荀玉根接任海通证券首席经济学家:姜超离职后三大职位接棒者落定
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原标题:荀玉根接任海通证券首席经济学家,姜超离职后三大职位接棒者落定,策略冠军在手,认为今年行情类似07年
财联社(上海,记者 王可)讯,自姜超离任海通证券后,空缺出的三大职位陆续迎来接任者。继蒋佩珊接任固收研究团队负责人、梁中华接任首席宏观分析师职位后,海通证券研究所副所长、首席策略分析师荀玉根接任首席经济学家一职,此聘任已在公司公示。
荀玉根2011年入职于海通证券,姜超则于2013年从国泰君安证券进入海通证券,二人共事逾7年,曾并列担任海通证券研究所副所长一职。荀玉根此前曾任职于中山证券、华泰联合证券;累计荣获15个全国最佳分析师冠军,是新财富、水晶球、金牛奖、保险资管业、新浪财经、上证报等最佳分析师的“全满贯”第一。2020年底的第十八届新财富最佳分析师评选中,荀玉根团队获得策略冠军,海通姜超的团队获得宏观经济第三名。
梳理荀玉根近期观点,团队认为2021年类似2007年:牛市进入第三年,企业盈利回升,宏观流动性收紧,微观资金加速入市。历史显示,牛市第三年市场波动加大,沪深300单日跌幅2%以上的交易日占比明显上升,且出现轮涨特征。春节后调整定性为短波折,短期复苏逻辑的后周期占优,如资源和金融,轮涨后重视科技+大众消费。
荀玉根接任海通证券首席经济学家,姜超三大接任者落定
姜超离任后,空缺出的三大职位陆续迎来接任者。经财联社记者向海通证券相关人士确认,继蒋佩珊接任海通证券固收研究团队负责人、梁中华接任海通证券首席宏观分析师职位后,海通证券研究所副所长、首席策略分析师荀玉根已接任首席经济学家一职,此聘任已在公司公示。
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公开资料显示,荀玉根,毕业于上海社会科学院,CIIA,经济学博士,注册国际投资分析师,复旦大学企业导师,上海社科院硕士生导师。曾任职于中山证券、华泰联合证券,2011年登记为海通证券分析师。荀玉根累计荣获15个全国最佳分析师冠军,是新财富、水晶球、金牛奖、保险资管业、新浪财经、上证报等最佳分析师的“全满贯”第一。另外,在2020年底的第十八届新财富最佳分析师评选中,荀玉根团队又获得了策略冠军。
至此,海通证券前首席经济学家、研究所副所长离职奔赴中泰资管任首席联席投资官后,其留下的三大关键职位的接任者落定。三个职位的接任者,与姜超均有较强的关联。
早在2021年2月3日,网传海通证券内部流程截图,研究所副所长、首席经济学家姜超被免职,其公众号“姜超宏观债券研究”也从2020年12月13日后没有更新。
根据姜珮珊文章,她本人于2015年以应届生毕业生身份正式入职海通证券姜超团队,“无论是做研究还是做人,我从姜博身上都学到了很多”。
根据注册信息,姜佩珊的接任或在九月、十月就已有端倪。其个人公众号“珮珊债券研究”注册于2020年9月28日,最初名为“海通固收研究”,2020年10月19日更为现名。该公众号的第一篇文章发布于2020年12月16日,发布署名为“海通固收 姜佩珊、孙丽萍”的文章;就在三天前的12月13日,姜超个人公众号“姜超宏观债券研究”发布最后一篇署名原创文章。
2月18日,在春节后开工的第一天,梁中华撰文《不负韶华,但求本心》,正式官宣成为海通研究所宏观首席分析师。这距离其重回海通证券宏观团队已经过去两个多月。在文中,梁中华分别感谢了两位“恩师”——姜超、李迅雷。在2015年博士毕业后,梁中华被姜超招入海通证券宏观固收研究团队。2015年,梁中华获得了新财富宏观最佳分析师第二名;2016年获新财富宏观最佳分析师第一名;2017年,团队曾获得新财富宏观最佳分析师第四名;2018年,由于职业发展的需要,梁中华入职中泰证券研究所,担任宏观首席分析师,跟随李迅雷继续从事宏观研究。
此次接任姜超海通证券首席经济学家一职的荀玉根2011年入职于海通证券,而姜超于2013年从国泰君安证券进入海通证券,二人共事逾7年,曾并列担任海通证券研究所副所长一职。
荀玉根认为今年牛市类似2007年
荀玉根团队认为,2021年类似2007年:牛市进入第三年,企业盈利回升,宏观流动性收紧,微观资金加速入市。历史显示,牛市第三年市场波动加大,沪深300单日跌幅2%以上的交易日占比明显上升,且出现轮涨特征。春节后调整定性为短波折,短期复苏逻辑的后周期占优,如资源和金融,轮涨后重视科技+大众消费。
荀玉根团队曾提出,2019年类似2005年,是牛市的起点。这轮牛市始于2019年,与2005-2007年牛市类似,2021年类似2007年,牛市进入第三年。这次基本面和政策面组合类似2007年,即宏观流动性收紧,企业盈利仍加速回升。该团队认为2021年流动性边际收紧趋势不变。这次A股盈利从20Q1见底后开始回升,进入业绩上行周期,其认为A股净利累计同比增速将在2021年前三季度保持高位,全年达到15%。根据历史经验,补库存周期背景下ROE回升持续6-7个季度,由此推算A股ROE将持续回升至2021年底,全年达9%。
该团队总结出2021年于2007年相似的几大特点。首先是微观资金入市节奏相似,目前市场赚钱效应较好,吸引增量资金入市,典型代表就是公募基金大发行。第二是牛市第三年市场波动加大。将这次调整定性为短期扰动,前期涨幅较大板块获利回吐,同时海外市场波动也诱发了A股共振。第三是牛市轮涨和主线交替上攻。近期周期行业走势强劲,映射经济复苏、企业盈利改善,风格上中证1000、国证2000明显跑赢沪深300,这是牛市演绎过程中正常的轮涨。
基于此,荀玉根团队提出,牛市不变,波动难免。自2019年初以来股市已经上涨了两年,在上涨了一定时间和空间后,市场波动自然会加大,近期春节后的调整为短期调整。牛市真正结束的信号只有两个:一是基本面见顶,二是情绪指标达到极致,目前这两个指标都还没出现,维持牛市大格局判断不变。
荀玉根团队认为,A股短期仍在演绎顺周期的补涨。近期资源股和银行股表现亮眼,但是非银金融涨幅落后、基本面向好,仍值得关注。此外,顺周期中地产、建筑估值便宜,也可能跟随补涨。顺周期轮涨后,重视科技+大众消费。
荀玉根团队认为今年行业配置的第一个方向科技,当前正处5G引领的新一轮科技周期中,前期以硬件为主,中后期带动软件革新需求,最终万物互联、人工智能,借鉴2010-2015年前后科技股行情硬件-软件-内容-应用场景扩散规律,21年计算机(云计算、人工智能)、传媒(游戏等)、新能源车产业链(汽车智能化)等软件内容及应用产业发展空间更大。
今年行业配置的第二个方向是大众消费,2020年城镇居民收入受到疫情的影响较小,而农村居民特别是外出务工者收入受冲击较大,20Q3城镇居民人均可支配收入同比增5.4%,高于农村外出务工劳动力月均收入增速3.3%,因此2020年可选消费品中汽车和高端白酒表现亮眼。借鉴09-10年经验,预计乳制品、餐饮等大众消费需求或将大增。
责任编辑:张熠
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