高盛

新冠疫苗何时获批？何时广泛接种？需求如何？谁能率先接种？海外二次疫情肆虐之际，高盛发布一份有关疫苗前景的研报，为投资者一一解答上述问题。在高盛看来，美国食品药品监督管理局（FDA）将在12月通过“紧急使用授权”，预计美国针对医护和高危人群的首批疫苗接种将在明年1月开始，3月则将迎来广泛接种。

高盛目前将阿里巴巴-SW（09988）目标价由268港元上调至306港元，评级重申“买入”。高盛发表研究报告表示，重申对阿里巴巴的“买入”投资评级（确信买入名单），上调对其港股目标价14%，由268港元上调至306港元，以反映对其内地零售市场的增长和云业务估值的提升以及蚂蚁科技估值水平的上涨。

高盛目前将数码通电讯（00315）目标价由5.54港元下调至4.76港元，维持“中性”评级。高盛发表研究报告表示，数码通电讯2020财年收入为45.09亿港元，符合该行预期，只有净利润3.58亿港元低于该行预期23.9%，其主要原因是高毛利的漫游业务收入贡献下降，以及澳门业务的一次性减值亏损。

来源：wind高盛将对长期油价上涨的预测提前，3年远期布伦特原油价格预计将在2021年底达到58美元/桶；预计到2021年第三季度，布伦特原油价格将从目前的45美元/桶上涨至65美元/桶；预计全球产出的复苏仍将有限，上调2021年第二季度预估需求，从明年1月到8月，原油需求将增加至370万桶/日。责任编辑：陈修龙

高盛首予百胜中国（09987-HK）目标价527港元，评级确信买入。今年第三只来港第二上市中概股、在内地经营必胜客（PizzaHut）及肯德基（KFC）等餐饮品牌的百胜中国，于昨日在联交所上市，该股以410港元高开随即向下，截止昨日收盘报390.2港元，跌5.29%，成交量774.36万，成交额30.83亿港元。责任编辑：李双双

高盛予以中国平安（02318）“买入”评级，目标价103港元。高盛发表研究报告表示，中国平安日前举行医疗生态系统、平安好医生（01833）投资者日活动，重点通过使用技术，与整个医疗保健价值链中相关者进行合作；中国平安还重申了其长期医疗保健生态系统战略重点，计划在未来5年内投资200-300亿元人民币（下同）。

高盛发表研究报告，将合景泰富（01813）评级由“买入”降至“中性”，目标价由16元调低至13元。基于集团土地储备质素及城市更新方案的综合能力、投资物业组合增长带动经常性收益、拓展物业管理服务及提升产品和品牌资产，该行表示对集团增长前景仍正面。不过，预计在竞争加剧及当局政策影响下，近期集团在增加土储方面会放缓。

高盛发布研究报告，首予医渡科技（02158）“中性”评级，目标价67港元，反映增长潜力和新兴行业的法规/竞争的发展，预测2020-23年医渡科技的收入年复合增长80%、毛利年复合增长92%。

高盛升联想（00992-HK）目标价1.2倍至10.85港元，升未来三年盈测。联想集团于早前公布，截至2020年12月31日止九个月，该集团录得收入约为451.12亿美元，同比增长12.4%。股东应占溢利约为9.18亿美元，同比增长47.35%。每股基本盈利7.70美仙。

高盛指华虹半导体（01347-HK）本季指引胜预期，目标价38港元。

高盛上调蒙牛乳业（02319）目标价15%至46.3港元，重申“买入”评级，表示公司纵使面对牛奶成本上涨周期，2021年利润仍可强劲反弹。高盛表示，短期而言，公司潜在利润上升、销售增长维持强劲、毛利率在原生奶价攀升时仍能上升；长期则能继续抢占市场占比及产品组合升级。而且，预测明年公司市盈率25倍计，估值合理。

高盛发布研究报告，维持蒙牛乳业（02319）“买入”评级，目标价53.1港元。报告中称，蒙牛公布，DanoneS.A．全资附属公司达能亚洲和中粮乳业投资达成特定安排，将其通过中粮乳业投资间接持有的蒙牛乳业之权益转换为其直接持有，完成后，达能预期将持有公司约9.82%的直接股权，而中粮乳业投资于公司之权益将减少至约21.43%，而达能下一步考虑减持其持有的公司之股份。

高盛发表研究报告，基于2020财年全年业绩及最新指引，下调对香港宽频（01310）2021及2022年EBITDA预测9.9%及10.1%，并下调每股派息预测11.2%及6.2%，主要是反映卫生事件下业务中断的情况较预期深。高盛将目标价由16.4元调低至15.1元，维持“买入”评级。

高盛在最近的一份说明指出，顾客正在使用“网上下单店里取货”这种购买模式。这种趋势在新冠疫情之后可能会继续下去，这可能会推动某些零售商的股票。{image=1}这场疫情迫使一些大的零售商精细化了自己的库存系统和物流系统，允许客户跳过漫长的发货和送货时间，利用“网上购买，店内支付”、路边取货或DoorDash或Instacart等第三方送货服务，亲自取走成他们网上下的订单。

高盛发布研究报告称，维持恒生银行（00011）“中性”评级，目标价维持160港元，并表示在覆盖的的中国香港银行中，因为恒生对目标价提供潜在上行空间最小。

长期远期通胀预期保持良好锚定。本文来源于量观北外滩{image=1}以下内容编译自高盛研报：需要美联储大幅加息打破这种螺旋美国1月份就业报告中最重要的数字，不是非农就业人数惊人的46.7万增长，而是平均时薪增长0.7%。在过去的2-3个季度中，我们构建的整体工资水平指标，年化增长率已加速至6%。

高盛集团称，虽然很容易--并且在很大程度上是准确地--把大宗商品2021年前景描绘为一个V形、疫苗驱动的走势，但是目前的反弹“实际上是一个漫长得多的结构性牛市的开端”。

高盛（GoldmanSachs）认为美国经济在2021年会强劲复苏，但对复苏之前的坎坷道路持谨慎态度。高盛经济学家预计，明年美国GDP将以5.3%的速度增长，高于美联储的4%的预期中值。但其表示，经济在复苏过程中将遇到很多障碍，特别是迅速攀升的新冠病例将对复苏造成损害。

高盛发布研究报告，重申中银香港（02388）“买入”评级，目标价提升2%至35.5港元，同时将每股盈利预测提升4%。

许多人将比特币与黄金进行了比较，并注意到了它们之间的相关性。一些分析师还认为，比特币最终将成为两者之间的优越资产。摩根大通曾直接将黄金表现不佳归因于比特币。该银行的策略师预测，如果投资者从黄金转向比特币，黄金将在“未来几年”受到冲击，但这将为加密货币带来“收益”。不过高盛分析师认为两者不会互相蚕食。

高盛发布研究报告，重申恒生银行（00011）目标价170港元，维持“买入”评级。报告中称，恒生银行（00011）2020年下半年的每股盈利低高盛预期7%，主要由于净息差及收入较预期低，以及成本上升引致。信贷质素合乎预期，资本状况略好于预期，派息则符合预期。

FX168财经报社（北美）讯周一（2月22日），高盛（GoldmanSachs）预计，布伦特原油价格今年夏季应该会从目前水平上涨17%，达到75美元/桶，供需差距将支撑油价进一步上涨。

高盛发布研究报告，予永升生活服务（01995）目标价25港元，重申“买入”评级，并列入确信买入名单。报告中称，公司的股价自今年1月高位调整约27%，较其他物管股平均回落17%，幅度更大，令其估值降至与同业相同水平。鉴于公司的竞争优势和持续高于同业的盈利质素，认为股价回调幅度不合理，现价提供了吸纳良机。

来源：金十数据先别担心美国国债收益率会推倒股市的摇钱树。随着纳斯达克100指数从暴跌中反弹，有充分理由认为，科技股能抵挡住美国债市掀起的冲击。美债收益率飙升意味着股市要大跌？高盛：没依据！

高盛发布研究报告，上调太古地产（01972）2021-23年每股盈利预测2%、1%及1%，维持“中性”评级，目标价25港元，相信积极回收资产及作资本管理，或在充满挑战的时期有缓冲作用。报告中称，撇除出售投资物业权益，公司去年经常性基本溢利同比跌7%至70.89亿元，符合该行预期。去年末期息增加2仙至每股0.61元，较预期增1仙多，令全年派息增3.4%，5年复合年均增长率6.4%。

高盛客户对比特币的需求上升——coo高盛集团行长兼首席运营长约翰?沃尔德伦（JohnWaldron）周三表示，该公司正在探索如何在保持监管正确的同时，满足日益增长的客户持有和投资比特币的需求。{image=1}“客户需求正在上升，我们的行为受到监管。我们还在继续评估并参与其中。”该行最近重启了其加密货币交易部门，本月开始为客户交易比特币期货和无本金交割远期。

来源：华尔街见闻高盛估计，到今年第二季度或第三季度初，大多数发达经济体将有60-70%的人口获得免疫力。换句话说，高盛认为，在接下来的3-4个月中，发达经济体将实现群体免疫。随着变种病毒的出现和传播，在过去的一个月中，全球新冠新确诊的下降陷入停滞。

高盛发布研究报告，将香港宽频（01310）目标价由15.1港元降至14.4港元，维持“买入”评级，因其股息收益率达7.2%吸引水平，在宏观不确定下为股价带来支持。

{image=1}高盛（GoldmanSachs）首席经济学家JanHatzius周五表示，美国劳动力市场要完全克服新冠疫情造成的损害仍然有一段路要走，这为美国政府实施更多援助提供了理由。最新公布的美国非农报告显示，2月份就业人数增加了37.9万，超出市场预期，失业率从6.3%降至6.2%。

高盛发布研究报告，重申中银香港（02388）“买入”评级，目标价由34.9港元上调升至35.5港元，并调高其2021-23年每股盈利预测各4%、1%及1%。该行认为，中银香港受利率对盈利敏感度影响达到2倍，在同业中属落后水平，并认为其目前预测市盈率估值较同业恒生银行（00011）折让40%，预计随着香港经济复苏，市场对中银估值折让会收窄。

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！高盛：当下正处于新周期起点，明年股市或“百花齐放”许盈12月2日，高盛媒体电话会在线上举办，高盛投资策略组亚洲区联席主管王胜（金麒麟分析师）祖博士就全球及中国宏观经济的观点及其相关资产配置作了分享。王胜祖表示，当下正处于新周期的起点，投资者需保持对股票的头寸。从市场风格来看，未来股市将从高科技股领衔转变为各个板块“百花齐放”。

高盛称，近期金价的回调是波动而非转折，价格料将在更多通胀证据出现的时候攀升。“但是可能要等一些时间，因为市场可能需要看到几次美国强劲CPI数据，或者油价出现大变动以反映更高通胀，”分析师MikhailSprogis和JeffreyCurrie在落款11月24日的报告中写道。“在那之前，黄金可能会继续面临无通货再膨胀的周期性轮动的压力”。

高盛发布研究报告，指汇控（00005）今后的业绩表现将越来越取决于宏观经济改善，或降成本效率所推动的盈利增长，又认为股息及资本回报率回升，也可能是推动业绩增长的另一个催化剂，预计汇控2020至2022年每股派息为0.1美元、0.3美元及0.4美元，股息率各约为2%、6%及8%。将其目标价由50元升至51元，重申“买入”评级。

来源：新浪科技据报道，高盛集团今日发布报告称，特斯拉股票被纳入标准普尔500指数后，可能会引发美国大盘股共同基金（large-capmutualfunds）约80亿美元的需求。

文章来源：华尔街见闻美国大选“拜”局已定，疫苗研发出现重大进展，全球经济是否有望加速复苏？高盛给出了肯定的答案。在近日的一份研报中，高盛首席经济学家JanHatzius团队看到，在拜登当选美国总统后，新冠疫苗研制成功的希望也有所上升，全球经济预计将出现V型复苏，且反弹幅度可能超出预期。财政刺激拉动经济

鉴于美国大选基本尘埃落定，预计市场注意力将转回到全球经济和市场的主导因素上——疫情。展望2021年，美国经济会实现V型复苏。考虑到已经较高的估值和美国低利率，V型经济复苏应当会使得美元出现广泛贬值，预计美元名义贸易加权汇率将在明年贬值6%。未来12个月内，美元对欧元目标价1.25，美元兑日元目标价100。责任编辑：郭建

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！来源：财联社财联社（上海，编辑卞纯）讯，过去一周，全球金融市场伴随美国大选“上蹿下跳”。随着拜登锁定胜局，围绕大选的市场炒作情绪终将退潮，投资者的关注点也将发生转向。高盛（GoldmanSachsGroupInc．）指出，在美国大选结果的定价方面，金融市场已经“走了很远”，市场将把焦点重新转向疫苗研发以及更广泛的增长前景。

高盛发表研究报告指，香港地产股未有对香港经济活动缓慢复苏有太大反应，但认为行业严冬已过一半，目前寻求细分市场之间和内部的更大差异。在住宅方面，该行认为，目前的表现较其他稳健，因低息环境和供应紧张；零售方面，租务结构重组带动调整，但因低基数故租赁率有缓冲；写字楼方面，预期会有更多去中环化出现。

高盛发布研究报告，上调万洲国际（00288）2020-22年盈测2-3%，维持“买入”评级，目标价9.9元。万洲国际（00288）公布，生物公允价值调整前，今年首3季公司拥有人应占利润按年上升8.5%至8.9亿美元；经营利润升14%至14.76亿美元；收入升9.2%至187.67亿美元。

高盛发布研究报告，维持华虹半导体（01347）“买入”评级，目标价由48港元上调13.5%至54.5港元。

高盛发布研究报告，预计敏华控股（01999）于2020-26年度之收入及纯利年复合增长率分别为15%及20%，首予“买入”评级，目标价22港元。报告中称，预期内地软垫家具市场于2019-25年度预测年复合增长率达9%，由躺椅沙发和床垫所带动，因此预计龙头敏华控股（01999）及Jason市占率逐步提升，由目前2%至3%升至2025年之10%，相对于美国头3大品牌市占率达66%。责任编辑：李双双

高盛发布研究报告，维持中教控股（00839）“买入”评级，目标价21港元。报告中称，中教控股（00839）最新的配股行动将进一步加大公司作为中国高等教育领域头号并购者的火力，公司管理层在高盛本月早些时候的活动中重申，中期目标是每年收购2-3个学校，公司未来3-5年收入自主增长速度预计达约15%，而并购将贡献更多增量收入。责任编辑：李双双

高盛发布研究报告，将港交所（00388）目标价由380港元上调5%至400港元，维持“沽售”评级。该行表示，由于今年初以来港交所（00388）的成交量高于预期，将2021年每股盈利预测提高7%，但保持2022年大致不变，计入较高的盈利预测，估值为中期处于最佳的预期。

高盛分析师在周四的一份报告中说，与投资级发行人不同，美国高收益率债券发行人依然处于保守态势，专注于去杠杆和改善资产负债表。“相对于投资级发行人，我们的高收益率样本企业很少提到并购和股东回报，”AmandaLynam牵头的策略师写道。“在提到股东回报计划的公司中，往往仍以维持良好的信用指标为重”。

FX168财经报社（北美）讯周二（1月12日），比特币在昨日经历了大跳水以后，回收了部分失地，上涨了3%，达到34669美元。{image=1}

FX168财经报社（北美）讯周二（1月12日），比特币在昨日经历了大跳水以后，回收了部分失地，上涨了3%，达到34669美元。{image=1}

高盛发布研究报告表示，将京东（09618）目标价由393港元上调13.2%至445港元，重申其“确信买入”名单。报告中称，京东（09618）仍是该行在今年中国互联网板块其中一个首选股，有见其在电子、电器、超级市场及制药领域的零售规模具领先优势，相信公司能持续利用其独特的1P在线直销+市场模型，并辅以其行业领先的内部仓库和供应链功能，来继续利用这复合的力量。

高盛发布报告首予融创服务（01516-HK）目标价25港元，买入评级。此外，融创服务于早前分别获汇丰及大摩给予买入及增持投资评级。融创服务股价自上市后持续走高，一度报最高价17.6港元。责任编辑：李双双

来源：三思社今天的话题比较专业，和大家聊聊：传统大类资产配置和风险平价策略面临的困局。在今年3月的美股股灾以及9月的回调期间，通常具有避险作用的美国国债，在短期内却遭抛售下跌。受之影响，利用美债对冲的交易策略，例如股债平衡类（60/40组合）以及桥水的风险平价策略（下图2），也都出现了大幅回撤。图1：近期股市回调期间，各类避险资产的收益{image=1}{image=2}

高盛发布研究报告，予昆仑能源（00135）目标价6.7港元，维持“中性”评级。市场对出售消息作出了积极反应，拟议交易的估值超过先前的管道销售。报告中称，昆仑能源（00135）早前宣布，向国家管网集团出售中石油北京天然气管道60%及中石油大连液化天然气75%股权，基础交易对价约为408.86亿元人民币。

美联储要不要做OT（扭曲操作），会不会延长其国债购买的加权平均期限（WAM），又会延长多少，一直是12月15-16日FOMC会议召开前市场热切关注的中心话题。随着近期美国多项经济数据好于预期，金融环境稍显宽松，同时疫苗方面又频频取得进展，高盛一改此前对美联储要做OT的预计，认为如今做不做很难说了。

高盛发布研究报告称，维持对中芯国际正面看法，但下调2022年及以后盈利预测介于2%至8%，对其先进制点容量扩张持更审慎看法，但被目前成熟产品强劲表现部分抵销。

高盛发布内需股行业报告表示，成本上涨及产品提价将是内需股明年最主要的催化剂，随着成本上涨（包括大豆、麦、原奶、包装物料等）压力，预计内需企业将追求毛利率扩张多于提升市场份额。

高盛上调华住集团-S（01179）目标价10.5%至420港元，评级“买入”，认为公司盈利前景好转。报告中称，受更多娱乐需求带动，以及下线城市经济活动先行复苏，其需求复苏状况已大致符公司预期。管理层预期明年主要开张经济级或中型的酒店，以及未来关注下线城市发展。纵然商务旅游需求或面对结构性影响，但下线城市需求改善更优于上线城市。

智通财经悉，高盛发布研究报告称，在功率器件的强劲市场需求下，相信对华虹半导体(01347)产能使用率带来支持，预计其8寸晶圆之产能至明年维持高使用率逾95%，且提升12寸晶圆之产能使用率，由今年第三季的56%提升至明年77%。该行将华虹2021至2022年度盈利预测上调12%及7%，以反映12寸晶圆之产能及使用率提升，目标价由38港元上调13.9%至43.3港元，维持“买入”评级。

绝大部分经济学家对英国经济前景感到悲观，唯有高盛看法不同。彭博经济研究预计，疫苗的推广将给英国经济注入强劲动力。高盛集团指出，随着新冠疫苗推广释放经济增长的动能，明年英国经济有可能出现迅猛反弹，远超大部分人的预期。高盛经济学家SvenJariStehn在周五发布的报告中指出，受到疫情最严重冲击的消费行业保持韧性，加上大量的疫苗储备和快速的接种计划，意味着英国非常有条件从疫苗中得益。

高盛发表报告表示，金沙中国（01928）第三季物业EBITDA亏损收窄至2.33亿美元，符合预期，主因成本削减及旅游限制放宽下中场收益缓慢恢复所带动，同时非博彩收益亦轻微回升。

高盛上调京东集团-SW（09618）港股目标价5%，由329港元升至346港元。该行表示，受健康超市、用户增长带动，公司第3季表现预期稳健，维持“买入”评级，仍列入“确信买入”名单。

基于今年余下时间的复苏速度及投资计划，高盛将美团2020-22年收入调整1-5%，而2020年度经调整经营亏损预测则由34亿元人民币调整至12亿元人民币。而2021至2022年盈利预测则大致维持不变。高盛发表研究报告表示，将美团目标价由116元上调至133元，维持“买入”评级。同时该行预期，美团未来将专注于支持其商户将导致货币化水平下降，但长远将有助巩固本地服务的领先地位。

日本9月16日召集临时国会举行首相指名选举，执政党自民党新总裁菅义伟顺利当选日本第99任首相，并于当天组建新内阁。高盛投资组合策略研究团队15日的报告认为，菅义伟就任新首相利好市场。除了延续前任首相安倍晋三的扩张性财政和货币政策，高盛预计“菅氏经济学”在结构性改革和去监管上还将有更大进展，对相应市场板块构成短期利好。

高盛目前予以和谐汽车(03836)目标价5.9港元，重申“买入”评级。高盛发表研究报告指出，预计和谐汽车今年下半年和明年的盈利增长加快，估计其盈利将由去年和今年上半年的同比下降25%和18%，在今年下半年和明年改善至增长46%和22%。

{image=1}高盛（GoldmanSachs）经济学家警告称，英国未能与欧盟达成贸易协议的代价要比处理新冠疫情更大。无协议脱欧的后果可能是“战后历史上最严重大流行病”的“两到三倍”。英国政府在过去一周挑战了与欧盟的先前承诺，这增加了双方在年底前无法达成贸易协议的可能性。这种“无协议”脱欧的结果将导致双方出口商的成本增加。

高盛发表研究报告表示，乘联会公布8月中国制造豪华车的销量同比增长25%，较4月增幅14%加快，并跑赢整体汽车行业9%的增长。各汽车品牌中，宝马增长最快，其次是奔驰和奥迪。该行表示，由于雷克萨斯和保时捷是进口品牌，所以没有计入乘联会的数据，但这两个品牌都有大量消费者积压。

高盛目前将宝龙地产（01238）和宝龙商业（09909）列入“确信买入”名单，并分别将两股目标价上调至8.5港元和38.3港元，维持两股“买入”评级。

{image=1}高盛表示，如果中国政府债券本月被富时罗素纳入其全球政府债券指数（WGBI），将有望吸引1400亿美元的新资金流入中国债市，从而为人民币提供进一步的支撑。目前市场观察人士广泛预计富时罗素在本月的年度审议中将同意把中国债券纳入其WGBI指数，例如渣打银行就预测中国债券被纳入WGBI的几率高达80%。

高盛目前将小米集团-W（01810）目标价由22.5港元上调至29.4港元，维持“买入”评级。

高盛目前将小米集团-W（01810）目标价由22.5港元上调至29.4港元，维持“买入”评级。

中金目前将石药集团（01093）目标价由18.83港元上调至20港元，维持“买入”评级。高盛指出，虽然第二季度公司治疗中风的恩必普（NBP）药物仍存在降价的情况，但公司在2021年或之后推出的新产品、研发协议同样具备潜在增长空间。

美国大型上市公司的规模之庞大，在共同基金的投资组合中已经成为主要的低配对象。相反，高盛集团的一项分析显示，它们却仍然是对冲基金最热衷的选择。

高盛发表研究报告，将2020至2023年行业的大阳能玻璃平均售价上调15%至32%。为反映平均售价上升的预期，该行将福莱特玻璃（6865.HK）2020至2022年的盈利预测上调11%至38%，目标价由原来的20港元上调至30港元；并将信义光能（0968.HK）2020至2022年的盈利预测上调3%至30%，目标价由原来的12港元上调至15港元，两股评级皆为买入。责任编辑：李双双

高盛发表研究报告，预计药明生物（02269）今年下半年的增长将加快，2019至2022年预测收入及每股盈利复合年均增长率为37%，首予“买入”评级，目标价238.6元。高盛称，药明生物有潜力成为生物合约研发生产组织或合约生产组织的全球龙头公司，因其“跟随分子”策略助抓住未来市场份额，在大分子发现及开发方面拥专有技术，以及为全球客户多元化全球产能。

高盛发表研究报告表示，预计同程艺龙（00780）黄金周表现优于同业并获得份额正常，预期将重新加速业务，第四季收入或增长11%，维持“买入”评级及目标价19.1元不变。

高盛发表研究报告表示，预计同程艺龙（00780）黄金周表现优于同业并获得份额正常，预期将重新加速业务，第四季收入或增长11%，维持“买入”评级及目标价19.1元不变。

高盛发表研究报告表示，渣打集团（02888.HK）第二季的盈利超预期，但在收入预测方面却持谨慎态度，预计第三季的盈利比市场预期会有正面的惊喜；渣打短期内持续获利有助于估值。预计明年及2022年的每股收益率约5.3%及7.4%；加上每年约7%的回购收益率；认为渣打风险回报仍具有吸引力。高盛重申买入评级，目标价维持54港元。该股现报37.6港元，最新总市值1186.72亿港元。责任编辑：李双双

高盛发表研究报告表示，渣打集团（02888.HK）第二季的盈利超预期，但在收入预测方面却持谨慎态度，预计第三季的盈利比市场预期会有正面的惊喜；渣打短期内持续获利有助于估值。预计明年及2022年的每股收益率约5.3%及7.4%；加上每年约7%的回购收益率；认为渣打风险回报仍具有吸引力。高盛重申买入评级，目标价维持54港元。该股现报37.6港元，最新总市值1186.72亿港元。责任编辑：李双双

高盛发表研究报告，上调新鸿基地产（00016）目标价2.4%，由124港元调高至127港元，仍基于2021财年资产净值预测折让四成，维持“中性”评级。该行表示更新了对其预测，以反映发展物业最新估算及2020财年业绩。该行上调对其2021财年每股盈利预测1%，下调2022财年预测3%，相关的变化不大，投资观点不变。责任编辑：李双双

高盛发研报指，基于客户增长、品类扩张和供给侧变化的支持，该行预计阿里将在2022年前占据中国消费市场23%的份额，而在2025年将占达到25%。该行重申阿里巴巴（BABA.US）/（9988.HK）“买入”评级，目标价上调11%分别至350美元/341港元。责任编辑：李双双

高盛指中国旺旺（00151-HK）在7月至9月销售增长放缓，且库存重建活动减慢。料旺旺上半年财年销售升8%，盈利升7%。高盛指其毛利增长空间有限，将2021年至2023年每股盈利预测调低1%至2%，目标价降至5.3港元，买入评级。责任编辑：李双双

中芯国际（00981-HK）就2020年9月27日有关网络流传信息之澄清。经过多日与供应商进行询问和讨论后，该公司正评估出口限制的影响，由于部分供应可能延长或面对不明朗，对未来生产经营可能有重要不利影响，会继续积极与相关部门交流沟通，重申一直合规经营，遵守经营地的相关法规。高盛给予中芯目标价28.7港元，买入评级，高盛还指目前不考虑改变看法。责任编辑：李双双

高盛发表研究报告，首予中通快递(02057)H股“买入”投资评级，按分类加总估值法(SOTP)作估值，目标价318港元，较9月30日上午收市，潜在升幅超过40%。高盛估计，行业竞争至明年上半年仍会持续，但料长期而言行业定价将会趋稳。该行料中通快递2020年至2022年每股盈利预测各为6.04元、7.28元及9.61元人民币。

高盛目前将百威亚太（01876）目标价下调至28港元，维持“买入”评级。高盛发表研究报告称，百威亚太将于10月29日公布第三季业绩，高盛预期公司季度销售及及摊销前利润，与去年持平，表现平稳，但是公司第三季度业绩较第二季度有所改善；公司韩国及印度的市场业务表现也受到公共卫生事件负面影响，因此下调百威亚太目标价至28港元，维持“买入”评级。

高盛目前将百威亚太（01876）目标价下调至28港元，维持“买入”评级。高盛发表研究报告指出，百威亚太将会在10月29日公布第三季度业绩，该行预期百威亚太季度销售和撇除利息、税项折旧及摊销前盈利，同比表现平稳，并较第二季度有所改善，但受卫生事件的拖累，影响了南韩和印度的业务表现，因此下调百威亚太目标价至28港元，维持“买入”评级。

高盛近日称：“尽管选举结果的不确定性可能会对风险情绪产生重大负面影响，但对市场的冲击可能没有预期的那么高。”此前，市场普遍认为11月的大选是一种重要的风险来源，对大选可能出现的争议或延迟进行套期保值的成本也变得越来越昂贵。股市的一项指标也显示，事件风险达到创纪录的最高成本水平。交易员最担心事件之一是，创纪录的邮寄选票数量可能几天都计算不完。{image=1}

高盛发表研究报告指出，早前举行了今年第二次的虚拟中国之旅，与主要的商品市场参与者进行讨论，包括钢铁厂、铁矿及钢铁贸易商、工程机械公司以及房地产商等，还有主要的行业协会如中钢协，以及发改委在内的决策者。

高盛目前首次覆盖宝龙商业（09909），予以目标价31港元，授予“买入”评级。高盛发表研究报告表示，宝龙商业拥有全方面的零售物业管理服务模式，相信公司能够在商场整合中获益，不论通过专注于轻资产投资整合或实施潜在并购建立区域影响力，同时宝龙物业的母公司正在加速规模扩张，为上市后资金储备积极铺垫。

高盛分析师SaraGrut在电邮报告中写道，在流动性驱使信贷息差收窄后，经济增长加快可能有助于新兴市场投资级信贷息差进一步缩小。不过其预计总回报率对基准债券收益率变动敏感，这意味着即使息差进一步收窄，仍存在回报率为负的风险。责任编辑：郭明煜

高盛集团（GoldmanSachsGroup）表示，投资者应对未来几个月全球市场可能出现的主导地位转变持“开放态度”，这可能有利于股市的股市周期轮动和收益率曲线变陡。

来源：智堡近期随着金价大涨、通胀预期抬头、美国经济恢复缓慢，有关通胀的讨论成为了市场关注的焦点。周二，高盛罕见地指出，美国的财政刺激和货币政策，正在引发市场对美元贬值的担忧，而这可能终结美元在全球外汇市场的主导地位。

{image=1}年初至今，新兴市场国家已发行了约290亿美元的高收益主权债，大致与近年来历史平均水平相符（图1）。但考虑到新兴市场国家在疫情下更高的融资需求和投资级主权债创纪录的发行量，这一数字不算特别大，为什么会出现这种情况？{image=2}

{image=1}北京时间7月16日消息，高盛首席股票策略师戴维-科斯汀（DavidKostin）表示，未来10年科技股的表现将继续跑赢大盘，目前的估值并没有过高。科斯汀表示：“技术的优势在于持续时间更长，收益、现金流量和商业模式的持续时间更长”，“低利率环境支持了持续时间更长的资产。”

DamienCourvalin、JeffCurrie等高盛分析师在一篇报告中表示，“我们目前看到需求增长正在放缓”。过去三周中，石油需求的日增长已从6月上半月的125，000桶/日降至仅5万桶/日。“这主要由于新冠疫情的再次升级导致美国用油需求急剧放缓，全球飞机燃料需求仅小幅增长，即使在疫情仍受控制的国家中，经济活动的正常化也面临阻力”。

高盛将安踏体育（02020）目标价由75港元上调至82港元，维持“买入”评级。高盛发表研究报告表示，高盛发表研究报告，认为安踏体育半年期的业绩下行符合高盛对于安踏的业绩预期，不过公司管理层仍然降低今年下半年销售指引，因此高盛上调其目标价9.3%，由75港元提价至82港元。

高盛将国泰航空（00293）目标价由6.62港元下调至6.5港元，维持其“沽售”评级。高盛发表研究报告称，在国泰航空发行新股之后，高盛更新了对其风险盈利预测。高盛认为新股配发完成后，公司净利息成本的下降将使公司净收入上升，同时股份数量的增加将使公司2022年每股盈利以及净负债下降。

高盛将港交所（00388）目标价由330港元下调至325港元，评级维持“中性”。高盛发布报告称相信港交所股价过去两个月的升幅已反映美国上市之中概股回流本港上市的因素，该行认为股价升幅过快，因回流过程或需时数年。高盛重申相关概念应具体评估中概股回流上市后对整体上市公司市值的影响，而非对成交量或成交额的影响。

高盛认为，期限溢价处于历史低位，加强了持有10年期美国国债风险回报不佳的观点，另外当前的收益率水平表明，10年期美债进一步上涨的空间有限。

高盛发表研究报告表示，由于收入预期上升，将鸿腾精密(06088)目标价由1.81港元上调76.8%至3.2港元，由于市价与目标价上升空间有限，维持“中性”评级。