合理价值为128

广发证券发布研究报告称，予荣昌生物-B（09995）“买入”评级，预计2021-23年经风险调整后归母净利分别为-9.27/-7.21/-5.53亿元。该行估算公司当前合理市值为536.1亿元，合理价值约109.44元/股，即128.76港元/股（1港元=0.85人民币）。广发证券主要观点如下：维迪西妥单抗海外授权超预期，国际化战略持续推进。