南极电商历史雷终爆 一年前扫雷十大公募基金
原标题:南极电商历史雷终爆,一年前扫雷十大公募基金 来源:素镜科技
本号在2019年11月4日发文《扫雷之一:十大公募基金10月重仓股》中提到,汇添富持有的新零售概念股历史财报质量差,经营呈现虚假繁荣,虽然近年造假程度降低,需谨防其真实经营风险由此暴露。
300亿电商巨头连续跌停
1月4日,A股公司 南极电商 开盘后闪崩跌停后;1月5日,南极电商开盘后又是直奔跌停;300多亿的电商股,在连续跌停打击下,1月5日收盘价11.09元,最新市值为272亿元。
从去年7月份高位24.41元,至今最新收盘价11.09元,高位下来股价跌幅高达55%;而在去年7月高位,南极电商市值一度高达600亿元,如今仅剩272亿元。
南极电商此前广为人知的是南极人保暖内衣,然而该公司早已不再是生产内衣的品牌,而是转型卖“吊牌”,公司产品涉及到方方面面,热销产品包括家纺、布艺、男装、女装、内衣、鞋品、婴儿用品、户外等等,被人戏称“万物皆可南极人”。
历年财报表现
从下图可见,南极电商2014年至2017年造假程度“极高”风险预警,主要体现在:1、虚增、虚构应收账款、收入。2、费用成本异常,调节利润。3、借道非经营性资产,体外循环资金。4、计提损失,毁灭、虚增利润资产。进入2020年经营明显下降,虽然近年财报辨伪分有所下降,但受历史记账影响,科目项仍有异常波动,预警维持在中等水平。
{image=1}“造假”传闻再度发酵
在竞争激烈的服装等领域,依靠在各大电商平台及线下“卖吊牌”,南极电商经营业绩非常不错。2019年营业收入达39亿元,净利润12亿元;2020年前三季度实现净利润7.22亿元,同比增长19.9%。
一家机构在通过“体外循环造假的识别”时,将“XX电商”作为案例分析,体外循环公司常见的特点包括:净利率超高、无明显竞争对手、资产非常轻、高增速、高市盈率。
市场皆认为这是指南极电商,同时也有其它关于南极电商造假的传闻,此次在股价暴跌中,几年前的一份疑似券商质疑南极电商造假的研报PPT再度传开。
{image=2}{image=3}{image=4}到了2020年6月底,对南极电商的质疑再起。市场开始关注其经销商频繁更名、子公司多次注销等问题。之后南极电商的股价还进一步创了新高,但在2020年7月中旬开始,南极电商的股价开始不断下跌,2020年7月13日至12月31日,南极电商股价从23.81元/股下跌至13.68元/股,跌幅42.55%。
在2020年三季度末前十大流通股东中,包括北上资金、公募基金、社保、保险等机构都现身。汇添富、泰康人寿、中欧基金、南方基金等众多机构投资者持有南极电商。
{image=5}而在1月5日的龙虎榜席位中,3家机构席位大举卖出,北上的深股通买卖博弈激烈。
{image=6}紧急应对公司拟回购5-7亿元
面对股价接连跌停,南极电商1月5日晚间火速发布回购公告,拟回购5-7亿元。南极电商表示,拟使用自有资金通过集中竞价的方式回购公司部分股份,用于后续实施股权激励或员工持股计划。回购总金额不低于5亿元、不超过7亿元,回购价格不超过15元/股。
再次提醒投资人,警惕历史财报质量差的企业,突然爆雷!
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