国君(香港):禹洲集团维持买入评级 目标价5.40港元
新浪港股2020-08-31 16:03:530阅
2020年上半年业绩大体符合预期。公司2020年上半年的核心股东净利同比增加9.6%至人民币15.30亿元。毛利率下跌3.6个百分点至23.4%,主要由于交付物业释放的总计5.095亿元公允价值调整所致。剔除以上非现金调整后,2020年上半年毛利率为27.0%。净负债率从2019年底的82.3%大幅下降至2020年6月底的72.4%,主要因为2020年上半年谨慎的拿地。我们预期公司2020年下半年拿地会加速,年底的净负债率将会在80%的水平。中期股息为12港仙,对应派息率36.7%,仍然高于管理层35%的核心股东净利的指引。
强劲销售势头将在2020年8月和9月持续。继2020年6月和7月录得史上单月最高和次高销售额之后,我们预计禹洲的强劲销售势头将在2020年8月和9月持续,这也是传统的销售旺季。我们相信禹洲今年将轻松完成人民币1,000亿元的合约销售目标,并且由于通过并购获取了成都新项目,有望超额完成目标。我们相信禹洲2020年下半年销售表现突出,基于1)充足的人民币1,158亿元的可售资源;以及2)2020年下半年89%的可售资源位于一、二线城市。
下调目标价至5.40港元,维持“买入”。我们看好公司2020年下半年的两个催化剂:1)超额完成的合约销售,以及2)潜在的物业管理分拆上市。我们看好禹洲作为一家高股息低估值的公司。我们的目标价为5.40港元,对应6.0倍2020年核心市盈率以及1.1倍2020年市净率。
风险因素包括:聚焦长三角的风险;2)毛利率承压。
责任编辑:李双双
0000
评论列表
共(0)条相关推荐
海尔智家盘中涨超6%破顶 获小摩首予增持评级
小摩发布研究报告表示,首予海尔智家(06690)“增持”评级,目标价43港元,并为家用电器领域行业的首选股。海尔智家盘中涨超6%创历史新高,截至发稿,涨4.37%,报33.45港元,成交额13.29亿港元。0001比特币突破37000美元:雄岸科技暴涨50% 美图涨5%
比特币突破37000美元,港股区块链涨幅扩大,截至发稿,雄岸科技暴涨50%,裕兴科技涨11%,火币科技涨2%,美图涨5%。{image=1}根据比特币实时数据,比特币总市值5.33万亿港元,超越阿里市值,仅次于腾讯的市值,目前腾讯市值5.57万亿港元。{image=2}责任编辑:张海营0000蓝月亮香港IPO定价据悉将位于定价区间顶端
12月9日消息,据外媒,蓝月亮香港IPO定价据悉将位于定价区间顶端。蓝月亮本次计划全球发售约7.47亿股,其中香港公开发售股份约7471万股,国际发售股份约6.72亿股,招股区间为每股10.20港元至13.16港元;另设有15%的超额配股权。预计股份将于12月16日港交所挂牌上市,代码为“06993”,中金、美银和花旗担任联席保荐人。责任编辑:马婕0000国君(香港):甘肃银行维持买入评级 目标价1.98港元
2020年前三季度,公司的净利润同比下滑19.3%至605百万元人民币。截至2020年三季度末,公司的总资产比2019年年末下降1.0%。公司的资本基础仍相对较好,截至2020年三季度末,核心一级资本充足率、资本充足率达10.16%、11.62%,分别比2019年年末上升0.24个百分点、下降0.21个百分点。0000香港电视再跌12% 三日累跌近30%
香港电视(01137)发布公告称,8月订单总商品交易额为5.36亿港元,环比减少13.5%,同比增长126.2%。该股延续跌势,现跌12.24%,报价9.39港元,成交额9572.09万。值得注意的是,连续三个交易日,累计跌幅近30%。责任编辑:卢昱君0001