光大海外:中国移动重申买入评级 目标价90.4港元
光大海外发布研究报告指出,中国移动(00941)中期业绩超出该行预期:移动ARPU实现同比上升,C端边际改善逻辑获得数据验证;宽带业务ARPU大幅改善,B端业务战略推进积极。基于销售费用和能源使用费管控情况良好,光大海外上调中国移动21-22年净利润预测3%/6%至1160/1285亿人民币,对应同比增速为7.6%、10.8%,新增23年净利润预测1433亿人民币,对应同比增速11.5%。重申“买入”评级,基于DDM估值法,维持目标价90.4港币。
报告指出,5G时代运营商行业呈现出一定成长性,中移动业绩增长提速趋势已于二季度加快,伴随5G用户渗透率继续上升、B端业务持续推进以及成本费用端有效管控,净利润有望于22-23年实现双位数增长;市场资金配置风格有望向低估值板块切换,公司最新价50.3港币对应21-23年股息率分别为7.6%、8.4%、9.4%具备吸引力,此外,未来中移动在A股上市有望催化价值重估机会。
具体而言,8月12日中国移动发布2021年中期业绩显示,期内收入4436亿元,同比增长14%,超出预期,主要是由于应用及信息服务、宽带业务和销售产品收入大幅增长45%/30%/59%;EBITDA为1620亿元,同比增长11%;净利润592亿元,同比增长6%。
期内移动业务收入2925亿元,同比增长3%,占营收比重66%。1H21移动APRU为52元/月,同比上升4%,重新回到1H19 52元/月的水平,5G用户渗透驱动ARPU改善的逻辑得到验证。此前中移动ARPU复苏趋势滞后于中电信和中联通,主要源自中移动用户基数大、5G套餐用户渗透率低、用户结构改善相对缓慢。中移动5G用户渗透率从三月份的20%快速提升到6月份的27%,进而驱动二季度 ARPU同比提升6%。长期来看,在4G+5G网络布局模式下,中移动网络质量优势仍将确保公司C端领先地位,伴随5G套餐用户渗透率提升,用户结构改善将继续驱动ARPU提升。同时未来高清视频等特定5G应用套餐,相比传统通用型套餐也能提供更高的价值贡献。
期内宽带业务收入472亿元,同比增长30%,占营收比重11%,宽带ARPU同比增长10%至36元/月,对应2Q21 ARPU 40元/月,为2015年以来中移动宽带ARPU的最好水平,主要得益于更高带宽的用户占比提高。期内应用及信息服务收入693亿元,同比增长45%,占营收比重从去年同期的12%快速提升16%,其中DICT业务收入同比增长55%,预计DICT业务20-23E收入CAGR超30%。
责任编辑:李双双
港交所现跌近4% 遭美银下调其目标价及评级
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作者:张雨娜蓝月亮终于有最新消息了!据多家媒体报道,洗衣液生产商蓝月亮于11月12日通过了港交所上市聆讯。拟募资10亿美金(约77.5亿港元)。这距离蓝月亮递交招股书,足足有四个半月。蓝月亮,除了有洗衣液‘一哥’的称号,背后还有高瓴‘光环’——高瓴资本在它身后‘陪跑’了十年。往年,在港股市场上市的新股,但凡有高瓴‘光环’,上市首日无不是‘蹭蹭蹭’地上涨。0001希慎兴业回购31.2万股 涉资782.56万元
希慎兴业(00014-HK)公布,于2020年10月29日回购31.2万股,每股回购价介乎24.90港元至25.30港元,涉资782.56万元。本年内至今为止(自普通决议案通过以来)累计购回证券数目为200万股,占于普通决议案通过时已发行股份数目的0.192%。责任编辑:李双双0000中国秦发提出仲裁申请
中国秦发(00866)公布,公司全资附属公司广发能源(作为买方)与卖方分别订立日期为2010年11月17日及2011年10月26日的该等协议,以收购华美奥能源集团(其控制崇升煤矿、冯西煤矿及兴陶煤矿)的32%及48%股权。华美奥能源集团自收购事项以来一直积极生产煤炭,并为集团带来重大的经营现金流量。0000