东方证券:维持腾讯控股买入评级 目标价623.74港元
东方证券发布研究报告称,维持腾讯控股(00700)“买入”评级,预计21-23年净利润为1767/1842/2095亿元,对应EPS18.42/19.2/21.84元。采用SOTP估值,予对应目标价623.74港元(511.47人民币HKD/RMB=0.82)。
东方证券主要观点如下:
21Q3公司营业收入1423.68亿,同比增长13.5%,环比增长3%。
增值服务继续成为贡献营收的主要来源。金融科技与企业服务继续保持快速增长。21Q3公司毛利627.5亿元,同比增长10.8%。毛利率为44.07%,同比下降1.1pp,环比下降1.3pp。IFRS归母净利润为395.1亿,同比上升2.5%,环比下降7.2%。Non-IFRS归母净利润为317.5亿,同比下降1.7%,环比下降6.7%。
增值服务:21Q3收入752亿,同比增长7.7%,环比增长4.4%。其中手游收入425亿,同比增长8.5%,环比增长4.2%,主要由《王者荣耀》、《使命召唤手游》及《天涯明月刀手游》带来收入贡献,Q4《英雄联盟》手游预期带来增量;社交网络收入303亿,同比增长6.8%,环比增长4.5%,系视频及音乐付费会员的增长和直播及游戏道具销售收入增长。
网络广告:21Q3收入224.95亿元,同比增长5.4%,环比下降1.5%。广告收入增速放缓主要受部分行业广告需求疲弱所致,21Q4及22Q1预期仍然因政策等因素同比增速承压。
金融科技及企业服务:收入433.17亿元,同比增长30.2%,环比增长3.4%。金融科技服务收入增长主要反映了商业支付交易金额的增加。
投资建议:公司热门手游《王者荣耀》、《使命召唤手游》、《天涯明月刀手游》持续贡献收入,《英雄联盟》手游Q4已上线带来提振,后期仍有《黎明觉醒》及《Apex英雄》等手游持续出新拉动全球增长。广告方面,教育、保险、游戏行业受政策原因承压将在Q4持续。金融科技业务方面,商业支付和理财平台业务快速增长,推动金融科技及企业服务收入维持增长态势。
风险提示:游戏收入不达预期风险、投资标的收益波动不确定性。
责任编辑:李双双
世茂集团:45亿元出售上海外滩茂悦大酒店,上海地产接手
{image=1}上海国资企业继续“输血”遇险企业。1月28日晚间,正遭遇流动性问题的世茂集团(00813.HK)发布公告,以45亿元的代价向上海地产(集团)有限公司(以下简称“上海地产集团”)出售公司全资附属公司上海世茂北外滩开发建设有限公司,目标公司持有位于上海市虹口区外滩黄浦路199号名为“上海外滩茂悦大酒店”的酒店。0000刘强东即将斩获第四个IPO:估值2500亿
京东物流一旦完成上市,将会成为刘强东收获的第4个IPO——继京东、达达,京东健康之后的又一家上市公司。刘强东即将再度收获一个IPO。2月16日晚,京东物流正式向香港联交所递交招股申请。伴随着招股书的披露,这家超级独角兽终于揭开了神秘面纱——招股书显示,2020年前9个月京东物流的收入为495亿元,净亏损为1170万元。0000辉山乳业被列为被执行人 2019年底被港交所强制退市
据天眼查APP数据显示,辽宁辉山乳业集团有限公司被沈阳市沈北新区人民法院列为被执行人,案号为(2020)辽0113执2173号。辉山乳业创建于1951年,2013年在香港上市,2016年董事长杨凯以260亿元身家登上胡润百富榜,排在第66位,成为辽宁省首富。2017年底,杨凯被辽宁省盘山县人民法院列入全国法院失信被执行人名单。2019年12月,辉山乳业发布公告,公司被港交所强制退市。0000国泰君安:上调中海油升至买入评级 目标价11港元
国泰君安发布研究报告,将中海油(00883)目标价由9.4港元调高17%至11港元,评级升至“买入”,2021年盈利预测上调7.1%至779.83亿元人民币,主因去年第4季产量高于预期,且油价较高。报告中称,决定派发2021年特别股息及进行股份回购,为中海油电话策略会上的主要亮点。管理层正积极推动公司估值的修复,在目前“高油价、低股价”的背景下将有望持续改善投资者情绪,继而提高公司估值水平。0000