决策日指南: 美联储将避免发出提早退出或缩减债券购买的信号

预计美联储主席杰罗姆·鲍威尔将维持央行对美国经济的积极支持，尽管已经发现了新冠疫情“隧道尽头的亮光”。

联邦公开市场委员会（FOMC）在周三结束为期两天的政策会议之时，几乎可以肯定将把利率目标维持在接近零的水平，并重申以目前每月1200亿美元的速度继续购买债券的誓言。委员会将于当地时间下午2点发布声明，鲍威尔将在30分钟后举行新闻发布会。这次会议后没有预定发布季度预测。

{image=1}

“他们将非常非常有耐心，”MacroPolicy Perspectives的总裁Julia Coronado说。“近期经济状况比他们预期的要差，而且疫情非常严重。他们将保持不变，直到疫苗和财政政策能够发挥改善情况的作用。”

尽管随着疫苗方面的积极消息，以及对新财政支持的希望，人们更加乐观地预期美国经济复苏增强，但是该国仍然面临着严冬，因为在假日期间感染人数激增，且迄今为止接种工作缓慢。

这打击了劳动力市场，包括12月损失14万个就业，加剧了经济更长时间低迷的风险。尽管委员会成员可能会认为疫苗和更多财政援助有助于巩固到年底的前景，但他们可能会强调持续货币支持的必要性。

彭博经济学家“彭博经济研究预计1月份会议的首要主题会与鲍威尔近期的公开评论一致，即现在还不是讨论政策退出的时候。相反他将强调美联储时刻准备着为经济提供额外支持，且主要是通过更大力度的购买资产。”

{image=2}

预计FOMC将重申其12月的指引，即委员会将继续每月购买800亿美元美国国债和400亿美元抵押贷款支持证券，直到就业和通胀“取得重大的进一步进展”。彭博近期对经济学家的调查显示，这一目标似乎在2022年之前难以达成。

{image=3}

尽管美联储主席曾说过有理由期待危机结束，但他还强调“现在不是”讨论退出刺激措施的时候。

1月14日的这些评论--就在美联储进入本次会议静默期之前，明确显示他希望避免2013年破坏性的减码风暴--当时美联储披露它正在权衡减少购买债券，给了投资者一个措手不及，导致收益率飙升。

在人们谈论减码，以及经济展望更为光亮之际，美国国债收益率已经上升。

“鲍威尔对财政刺激的兴奋度不如当前的市场那么大，相反，他对病毒新毒株及其构成的风险会更加焦虑，”Pictet Wealth Management的美国高级经济学家Thomas Costerg说。

FOMC声明

声明可能将承认经济活动减速--包括劳动力市场面临挑战--但不会改变其对未来政策的指引。

“声明没有大变的充分理由，”道明证券首席美国宏观策略师Jim O’Sullivan说。“考虑到疫苗和更多财政支出，中期内你可能有些乐观；但是眼下我们遇到了麻烦，疫苗接种速度比预期要慢。”

责任编辑：戚琦琦