创金合信基金刘洋:2023年港股顺周期板块或表现更好 可重点关注互联网和大消费投资机会
2023年首周,港股迎来开门红。自去年11月以来,港股反弹幅度较大。行情是否仍有可持续性,2023年港股可能呈现怎样的走势,主要有哪些投资机会?
创金合信港股通大消费基金经理刘洋近期表示,2023年港股仍然可能存在较大的上涨空间,考虑经济弱复苏,大概率呈现震荡上行的趋势,预计顺周期板块表现会更好。此外,港股两个比较有特色的板块:互联网和大消费,在2023年值得重点关注。
1、港股反弹至今,行情是否仍有可持续性?主要支持因素有哪些?
刘洋:对2023年的港股市场,我认为仍然可能存在较大的上涨空间。首先,当前估值仍然处于偏低的位置;其次,基本面的修复预计将会在2023年开始陆续体现,当然基本面整体复苏节奏可能会比较慢,但是趋势是向好的。
主要的支持因素同之前导致港股大幅下跌的因素是基本一致的。港股从2021年2月的31000多点跌至2022年10月的14000多点,主要是三个因素导致的:互联网反垄断、疫情反复、美联储加息。这三大因素在2022年的11月和12月陆续开始边际好转,进入2023年,我们预期仍然可以看到这些因素的持续变好。除此之外,整个宏观经济基本面开始企稳,市场的风险偏好逐步提升,也是很重要的支持因素。
2、2023年港股可能呈现怎样的走势?与2022年相比,港股面临的机遇和挑战是否有所变化?
刘洋:我认为2023年的经济更多呈现出弱复苏,港股大概率是震荡上行的趋势。可能市场会分成三个阶段。第一阶段,基于预期好转带来的估值修复,没有基本面的支撑,波动比较大,但是市场情绪有好转,当前就处于这个阶段;第二阶段,基本面逐步兑现的阶段,有基本面支撑的公司或继续上涨,没有基本面支撑的公司大概率会调整;第三阶段,预计接近2023年年底,中国经济的弱复苏有望展现出更好的增长迹象,海外公司盈利端开始下修时,国际资金可能会加大对中国资产的配置,港股进而或迎来流动性的进一步修复。
与2022年相比,2023年港股面临的机遇多于挑战,流动性和基本面这两个对港股至关重要的因素,都在变好。一方面,美联储大概率将会在2023年结束本轮加息;另一方面,中国经济在2023年开始企稳,大部分行业将陆续迎来基本面的复苏。
3、今年港股主要的投资机会有哪些?
刘洋:整体来看,顺周期的板块在2023年的表现都会相对不错。港股两个比较有特色的板块:互联网和大消费,在2023年值得重点关注。被疫情压抑了三年的大消费板块,特别是消费场景又重新呈现的相关领域,如餐饮、旅游、啤酒、航空、博彩等行业,其复苏的速度、弹性、持续时间都将是最长的。
由于港股互联网板块与政策、经济周期的相关性都很高,在政策利好、经济复苏的周期中,互联网板块的弹性和基本面的复苏也值得期待。
责任编辑:常靖蕾
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