兴证宏观

兴证宏观卓泓|高通胀符合预期，美债为何一波三折？内容摘要美国2021年12月CPI同比7%，与预期持平；核心CPI同比5.5%，略高于预期的5.4%。对于美国12月通胀数据和市场反应，我们的解读如下：美国12月CPI同比上行主要受交通、住房分项支撑：住房：失业率下行继续拉动房租上涨；交通：新车及二手车价格高居不下，交通分项贡献持续上行。

【兴证宏观】Taper如期而至，加息走向将取决于通胀——11月美联储会议点评美国时间2021年11月3日，美联储召开11月议息会议，维持联邦基金目标利率0%-0.25%区间不变，我们对此看法如下：11月会议整体较为鸽派：Taper如期开启，但加息仍较遥远：

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！来源：王涵论宏观投资要点事件：2021年7月29日，美国公布2季度GDP初值，2季度实际GDP环比上升6.5%，高于前值的6.3%，低于预期值的8.4%，我们认为：

来源：王涵论宏观2021年3月以来，美联储接连宣布两项政策：修改隔夜逆回购（RRP）操作与补充杠杆率（SLR）豁免不延期。联储操作暗含什么态度？后续政策路径如何判断？

来源：王涵论宏观投资要点美国时间2021年1月27日，美联储召开1月议息会议，整体维持鸽派，对经济的表述更加谨慎。前期12月的议息会议纪要显示，联储官员开始就缩减资产购买计划进行讨论，伴随着美国经济复苏抬头，市场对美元流动性的收紧也开始愈加关注。本文中，我们复盘了前三轮QE退出的历史，试图对本轮联储转向提供一些启示：复盘QE退出，通常经历复苏→放风→落幕三部曲，两两间隔约半年：

来源：王涵论宏观投资要点本轮汇率升值，市场疑虑背后的顺差扩张、资金流入是否导致了流动性被动投放，并引发货币政策收紧担忧？对此问题，我们详细分析如下：

来源：王涵论宏观{image=1}{image=2}{image=3}风险提示：美国大选不确定性。免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。责任编辑：郭建

来源：王涵论宏观内容摘要3月以来，美联储货币政策大幅宽松。但是，美元直至5月中下旬才开始持续贬值，同时推动黄金和白银等贵金属价格上涨，对此我们认为：