华泰证券:中芯国际首予买入评级 目标价33港元
华泰证券发布研究报告,首予中芯国际(00981)“买入”评级,目标价33港元,预计2021-23年收入年复合增长率为13%,主要受到8英寸和12英寸成熟制程产能扩张以及持续的国产化需求驱动。
报告中称,在全球芯片“缺货涨价”的带动下,该行认为未来几年12英寸成熟制程晶圆代工盈利能力有望改善。凭借其在内地的庞大客户群资源,看好中芯国际的12英寸业务将受益于ASP(平均售价)的上涨与产能扩张。考虑到公司具有吸引力的估值水平及国产化加速,首予“买入”评级。
该行表示,芯片缺货推动12英寸成熟制程盈利能力改善。由于台积电(TSM.US)激进的定价策略,近年来全球多数其他晶圆代工厂的利润率都处于低位,但该行认为2020年底以来的全球芯片缺货有望改变全球供应链中主要参与者的观念。在结构性供需缺口的驱动下,该行预计未来几年全球晶圆代工行业ASP有望逐步提升,12英寸成熟制程晶圆代工业务的盈利能力有望改善,预计公司将是这一趋势的主要受益者。
华泰证券预计,在本土芯片设计行业快速增长的驱动下,中国的12英寸成熟制程晶圆代工需求在21-25年有望翻番。公司是内地最大也是最先进的晶圆代工厂商,能够提供包括逻辑、非易失闪存、CMOS图像传感器和模拟/射频等工艺的通用平台。基于公司近几个月公告的产能计划,该行预计其12英寸成熟制程(28-90nm)产能在21-25年将增长143%,有望贡献21-25年公司收入增长的40%。
报告提到,先进制程仍面临不确定性;加密货币挖矿业务短期有望填充产能。该行认为,公司的先进制程(14英寸及以上)产能扩张计划或将面临较大不确定性。该行预计在加密货币挖矿客户的驱动下,2021年公司的先进制程收入将达到1.92亿美元。到2022年先进制程销售收入将占总销售收入的5%。
责任编辑:李双双
麦格理:海吉亚医疗重申跑赢大市评级 目标价94.76港元
麦格理发布研究报告,重申海吉亚医疗(06078)“跑赢大市”评级,目标价由76.21港元上调24.3%至94.76港元。报告中称,公司通过收购贺州广济医院进军中国华南市场,其管理层有信心将该医院的毛利率自16%上调至30%,去除坏帐后的净毛利率也有信心自9%上调至19%。该行预计,今年公司对相关医院的投资盈利可同比增长90%,其后于2022年及2023年分别增长44%及36%。0000新能源汽车集体暴涨 比亚迪回暖股价大涨逾13%
新浪港股讯7月13日消息,新能源汽车股集体走高。恒大健康暴涨20%,比亚迪股份涨13%。EVSALES统计的数据显示,今年5月,全球新能源汽车销量144600辆,同比丅跭19%,但媞环比增长31%。同时,今年累计销量达到717756辆,同比下降15%。0000野村:中升控股降至中性评级 目标价升39.8%至79港元
野村发布研究报告称,降中升控股(00881)至“中性”评级,目标价由56.5港元上调至79港元,升2021-22年每股盈利预测分别22%及30%,以反映收购仁孚后的高销售和利润假设。0001信义光能升逾5% 创上市新高
新浪港股讯,信义光能(00968)升5.28%,报8.17元,最高价为8.17元,创上市新高,最低价为7.95元,主动买盘63%;成交715.6万股,涉资5762.38万元.以现价计,该股暂连升2日,累计升幅6.52%。现时,恒生指数报26331,升202点或0.77%;恒生国指报10834,升86点或0.81%;主板成交210.32亿元。0000交银:拼多多从中性升至买入评级 目标价升至147美元
交银:拼多多运营指标改善及盈利能力得到验证目标价升至147美元交银国际发布报告,拼多多(PDD.US)20年3季度GMV同比增76%(超过该行预测16%),同时货币化率超预期(2.9%,预期2.7%),带动总收入同比增89%,并远超该行预期26%。经调整净利润为4.66亿元人民币(下同),大幅好于该行预期的18亿元净亏损,主要因营销费用占收入比收窄。0000