给予碧桂园目标价14港元

摩根大通目前予以碧桂园（02007）目标价14港元，评级维持“增持”。小摩发表研究报告表示，碧桂园上半年核心净利润下跌10%，符合小摩预期，收入下跌8%，节省销售及行政开支的利好对冲了毛利率承压的风险，所以公司上半年核心利润大致稳定。上半年派息减少10%，但派息比率稳定在29%。