国信证券:维持中芯国际买入评级 看好景气度延续上调全年指引
国信证券发布研究报告,维持中芯国际(00981)“买入”评级,全球晶圆代工高景气看好公司通过扩产及产品组合优化带来的发展前景,预计2021-23年营收54.6/65.1/76.7亿美元,BPS为2.1/2.3/2.5美元,对应1.3倍2022年PB,相较可比公司2022年3.9倍平均PB。
国信证券主要观点如下:
3Q21营收超指引,公司显著上调全年收入增长指引
根据公司三季报,公司单季实现销售收入14.2亿美元(YoY30.7%,QoQ5.3%),超出公司指引(QoQ2%-4%);毛利率为33.1%(2Q21:30.1%,3Q20:24.2%),介于指引中值(32%-34%)。单季归母净利润3.7亿美元(YoY25.3%,QoQ-47.4%),环比下滑主因2Q处置子公司获一次性净收益2.3亿美元。公司给予4Q乐观指引(销售收入QoQ11%-13%,毛利率33%-35%),并上调全年销售收入增长目标至39%(前值30%),并展望明年公司受益市场向好景气度而显著成长。
产能满载仍不满足客户需求,FinFET/28nm营收占比继续提升
公司3Q付运折合8寸晶圆1719.5千片(QoQ-1.5%),产能利用率100.3%(2Q100.4%),月产能增至59.4万片约当8寸晶圆(2Q56.1万片),较2020年末增长7.3万片约当8寸晶圆,公司表示仍不能满足客户旺盛需求。FinFET/28nm营收占比为18.2%,环比增长3.7pcts,同比增长3.6pcts。产品组合优化及价格调整推动ASP提升至773美元/片约当8寸晶圆(2Q21:706美元,3Q20:642美元)。
全行业备战成熟/特色工艺市场增量需求,中芯三地同时新建12寸厂
随着新兴应用的推陈出新,对逻辑工艺以外的成熟/特色工艺提出了更广阔的市场需求,台积电、联电、格芯在内的全球晶圆代工厂纷纷启动28nm及以上产能扩充计划。公司先后宣布在北京、深圳、上海临港建设共计24万片/月的12寸28nm及以上制程工艺生产线,该行认为此举有望显著促进产品组合优化及生产效率提升,从而提升公司业绩。
风险提示:下游需求放缓;新工艺导入不及预期;扩产不及预期。
责任编辑:李双双
瑞信:汇丰控股目标价49.82港元 经调整每股盈利升11%
瑞信发布研究报告,维持汇丰控股(00005)目标价49.82港元,公司英国业务包括净利息收入及资产质素等或较为亮眼,上调其今年经调整每股盈利11%。该行预计,公司中期业绩的贷款业务将逐步复苏及拨备减少,第二季因市场活动放缓及短期利率下降下,季度收益或较疲弱。公司第二季收益为124.6亿美元,环比及同比分别下跌4%及5%;纯利预计为30.84亿美元,环比下跌21%,同比则升15倍。0000天工国际续创历史新高 月内累涨超40%
延续近期强势行情,天工国际(0826.HK)今日继续上涨续创历史新高价,盘中一度涨7.76%至3.75港元,为历史新高价,市值96亿港元。该股月内已累涨超40%。责任编辑:卢昱君00002020年港股IPO市场盘点:154家上市公司 共募资3942亿港元
2020年全年共有14家未盈利的生物科技公司、17家物业管理公司在香港上市,此外还有9家中概股在香港第二上市。同时,京东集团(09618.HK)、京东健康(06618.HK)和网易(09999.HK)也是2020年全球前十大IPO项目。截止至2020年12月31日,香港共有2,538家上市公司,其中主板2,170家、GEM368家。0000俊知集团料半年录得亏损
来源:财华社俊知集团(01300-HK)公布,据董事会对公司截至2020年6月30日止六个月未经审核综合管理帐目所作初步评估及公司目前可取得资讯显示,公司预期2020年上半年录得亏损约人民币125,600,000元,相较截至2019年6月30日止六个月录得之未经审核溢利约人民币233,500,000元。0000百济神州高选择性Bcl-2抑制剂BGB-11417获批临床
12月2日,中国国家药监局药品审评中心(CDE)公示,百济神州(06160)自主研发的1类新药BGB-11417薄膜包衣片获得4项临床试验默示许可,拟用于治疗成熟B细胞恶性肿瘤。0000