人及相关责任人提出的上述申辩理由，本所认为不能成立。年度报告是债券发行人在整个报告期内的生产经营、财务状况、投资发展、治理内控等情况的总结分析，是债券持有人全面获取公司信息的重要来源。按时披露年度报告是《证券法》《上市规则》规定的法定义务，发行人及相关责任人应当充分认识到定期报告按时披露的严肃性和重要性，及时采取有效措施保障定期报告按时披露。相关信息披露义务不因母公司重组事项而变更或豁免，对相关异议理由不予采纳。

2021年6月28日，新世纪评级发布关于延迟披露《中民投租赁控股有限公司及其发行的18中租一与18中租二跟踪评级报告》的公告称，截至公告日中民投租赁尚未公告其2018~2020年年度财务审计报告，故延迟年披露对中民投租赁主体及其发行的两只债券的跟踪评级报告。

2021年8月31日，中民投租赁发布公告，称因审计工作尚未完成，为确保信息披露的真实性、准确性、完整性，公司无法按监管要求及时披露2021年半年度报告。

据业内人士介绍，中民投租赁需要发布年报的原因是其在上海证券交易所公开发行公司债券。截至目前，中民投租赁未披露2020年年度报告，违反了《公司债券发行与交易管理办法》《公司信用类债券信息披露管理办法》中的有关规定。

Wind显示，中民投租赁曾于2018年9月发行了两期债券，分别是发行规模10.59亿元的“18中租一”和13.3亿元的“18中租二”，其中，“18中租一” 已于9月21日到期，“18中租二”仍处于停牌状态。

值得注意的是，今年7月28日，中民投租赁旗下中民国际融资租赁有限公司所发债券17中民租赁ABN001优先B（IB081764002）无法按时兑付到期的债券本息，目前该债券处于违约状态。

对此，北京金诚同达律师事务所合伙人杨楠表示，如果债券迟迟不能按时兑付，那么该公司今后将面临无法在公开市场融资的可能。债券的持有人可以通过委托管理人或自行诉讼来主张权利，并在胜诉后请求法院强制执行其名下资产。目前，中民投租赁的母公司重组尚未完成，如果重组失败，可能难逃进入破产程序。

被列执行人

在业内看来，中民投租赁出现债券不能及时兑付的情况与其母公司有一定关联。

今年以来，中民投租赁的控股股东中民投已多次被法院纳入被执行人。中民投租赁也被上海金融法院列为被执行人，执行金额高达6.2亿元。中民投租赁公司法人代表也被限制高消费，申请人是大连银行。

公开数据显示，2019年初，中民投的债券出现密集违约。陷入流动性危机后，中民投于2019年2月与中国长城资产管理股份有限公司签署业务合作协议。根据协议，中国长城资产将为中民投提供一揽子、综合性的金融服务，帮助中民投缓解流动性压力，优化资产负债结构；并支持中民投进一步优化资产结构、聚焦战略方向，加快转型发展。

不过两年时间过去后，截至目前，中民投的重组方案尚未落地。

除受母公司影响外，中民投租赁自身经营情况也受到内部员工的质疑。据一位知情人士透露，一位高管曾在高管会上表示，公司2016年的账面利润很大一部分是通过股权稀释得来。不过，其未能为此种说法提供相关证据。

2017年以后，中民投租赁自身的经营状况开始下滑。

据一位知情人士透露，2017年以后，中民投租赁开始走下坡路，资金成本不断提高，放款利率也高于市场平均水平，会选择中民投租赁的企业资质一般较差，坏账可能性特别高。“各家银行都不给中民投租赁旗下的租赁公司授信额度，资金部获取资金较为困难。”

受此影响，中民投租赁内部出现奖金停发、薪资下滑的情况。

上述知情人士告诉记者，中民投租赁曾提出“135理论”，大意是公司人员要精简强干，宁可给一个干了5个人活的人支付3个人的薪资，也不能养一个闲人。中民国际租赁的薪资结构是“60%日常工资+两个20%的奖金”，每半年发一次。不过，现在奖金已经不发放了，这种情况已持续近三年。

此种情况得到了多位中民投租赁离职员工的证实。

对于中民投租赁未来的走向以及其母公司的重组进展，中民投租赁对记者表示暂时不能作出回复。

据知情人士透露，目前中民投的一些股东已经经营困难，或许影响了其重组进度。记者注意到，中民投股东有和润控股有限公司。根据本报此前报道，该公司被多家银行追债。