维持敏华控股买入评级

东吴证券发布研究报告，维持敏华控股（01999）“买入”评级，中长期看功能沙发渗透率仍有提升空间，预计FY2022-24归母净利24.4/30.8/38亿港元，对应PE20.5/16.2/13.1X；公司以数字化赋能原料生产及产品运输环节，经销渠道管理系统扩容持续促进管理效率提升。东吴证券主要观点如下：业绩靓丽符合该行预期

兴业证券发布研究报告称，维持敏华控股（01999）“买入”评级，未来随着功能沙发与床垫业务的渗透率提升、出口业务恢复、线下门店建设与线上渠道铺设持续推进，预计2022-24年的营业收入为209.2/251.2/298.7亿港元，同比增27.3%/20.1%/18.9%，净利润24.8/29.9/35.8亿港元，同比增22.3%/20.8%/19.6%，目标价16港元，对应PE为25/20/17倍。

太平洋证券发布研究报告称，维持敏华控股（01999）“买入”评级，考虑中国市场功能沙发渗透率提升空间较大，公司龙头地位稳固，持续开店、同店提升驱动内销收入高增，外销逐步修复，预计FY2022/2023年EPS为0.62/0.79港元，PE为20/16倍。事件：FY2022H1公司实现营业收入102.14港元，同比增长53.9%，实现归母净利润9.88亿港元，同比增长31.9%。