国君(香港):石药集团维持买入评级 目标价11.5港元
石药集团 2021 年第 1 季度业绩略好于市场预期以及我们预期,主要得益于强于预期的控费力度。2021 年第 1 季度收入同比增加 9.9%至人民币 6,734 百万元;股东净利同比上升 26.9 %至人民币 1,472 百万元;若剔除 2020 年出售石家庄中润制药科技有限公司股权的收益,股东净利估算同比增长 63.3%。
成药板块收入增速略微下降,主要受恩必普、克艾力以及津优力销售增速下降影响。成药板块 2021 年第 1 季度的收入同比增长 9.1%至人民币 5,480 百万元。神经系统疾病产品的收入同比增长 8.5%,其中恩必普的收入同比增长 8.5%,而欧来宁的收入则同比下降 33.8%。抗肿瘤产品的收入同比增长 20.4%,其主要产品克艾力、津优力和多美素的销售分别同比增长 8.4%、2.3%和 60.1%。心血管疾病产品的收入同比增长 23.5%,受益于公司于氯吡格雷集采中中标;玄宁的销售同比增速为 25.5%。呼吸系统疾病产品、消化代谢疾病产品以及抗感染产品的销售分别同比下降 44.0%、9.0%以及 9.6%。
原料药板块收入增速强劲。2021 年第 1 季度,维生素 C 原料药业务录得人民币 524 百万元的收入,同比增加 22.9%。抗生素原料药及其他业务的收入同比上升 31.0%至人民币 389 百万元。功能食品及其它产品的收入同比倒退 10.4%至人民币 341 百万元。
利润率进一步回升。2021 年第 1 季度的毛利率/ 经营利润率分别同比上升 3.0/ 7.6 个百分点至 77.0%/ 26.6%。成品药板块的经营利润率同比增长 5.1 个百分点至 25.2%,主要是由于销售费用以及行政费用控制得当。由于维生素 C 原料药价格上行,原料药及其它板块的经营利润率增长 11.6 个百分点至 24.5%。2021 年第 1 季度的净利润率为 21.9%,若剔除 2020 年出售石家庄中润制药科技有限公司股权的收益,同比增长 7.6 个百分点。 ? 我们考虑在下一份报告中上调盈利预测及目标价,并维持公司“买入”的投资评级,以反映强于预期的控费力度以及研发管线的顺利进展。当前公司目标价为 11.50 港元,
责任编辑:李双双
安捷利升逾20% 创1个月新高
新浪港股讯,安捷利(01639)升20.37%,报1.3元,最高价为1.3元,创1个月新高,最低价为1.1元,主动买盘75%;成交872万股,涉资1048.15万元.以现价计,该股暂连升2日,累计升幅44.44%。现时,恒生指数报26232,升103点或0.4%;恒生国指报10796,升48点或0.45%;主板成交1388.91亿元。0000国泰航空涨超6% 获里昂上调目标价10%至8.8港元
里昂发表研究报告,指出国泰航空(00293)收益率见改善。同时公司公布冻结2021年薪金,连同其他成本控制措施,有助收窄对明年亏损数字预期,升2022年盈利预期18%,目标价由8港元升至8.8港元,重申“买入”评级。国泰航空涨6.44%,报7.27港元,成交额5846.47万港元。责任编辑:卢昱君0000泡泡玛特:悉数行使超额配股权 涉及2035.72万股
12月15日消息,泡泡玛特发布公告,为补足国际发售的超额分配,2020年12月15日,联席全球协调人(代表国际包销商)已悉数行使招股章程所述的超额配股权,涉及合共2035.72万股股份,占全球发售初步可供认购发售股份(行使超额配股权前)的约15%。0001