中国宏侨附属再次成功发行债券 中金公司牵头

铝产品制造商中国宏桥（1378.HK）子公司山东宏桥新型材料有限公司（下称“公司”）于8月18日宣布公开发行规模不超过10亿元的公司债券（下称“本期债券”），期限为3年，票面利率为4.16%。

该债券是早前证监许可[2020]2060号文同意注册，山东宏桥获准面向专业投资者公开发行面值总额不超过人民币200亿元公司债券的第二期。根据债券发行资料，山东宏桥新型材料有限公司公开发行2021年公司债券（面向专业投资者）（第二期）发行规模为不超过10亿元（含10亿元）。本期债券期限为3年，附第1年末和第2年末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权。初步票面利率区间为3.50-4.80%。本期债券发行价格为每张人民币100元，采取网下面向专业投资者公开发行的方式发行。成功发行本期债券，公司可进一步拓展公司融资渠道，促进公司融资模式的创新发展，有利于优化公司债务结构。

本期债券牵头主承销商、簿记管理人为中金公司，担保人为中国宏桥，联席主承销商为中信证券。是次债项评级：AA+；主体评级：AA+，最终确定本期债券的票面利率为4.16%，这是继今年6月公司发行2个票面利率为分别4.9%和5.6%的5亿债券后的又一突破。

2020年初起，有色金属板块进入上升轨道，疫情回稳后，因建筑和汽车等行业复苏需求大增，铝价格上涨。此外，随着全球市场通胀预期升温，进一步刺激了铝价上涨，国君香港预计，铝价将受益于全球经济复苏并在2021年上涨。

招银国际表示，随着中国进入节能发展和脱碳阶段，我们希望提示投资人目前电解铝行业正处于非典型周期之中，日益增长的电解铝需求将面对较为有限的供应增量，我们预计存量产能将能够在短期到中期内维持较为可观的盈利能力。

8月20日，中国宏桥在港交所公告称，截至2021年6月30日止六个月，公司收入约524.8亿元，同比增约31.4%；公司股东应占净利润约81.43亿元，同比增约187.5%；每股基本盈利约为0.903元，同比增约173.6%；董事会宣派中期股息每股45港仙。业绩大幅增长主要是因为国内原铝产量供给平稳的情况下，新冠疫情逐步受控，全球经济复苏预期进一步增强，令国内外铝产品市场需求整体上升，销售价格较去年同期大幅上升。

市场分析，在公司的债券估值大幅上升且即将于2021年上半年到期的背景下，山东宏桥主动进行债券回购也获得了资本市场的认可。2020年11月开始，公司就持续不断的在债券二级市场进行大额回购，而且不是低于票面价的回购，购回价格均按债券票面价格（即100.00元/张）及应计利息一并结算。

责任编辑：张海营