大和

该行表示，令该行对宝马的销售前景更为乐观。本次的特别息派发时间早于预期，该公司或将以宝马及保时捷等豪华汽车品牌为目标。金额将为2019年净利润的33％，大和发表研究报告表示，永达汽车(03669)早前公布4.861亿元人民币的特别息，略高于早几年的派息率。

大和发表研究报告表示，将粤海投资(00270)评级由“跑赢大市”上调至“买入”，轻微下调其目标价0.6%，由17.2港元降至17.1港元。该行称，集团股价由6月1日至今已下跌一成，可能是因为投资者担心其上半年业绩表现疲弱。集团去年的每股派息同比增8%，该行认为其资产负债表仍健康，可支持今年上半年派息增加6至7%。

大和发表报告表示，中国外运（00598）现阶段盈利前景表现疫弱，各业务均无明显复苏迹象，但由于目前其市盈率为6年最低位，相信下行空间不大，因此将其评级由“买入”下调至“跑赢大市”，目标价由2.2港元降至1.9港元。该行引述该公司管理层透露，除非欧美及东南亚等主要国家顺利恢复正常生产活动，否则该公司业务将仍继续受压。但管理层也强调，美国市场的业务占比在过去几年中有所减少，目前约占总业务量12%。

大和指腾讯（00700-HK）手游收入有惊喜，高基数下仍按年升4%。游戏多元化可抵消地下城与勇士延推影响。大和又指该公司社交广告增长低于预期且毛利率扩加强。大和升腾讯目标价至620港元，维持买入评级。责任编辑：李双双

大和目前将大悦城地产(00207)目标价由1.05港元下调至0.8港元，重申“买入”评级。大和发表研究报告指出，大悦城地产上半年商场租金收入以及酒店收入分别下降25%和61%，但自第二季度起商场零售额有所恢复，目标至第四季度商场出租率达95%，重新开业率达90%。该行表示，北京零售物业市场受公共卫生事件影响大于预期，人流及零售销售复苏情况也落后于其他城市，相信卫生事件对租金收入影响较最初估计大。

大和指风电股估值仍然偏低，升龙源电力（00916-HK）评级至买入。

大和目前将吉利汽车(00175)评级由“持有”上调至“买入”，目标价由16.4港元上调至18.6港元。

大和发布研究报告，将日清食品（01475）目标价由7.4港元升至7.5港元，维持“持有”评级，并对日清在高档面食市场的定位看法正面。报告中称，日清食品（01475）控股股东日本日清公布2021财年第三季（去年10月至12月）未审计业绩，提供了内地业务的收入及经营盈利表现，其中收入符合预期，经营盈利则有潜在惊喜。

大和发布研究报告，将玖龙纸业（02689）评级由“跑赢大市”降至“持有”，目标价13港元。报告中称，玖纸新资本开支计划长远属正面，确保增长不受干扰，欣赏管理层的决断。不过，新投资或意味行业现时OCC废纸短缺或差过管理层预期。考虑2021财年上半年盈利能力或已见顶，2022-23财年盈利可见度低，及近期股价上升，该行认为是锁定利润的时机。

大和发表研究报告，下调中国中车（01766）目标价16.7%，由4.2港元降至3.5港元，评级由“持有”升至“跑赢大市”。大和称，中国国家铁路集团日前表示招标137组时速250公里复兴号动车组，总合同价值约160亿元人民币（下同），招标数目多过该行预期。同日，中国中车公布第二季获得主要新订单347亿元，包括247亿元的主要动车组维修合同及50亿元的机车合同。

大和发布研究报告，将中集安瑞科（03899）目标价由6.2港元上调16.13%至7.2港元，维持“买入”评级，并将2021-22年每股盈利预测上调1.7-2.9%。报告提到，公司附属与挪威HexagonPurus签署合营协议，成立氢能合营公司为公司带来的短期利润贡献较少，不过将成为H股少数氢能概念股之一，或可支持价值重估。

大和发布研究报告，将龙湖集团（00960）目标价由51.3港元升8.9%至55.9港元，维持“买入”评级。

大和发布研究报告，维持美团-W（03690）“买入”评级，目标价500港元。报告提到，公司预计今年会加大对社区电商业务的投资，相信目前正是关键时刻来扩大其潜在市场范围至更多农产品等存货单位及非食品商品等，将可提升线上营销收入和交叉销售机会，同时看好今年餐饮外卖经营利润及到店、酒店及旅游业务收入增长有潜在上升空间

大和发布研究报告，维持JS环球生活（01691）“买入”评级，目标价由30.5港元微升至31港元。公司管理层表示，去年业务受惠于留家抗疫而带来的需求上升，而今年首季在新产品推出及拓展新市场下，公司收益增长势头持续，旗下内地品牌九阳首季销售同比增32%，而SharkNinja业务也持续强劲。

大和发布研究报告，首予携程（09961）“持有”评级，目标价293港元，称公司是中国内地领先线上旅游代理，相信国内旅游仍是其未来主要的增长动力。此外，国际旅游仍会受压，虽然旅游限制放宽，国际旅游将会迎来强劲反弹，但短期内仍未见到相关刺激因素及可见度，因此预计公司获得重估上升空间不大。

大和发布研究报告，重申比亚迪股份（01211）“买入”评级，目标价由232港元升19%至276港元，并上调2021-23年每股盈利预测5-7%，主因将汽车细分市场销量预测上调8-10%，以反映管理层指引；此外，预计新能源汽车细分市场EBIT将在2020-23年实现年复合增长率60%。

大和发布研究报告，君实生物（01877）在研项目众多，但大部分仍需要时间研发并预计至2024年才可推出，将公司2021-23研究开支分别上调至31亿/37亿/42亿元（人民币，下同），重申“买入”评级，目标价由90港元降至85港元。

大和发布研究报告称，由于比亚迪股份（01211）强劲的新能源汽车新产品管道和可靠的外部电池出货量展望，上调2022-23年每股盈测5%-12%，将目标价由382港元升13.9%至435港元，重申“买入”评级。

大和发布研究报告，将越秀房产信托基金（00405）目标价由4港元升至4.3港元，评级“跑赢大市”。报告中称，公司去年物业收入净额及可分派总额分别同比跌12%及15%，全年每个基金单位分派约19.85分人民币，同比减少17%，逊于市场预期。

大和升九龙仓置业（01997-HK）目标价至50.5港元，维持买入评级。截至2020年12月31日止年度，股东应占亏损78.54亿港元，去年则盈利39.28亿港元；每股基本亏损2.59港元；将于2021年4月22日派发第二次中期股息每股0.69港元以代替派发末期股息。

大和发布研究报告，将中国飞机租赁（01848）目标价由10.2港元下调31%至7港元，评级由“买入”降至“持有”。报告中称，公司昨日公布盈利警告，预期去年盈利将会减少60-65%至3.14-3.58亿元，去年收入及经营利润大致持平，同时现金水平也有轻微上升，纯利减少主要由于投资损失以及AviationSynergyLtd拨备所致，同时也有约3亿元的未实现外汇损失。

在公布2020年年度业绩报告后，大和发表研究报告，重申平安好医生（01833）“跑赢行业”评级，表示看好其核心在线咨询强劲的商业化模式，并期待2021年战略升级形成更强的协同效应。

大和发表研究报告表示，将粤海投资(00270)评级由“跑赢大市”上调至“买入”，轻微下调其目标价0.6%，由17.2港元降至17.1港元。该行称，集团股价由6月1日至今已下跌一成，可能是因为投资者担心其上半年业绩表现疲弱。集团去年的每股派息同比增8%，该行认为其资产负债表仍健康，可支持今年上半年派息增加6至7%。

大和发布研究报告，将信义光能（00968）评级由“跑赢大市”降至“持有”，目标价20.4港元。报告中称，汽车玻璃均价在需求紧张下，过去三个月升至每平方米43元人民币高位，但由于公司新产能开始在去年第四季至今年首季运作下，供应开始纾缓。除了加快新生产线进度外，公司去年也宣布在2023-24年增加产能，而公司主要竞争对手则宣布了更进取的扩产，相对上公司的增产方案较慢。

大和发布研究报告，将大悦城地产（00207）目标价由0.8港元下调37.5%至0.5港元，评级由“买入”降至“持有”。报告中称，大悦城地产（00207）商场管理能力强劲，但零售物业不确定性仍存，主因卫生事件或重现及新商场供应。该行调升公司今年每股盈利预期32%，以反映出售上海办公物业收益，但降明年盈利预期15%，以反映较低租金收入及毛利率预期。

大和料吉利（00175-HK）今年盈利强劲增长，维持买入评级。吉利汽车昨日公布，于2021年1月之总销量（包含集团拥有50%权益之合资公司所销售领克品牌汽车的销量）约为156，326部，较去年同期增长约40%及较2020年2月增长约1%，并达至集团2021年全年销量目标153万部之10%以上。于2021年1月之总销量中，4289部为新能源和电气化汽车。责任编辑：李双双

大和微降合景泰富（01813-HK）目标价至16.2港元，买入评级。合景泰富集团近日公布，2021年1月，集团及其合营企业及联营公司之预售额为67.80亿元人民币，与去年同期相比增加31.3%。集团及其合营企业及联营公司之预售建筑面积约为302，000平方米，与去年同期相比增加8.2%。责任编辑：李双双

大和发布研究报告称，传一汽集团计划以72亿美元收购华晨中国（01114），虽然华晨中国已表明不知情，但该行认为，在母企解除抵押股份合约后，华晨中国私有化或卖盘机会仍有可能，重申“买入”评级，目标价9.7港元。报告中称，华晨中国控股股东-华晨汽车集团去年11月已申请进入破产重组程序，相信华晨中国易主对公司有利，尤其若售予另一家车厂，将有助其多用途车及小巴业务重组。

大和发布研究报告，将华润啤酒（00291）目标价由59港元上调33.2%至78.6港元，维持“跑赢大市”评级。报告中称，华润啤酒（00291）举行了网络会议，讲述公司计划成立合资在深圳发展物业项目及总部大楼。新总部将设年产10万吨的精酿啤酒厂、办公大楼及啤酒博物馆等，部分办公室物业会作销售。而项目将由公司及华润置地（01109）各拥50%股权。

大和发布研究报告，轻微上调对阿里巴巴-SW(09988)2021-23年盈利预测1%，重申“买入”评级，目标价325港元。报告中称，阿里巴巴-SW(09988)2021财年第三季收入及盈利表现符合该行及市场预期，主要是来自高鑫零售(06808)收入贡献，以及非核心商业盈利能力抵消了受投资拖累的核心商务业务逊预期的盈利能力。

大和发布研究报告，将潍柴动力（02338）目标价由25.6港元微升至25.7港元，重申“买入”评级。报告中称，潍柴动力（02338）将于今年推出燃料电池重型卡车，目标主要于山东及河南销售1500-2000辆，预期于2025年达收支平衡，公司未来也打算掌握燃料电池汽车的主要技术以降低相关成本。

大和发布研究报告，将首都机场（00694）目标价由8.2港元下调34.1%至5.4港元，评级由“买入”降至“跑输大市”。报告中称，首都机场（00694）的免税店营运商中国中免（601888.SH）及上海机场（600009.SH）在上月29日出乎意料地就其免税合同作出公告。据中国中免及上海机场最新的公布，其免税合同进行了修订，国际旅客吞吐量将决定免税租金的收取方式。

大和发布研究报告，药明生物（02269）昨日发盈喜，预计2020年公司纯利同比增长65%，符合该行预期，并高于市场预估，维持“买入”评级，目标价135港元。该行表示，公司纯利增长主要由于其技术平台受到全球认可，同时成功推出“赢得药物分子”战略，从而在研发管线中引入更多后期项目并提高近期收益。

大和发布研究报告，将申洲国际（02313）目标价由155港元调高12.3%至174港元，维持“买入”评级。

大和发布研究报告称，将药明康德（02359）目标价由174港元上调36.8%至238港元，此相当综合市盈率117倍（此前予88倍），表示其估值应较内地同业平均估值85倍为高，因公司提供一站式平台服务，维持“跑赢大市”评级。

大和发布报告降阿里（09988-HK）目标价至325港元，升美团（03690-HK）目标价至370港元，升京东（09618-HK）目标价至485港元。

大和指安踏（02020-HK）股价已反映利好因素，降评级至跑赢大市。安踏昨日公布，于2020年第四季度，安踏品牌产品之零售金额（按零售价值计算，下同）同比录得低单位数的正增长。FILA品牌产品之零售金额同比录得25-30%的正增长。其他品牌产品之零售金额同比录得55-60%的正增长。

大和发布报告，料吉利（00175-HK）将受惠母公司与百度合作。此外，该公司管理层计划逐步淘汰旧款低端车型，但报告认为公司全年销量目标过于保守。该行升其目标价至40港元，给予买入评级。责任编辑：李双双

大和发布研究报告称，海丰国际（01308）将以1.62亿美元的价格再建造6艘2600集装箱船只，目标是在2022年第三季至2023年首季交付。去年预算的19艘船的累计计划资本支出为4.68亿美元，预期在明年交付。该行将集团目标价由16港元上调43.75%至23港元，维持“买入”评级。

大和发布研究报告，吉利汽车（00175）去年12月份的总销量为15.4万部，同比增长19%。该行重申其“买入”评级，预计集团今年将实现强劲盈利增长。大和表示，吉利汽车去年12月份的总销量有强劲增长，尤其在内地的销量同比增长12.3%至14.23万部，而出口销量的增长也加快逾两倍至1.19万部。

大和发表研究报告，将药明生物（02269）目标价由100元升至118元，重申“买入”评级。表示药明生物自收购拜耳旗下生物药原液工厂后，获得新的生产设施，预期将可贡献收入5亿至8亿元人民币，相等于2019年的收入13-20%，因应设施位于德国，相信可有助公司配合疫苗和中和抗体需求，估算公司在手订单总值10亿美元。

大和发布研究报告表示，香港电视（01137）2020年实际及2021年目标总成交金额（GMV）皆符合该行预期，一站式解决方案业务较预期更雄心勃勃。该行重申其“优于大市”评级，目标价由13港元上调7.69%至14港元。

大和发表研究报告称，将华润燃气（01193）目标价由40港元上调2.5%至41港元，评级由“跑赢大市”降至“持有”。报告中称，华润燃气2020年上半年的业绩不吸引，全年股价为表现最差大型城市燃气分销商之一，不过预计在公共卫生事件影响下，基数较低，预计集团2021年净利润增25%，表现将回勇。

大和发布报告料公用股未来三年股息率具吸引力，首选粤海投资（00270-HK）、长江基建（01038-HK）及电能实业（00006-HK）。

大和发布研究报告，将中国南方航空（01055）评级由“买入”降至“持有”，目标价4.8港元。

大和发布报告升新奥能源（02688-HK）目标价至128港元，升华润燃气（01193-HK）目标价至41港元。新奥能源股价现报113.9港元，涨3.45%，成交量17.95万，成交额2021万港元。华润燃气股价现报42.35港元，涨2.05%，成交量67.60万，成交额2827.52万港元。责任编辑：李双双

大和发布研究报告称，维亚生物（01873）早前公布，发行5年期可换股债券（CB）集资，本金额为2.8亿美元，所得款项净额将为2.76亿美元，拟用于业务发展扩张，包括收购浙江朗华制药80%股权，以及一般营运资金。该行认为，尽管这是2020年维亚的第三轮融资，但对CB的发行持积极态度，维持其“买入”评级，目标价维持10.9港元，并将公司2021-22年预测调整后纯利上调8-10%。

大和发布研究报告称，长城汽车（02333）计划在明年9月推出L3高速公路自动驾驶系统，同时独特的品牌策略有助欧拉捕捉女性市场，重申其“优于大市”评级，但将目标价由15港元大幅上调40%至21港元。

大和发布研究报告，将中集安瑞科（03899）目标价由4.5港元上调17.8%至5.3港元，维持“买入”评级。此外，公司昨日公布正考虑分拆中集安瑞环科技独立于A股上市，该公司现时为中集安瑞科持股90%的附属公司。

大和发布研究报告称，首次覆盖中国领先中菜餐厅品牌营运商—九毛九（09922），给予其“买入”评级，目标价23港元。九毛九以多品牌及多概念的策略营运，以“太二酸菜鱼”为其主要增长动力，并以“九毛九”作为其传统业务，同时正在酝酿新的餐饮概念。报告中称，受到其标准化商业模式、最低供应链要求及充裕资本带动下，九毛九将加快其餐厅扩张计划，尤其是“太二酸菜鱼”，以在2019至2022年间实现强劲盈利增长。

大和发布研究报告称，香港电视（01137）下半年表现或大大超出管理层早前订立28亿至30亿元的目标，重点关注GMV及用户增长情况，预期利润率也可能会上升。报告中称，HKTVmall目前每日用户有约25万人，货品存货单位超过50万，每名客户的平均购买频率由去年第四季度的3.26次增加到今年第二季的4.53次，令其成为香港最大购物平台。

大和发表研究报告指，降金界控股（03918）2021-22年每股盈利预测5.6%及4.1%，但称其是少数可以维持EBITDA为正的博彩企业，目标价由12元升至12.5元，评级“买入”。柬埔寨针对综合渡假村与博彩场地的规管实施新例，包括向贵宾厅征收4%博彩税，中场和角子机为7%。该行指出，柬埔寨征税仍然是亚洲最低，甚至比最近的竞争对手越南更低。

大和发表报告，将中海油田服务（02883）目标价从6元升至6.5元，维持“持有”评级。在钻油、海洋服务等方面，中海油田服务（02883）今年第三季工作天数及利用率按季及按年都出现下跌，由于第四季通常为行业谷底季节，因此管理层预计工作量会继续下跌，至2021年才会反弹。

大和目前将玖龙纸业（02689）目标价由12港元上调至13港元，维持“买入”评级。大和指出，虽然公司股价近期波动，但公司业务趋势稳定，相信公司下半财年或明上半财年，有望实现超过每吨380元人民币的净利润，由此这将会是十年来最赚钱的六个月，大和认为近期股价下跌对于投资者而言是一个买入机会。

大和发布研究报告，称京东（09618）三季度利润率胜预期，认为公司将能维持强劲的增长趋势，上调其2020-21年每股盈利预测2%，目标价由367元升至425元，维持“买入”评级。

大和发出报告，升友邦保险（01299-HK）目标价至108港元，维持买入。友邦保险近日公布截至2020年9月30日止第三季的主要新业务指标。按季及以固定汇率基准列示的增长率如下：新业务价值上升22%至7.06亿美元；年化新保费增加21%至13.59亿美元；新业务价值利润率为51.6%，与2020年第二季相若；总加权保费收入较2019年第三季上升7%。

大和总研发表研究报告指，受强劲手游收入增长带动，腾讯（00700）第三季总收入胜预期，维持其“买入”评级，目标价710元。大和指，腾讯第三季的游戏业务收入按年升61%，按季升9%，主要受《和平精英》、《王者荣耀》及海外游戏的强劲表现。大和续指，腾讯PC端游戏收入也中止连续9个季度的下跌，按年取得1%的增长，表现令人惊喜。

大和发表研究报告指，赣锋锂业（01772）保守估计2020年的纯利介于4-5亿元人民币，或低于市场预期的6亿，该行将其目标价由51港元，上调至57港元，维持“买入”评级。该行指，集团新馀市的每年5万吨氢氧化锂项目于10月底开始运营，到明年第二季度将达到满负荷生产，并于2021年提供2-3万吨产量。赣锋锂业是仅有的两个能够突破3万吨有效的氢氧化锂容量瓶颈的生产商之一，故其核心竞争力来自其质量控制。

大和发表报告，将太保（02601）评级从“持有”升级至“跑赢大市”，目标价自22.75元上调至27元，相信现时为良好买入点。太保今年较早开始“开门红”销售，由于低基数效应、及产品较为吸引及周期较短、经纪数目也回升等因素，该行料明年“开门红”预售首年保费按年增长40%，料明年全年可见新业务价值出现12%的双位数增长，终止连续三年下跌。责任编辑：李双双

大和发表研究报告，首次给予康方生物（09926）“买入”评级，给予目标价45元。该行认为市场低了估康方生物的双特异性抗体新药AK104（PD-1/CTLA-4bsAb）及其他候选药物的潜力。

大和发表研究报告，上调对海丰国际（01308）2020至2022年每股盈利预测4-14%以反映需求改善，将其目标价由11.5元升至15.5元，维持“买入”评级。报告指出，PMI在10月升至新高，估计此趋势可令海丰国际（01308）在今年第四季业务见增长。主要市场的经济活动正处于复苏，该行相信短期供求平衡会更利好。除中国外订单增长外，海丰国际管理层也表示日韩经济活动出现改善。

大和发表研究报告，上调小米集团（01810）2020至2022年收入预测3至4%，目标价由24元升至25元，维持“买入”评级。小米下月24日公布第三季业绩，该行上调对其第三季智能手机出货量预测，由3600万部调高至4000万部，主要是海外市场的销售表现不俗。

大和总研发表研究报告指，维持万洲国际（00288）目标价8.6元，重申“买入”评级。万洲国际第三季生物公允价值调整前纯利按年跌5%，略优于该行预期，对比第三季度的按年跌26%有所收窄。大和指，万洲业绩改善主要由于美国业务的营业利润率按年及按季均上升，以及中国业务收入持续上升。

大和发表报告重申长城汽车（02333）“跑赢大市”评级，目标价由14元升至15元，以反映上调其今明两年收入预测4%。长汽第三季报告显示，在销售规模扩大下毛利率有所改善，季内纯利按年升3%至14亿元人民币，撇除汇率因素，纯利按年大增39%至19.5亿元人民币。公司还透露，将于明年推出逾10款车型，包括新型号及升级型号。责任编辑：李双双

大和发表研究报告表示，维达国际（03331）第三季收入持平，认为相关收入逊于预期，下调2020-2022年收入预测3-6%，而2021年每股盈预测则轻微下调0.3%，因预期更严厉的营运成本控制将会抵消下降的收入，该行将公司目标价由36港元下调至33港元，重申“买入”评级。

大和发表研究报告表示，近期对新世界发展（00017）的大围站项目“柏傲庄”（ThePaviliaFarm）的市场反应进行研究，认为尽管公共卫生事件带来风险和不确定性，但此次项目的反应表明了投资者对香港房地产仍存在投资兴趣。该行对香港房地产行业仍维持“正面”看法。

大和发表报告表示，药明生物（02269）于昨日（10月20日）召开了分析员会议，更新了公司营运情况，公司管理层阐述其新战略“药物分子”，公司最近较同业获得更多后期合同。公司管理层表示由于多个公共卫生事件相关的项目及其“药物分子”的战略，管理层预计公司今年下半年收入将同比增长40%，料2021年收入将增长50%，并将2022年收入同比增速目标定于40%。

大和发表报告，升长城汽车（02333）目标价64%，从8.5港元升至14港元，维持“跑赢大市”评级。

大和发表报告，升长城汽车（02333）目标价64%，从8.5港元升至14港元，维持“跑赢大市”评级。

大和指长城汽车（02333-HK）盈利前景亮丽，升其目标价64%至14港元。自长城汽车发布前三季销量数据后，该公司获瑞信、中金、招商证券及汇证等多家大行提升目标价。责任编辑：李双双

大和发研报指，预期君实生物（1877.HK）有参与其中的COVID-19中和抗体（JS016）的申请新药上市（NDA）将于明年第二季获批，或于明年第三季发行，料该药高峰期将产生66亿元人民币收入，首予君实生物目标价60港元及“优于大市”评级。

大和发表研究报告，将耐世特(01316)目标价由5元升至5.4元，评级维持“持有”。耐世特在电话会议上公布，第三季北美市场需求强劲，轻型车销量400万辆，按季增1.9倍；欧洲、南美及中东市场合计销量1070万辆，按季增1.04倍。这两个市场的收入增长与整体趋势一致。

大和发表研究报告表示，将周大福（01929）目标价由8.5元升45.88%至12.4元，维持“买入”评级。据周大福公布，第2财季内地同店销售增长11%，而香港及澳门的同店销售则下跌52.5%，当中香港跌46.4%及澳门跌74.6%。

大和总研发表研究报告指，维持舜宇光学（02382）“买入”评级，目标价152元。舜宇9月份手机摄像头模组出货量为5900万件，按年升22%；手机镜头出货量1.68亿件，按年升16%；车载镜头出货量640万件，按年升32%。

大和发表研究报告指，料友邦保险（01299）今年第三季的新业务价值按固定汇率及实质汇率计算，将分别按年下跌18%和19%，维持友邦目标价100元，以及“买入”评级。大和指出，展望明年，任何的出入境限利放宽都是集团的催化剂，而集团在内地的扩张及数字化进程，都推动了股票重估。

大和发表研究报告指，料友邦保险（01299）今年第三季的新业务价值按固定汇率及实质汇率计算，将分别按年下跌18%和19%，维持友邦目标价100元，以及“买入”评级。大和指出，展望明年，任何的出入境限利放宽都是集团的催化剂，而集团在内地的扩张及数字化进程，都推动了股票重估。

大和发表研究报告指出，8月本地乘客量将为今年全年最高，预计中国民航国内乘客量将于国庆长假期同比增加约10%，其乘客量将创新高，另外，该行预期国内旅游的需求量将会增加，看好中国东方航空股份(00670)、中国国航(00753)、中国南方航空股份(01055)，同样也建议买入中国民航信息网络(00696)。

大和目前将比亚迪股份（01211）目标价由94港元上调至109港元，维持“买入”评级。大和发表报告指出，据相关媒体报道，特斯拉（TSLA.US）或将在年底推出新的紧凑型汽车，该行估计售价在2万至2.5万美元之间，但该行相信比亚迪的新能源汽车将继续保持竞争力。

大和目前予以招商局港口（00144）13.3港元，维持“买入”评级。大和发表研究报告指出，招商局港口公布8月份营运数据，由于受到海外港口业务录得增长，国内港口业务开始复苏，吞吐量同比增长13.8%，因此该行维持其“买入”评级，目标价13.3港元。

大和发布了覆盖平安好医生（01833）的研究报告，维持“跑赢大市”评级，目标价140港元。该行表示，平安好医生将受益于中国在线医疗市场出现新的机会，包括：与平安集团更紧密合作；与平安人寿和平安银行在会员产品和保险产品方面建立更多合作伙伴关系；对外输出技术，以帮助外部各方建设互联网医院；通过平安集团旗下的线下实验室测试中心获利。

大和目前将中海油田服务（02883）评级由“买入”下调至“持有”，目标价由8港元下调至6港元。

大和目前将阳光房地产基金（00435）目标价由5.64港元下调至5.58港元，维持“买入”评级。

大和目前予以思摩尔国际（06969）“买入”评级，目标价40港元。大和发表报告指出，预计环球电子烟市场2019-2024年复合增长将达25%，买入思摩尔国际将可直接增加在相关板块占比。该行认为，思摩尔国际符合作为行业持续领先地位，包括数年盈利增长，以及派息增加。虽然由去年起电子烟市场受到政策转变和卫生事件等影响，但由于其主要客户继续扩大市场占比，该公司上半年盈利仍有增长。

大和目前将中车时代电气（03898）评级由“持有”上调至“买入”，目标价由24港元上调至40港元。大和发表研究报告指出，中车时代电气铁路业务的前景黯淡，但半导体业务或将成为新星，因此将其评级由“持有”上调至“买入”，目标价由24港元上调至40港元。

大和发表行业报告指出，在今年下半年内地房地产的经营环境越来越具挑战性下，大和对行业看法仍维持中性，建议投资者继续要择股投资，首选分别为世茂集团（00813）、合景泰富集团（01813）、华润置地（01109）、龙湖集团（00960）及旭辉控股集团（00884）。

大和目前将中国东方航空股份（00670）目标价由4港元下调至3.8港元，维持“买入”评级。大和发表报告表示，受到公共卫生事件的影响，中国东方航空股份上半年净亏损80亿元人民币（下同），该公司管理层预期业务正逐步复苏，目前本地需求已恢复至去年同期约85%的水平，只有国际航线需求仍然疲弱，但相信旅游限制将在短期内放宽，从而带动休闲及商务旅游需求复苏。

大和发表研究报告指，金风科技（2208.HK）上半年受低于预期的毛利率及海外业务影响，第二季度风力发电机组（WTG）竞价价格出现相当大的下跌。该行将其评级由买入下调至持有，目标价由9.9港元下调至7港元。责任编辑：李双双

大和发表研究报告指，比亚迪（1211.HK）第三季纯利指引较该行预期低，相信第四季“汉”销量将急升及明年首季推出的具有刀片电池的纯电动车将引发公司重估，同时IGBT业务价值有望于明年释放。因此大和将公司评级由持有，上调至买入，目标价由69港元大升至94港元。责任编辑：李双双

大和目前将安踏体育（02020）目标价由78港元上调至100港元，重申“买入”评级。大和指出，安踏体育上半年净利润同比下跌28.6%至16.6亿元人民币，符合公司早前发布指引，大和认为公司打算改变策略至直面消费者模式，相信可加快公司数字化及O2O方面的整合，这将有助于公司改善营运效率，并将目标价由78港元上调至100港元，重申“买入”评级。

大和目前将华晨中国(01114)目标价由10港元上调至10.2港元，评级维持“买入”。大和发表研究报告表示，华晨中国上半年净利润上涨25%，其中华晨宝马上涨23%，其他品牌的亏损逐渐收窄。大和指出，虽然公司上半年销量跌0.8%，但是公司净利润上涨23%至87.67亿元人民币，净利润改善1.9个百分点至10.8%，利润改善主要受到上半年推出3系新款车型等利好提振，整体业绩符合预期。

中海油（00883-HK）昨日公布，上半年盈利103.8亿人民币，跌65%，中期息20港仙。大和资本指中海油下半年业绩或较上半年改善，给予跑赢大市评级，目标价升至10港元。截至8月20日9：19，该公司股价报9.11港元，涨1.33%。责任编辑：李双双

大和目前将香港中华煤气（00003）目标价由10.6港元下调至10.5港元，评级维持“逊于大市”。大和发表研究报告表示，大和发表研究报告指，如果不考虑一次性项目，香港中华煤气上半年经常性利润同比下跌20%至32亿元，占到大和对公司全年盈利预测的57%，业绩表现并不理想。大和下调公司目标价由原来的10.6港元降至10.5港元，评级维持“逊于大市”。大

大和目前将李宁(02331)目标价由28.5港元上调至34港元，评级由“买入”降至“跑赢大市”。

大和目前将利福国际（01212）目标价由9港元下调至7.6港元，维持“买入”投资评级。大和发表研究报告表示，利福国际上半年亏损达2.27亿元，上半年营运受挫主要因为受香港地区的公共卫生事件的严重影响。因此大和下调利福目标价，由原来的9港元降至7.6港元，评级维持“买入”。大和表示，预计香港的旅游及相关消费都会处于下行态势。

大和将龙源电力(00916)目标价由4.7港元上调至6.4港元，评级由“持有”升至“跑赢大市”。大和发表研究报告称，龙源电力的股价在7月29日、7月30日累计上升了20%，大和认为这是由于中国风能协会方面建议中央政府考虑发行债券，以解决再生能源补贴延迟支付问题的缘故，而这一消息令投资者预期行业补贴延迟有望在短期解决。

大和目前将长城汽车（02333）目标价由5.7港元上调至8.5港元，评级维持“跑赢大市”。大和发表研究报告称，根据长城汽车最新发布的上半年业绩，由于公司销售利润率的提高，公司第二季度的业绩超出预期，大和对公司下半年增长前景持乐观态度，将目标价由5.7港元上调至8.5港元，维持“跑赢大市”评级。

大和将国泰航空（00293）目标价由6.5港元下调至6港元，评级由“沽售”升至“持有”。大和发表研究报告表示，目前国泰航空股价已跌至自2008年金融市场危机后的新低水平，在公司资本重组划公布以来，股价已跌逾33%，但大和相信公司目前的估值已反映市场艰难和业务正在缓慢回暖的预期，因此大和将国泰评级由“沽售”升至“持有”，目标价由6.5港元降至6港元。

责任编辑：李双双，共集资约160亿元人民币。假设转换价为每股5.21元人民币，将转换30.71亿股。投资者对该计划早有预期，因集团去年10月已公布相关计划。另外。该行表示，该行上调对其2020至2022年每股帐面值预期2%，维持“买入”评级。因此，每股转换价格将按A股平均交易价格及每股资产净值计算

责任编辑：李双双，及同店销售增长超10%

大和发表报告表示，上调颐海国际（01579）股份目标价，由56港元升至67港元，维持“持有”评级。该行表示，曾与该集团管理层举行电话会议，对方提供了本季初至今的业务表现，以及公共卫生事件后的恢复情况。