上投摩根评美联储1月会议:美联储或加速升息 均衡配置降低波动
今年以来全球股市可说跌跌不休,除了近期的地缘政治紧张事件之外,更主要还是因为美联储自去年12月会议之后一连串包括升息、缩表的偏鹰表态,引发股债市场的剧烈调整。开年以来美国经济数据出现偏弱的现象:零售数据不佳、消费者信心回落,以及每周初请失业金人数再度回升,加上Omicron变异病毒大流行,导致新冠确诊人数来到疫情发生以来的高位,但似乎都没有改变美联储坚持打击通胀的决心。美联储2022年1月利率决策会议决结果显示,美联储维持基准利率不变,并预计到3月就结束购债,并且暗示很快就会开始加息;原本大涨的美股三大指数在美联储发布会后快速下行,,美国10年期国债收益率涨至1.869%的水平,美元指数上涨,金价下跌。
美联储一月会议结果及会后鲍威尔发言重点包括了:
一:会议维持基准利率在 0% 至 0.25%区间不变,但表示由于通胀远高于 2%,而且劳动力市场表现强劲,委员会认为很快就调升联邦基金利率的目标区间将是合适的。
二:本次会议发布了缩表的原则,委员会表示将在升息启动后才会进行缩减资产负债表的过程,并将根据经济和金融发展状况调整完成资产负债表的正常化;目前委员会尚未就缩表的具体日期、速度或最终规模做出决定。
三、美联储主席鲍威尔在会后新闻发布会上表示,美国近期通胀持续走高,主要是由于疫情大流行所造成的混乱,预计通胀在今年将出现下降。
四、本次会议并未发布经济前瞻指引和点阵图预测,但最新的CME FedWatch Tool显示,预期今年三月加息一码的机率达87.6%, 加息两码的机率为12.4%;预期今年六月加息一码的机率为33.6%, 加息两码的机率为57.7%,加息三码的机率为7.5%。
资料来源:CME FedWatch Tool 资料日期:2022/1/27
上投摩根认为,本次会议维持零利率,但暗示加速升息步伐的结果符合预期,因为联邦基准利率目前为零,而2021年12月美国CPI同比增长高达7.0%,在目前的失业率水平下,抑制通胀成为美联储别无选择的优先事项。我们之前提到过,升息不一定会打击股市,关键在于升息的速度:在目前通胀的高位水平下,不排除今年升息的速度可能超出市场预期,对股市带来一定的负面影响;第三,本次会议虽然谈及了缩表,但并没有更具体的相关细节,缩表对市场的影响相对有限,但投资人仍需持续关注美联储后续关于缩表的相关计划。整体而言,美联储今年即使加息三次以上,均不会改变至今年年底美国仍大概率处于实质负利率的情况,中长期来看,在升息通道中,股票相较于债券仍具有更高的投资价值。
投资者可以采取什么投资策略?首先,短期来看,在通胀未降至相对合理的低位之前,美联储被迫快速升息的步伐不会改变,高估值的成长型股票或受较大影响,宜采取更加均衡的投资策略,提高价值型、防御型股票,以及非美市场的投资比重,比方说近期欧股的表现明显优于美股;另外,近期地缘政治风险升高,全球供应链受一定扰动,原材料相关板块也有受益的机会;中长期而言,成长股具有更高的增长动能,可望为投资人带来不错的回报,投资人不妨通过长期定投的方式,降低短期的波动来进行布局。
风险提示:上述资料并不构成投资建议,或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。所刊载资料均来自被认为可靠的信息来源,但仍请自行核实有关资料。投资涉及风险,不同资产类别有不同的风险特征,过去业绩并不代表未来表现。投资前请参阅销售文件所载详情,包括风险因素。观点和预测仅代表当时观点,今后可能发生改变。
责任编辑:石秀珍 SF183
#诺安#基金再上热搜:此前辟谣假消息 诺安45天内第三次登上热搜
8月30日,#诺安#时隔三天再上热搜,今日凌晨,诺安基金紧急声明,蚂蚁社区传蔡嵩松被调查是假消息。这是诺安基金自7月16日以来第三次登上热搜。{image=1}回顾此前:8月26日,诺安基金上热搜。网友吐槽,诺安成长混合(320007)净值连跌6天。7月15日诺安上热搜,评论两极分化:赚钱的人力挺亏钱的骂“渣男”。责任编辑:常福强0004视频|杨德龙:在全球通胀时代 最好的投资策略是配置优质龙头股或者好基金
新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。责任编辑:石秀珍SF1830000新浪基金为何选择他?过往业绩8年超7倍 兴全基金谢治宇均衡稳健回撤控制好
买基金,上新浪基金,11折起,更多优惠等你来{image=1}为什么选择兴证全球基金(以下简称兴全)?规模大:管理规模超过5000亿元,选择多:基金数量超过60只,基金经历数量29人。资历老:成立自2003年。收益高:近5年股票型、混合型、指数型平均收益率分别为105%、140%和119%,远超同期沪深300平均收益率64%;债券型平均收益率27%,远超同期全债指数19%;00009月21日广发、嘉实、富国、华泰柏瑞、万家基金等直播解析热点
9月21日10:00富国绝对收益多策略基金经理于鹏:尊重市场,追求健康的绝对收益9月21日14:00嘉实基金指数投资部总监、基金经理陈正宪,嘉实基金指数投资部研究员滕抒含,分享主题:顺周期复古风能走多久?9月21日15:00广发基金指数投资部研究员夏浩洋:滚动的经济,汽车板块投资价值分析。00004只科创50ETF上市首秀:46亿总成交明显分化 4位管理人谈后市
4只科创50ETF上市首秀:46亿总成交明显分化,最高华夏与最低工银瑞信相差16亿,4位管理人谈后市来源:财联社财联社(记者,沈述红韩理)讯,曾引发千亿资金追捧的四只科创50ETF,今日正式上市。开盘仅1分钟,四只科创50ETF产品总成交额就突破了5亿元,半日成交额达到32.62亿元。截至下午收盘,华夏、易方达、华泰柏瑞、工银瑞信基金旗下科创50ETF产品总成交额达到了45.55亿元。0000