三季报收官

来源：国泰君安证券研究货币政策“总闸门”10月21日央行再提货币政策“总闸门”，随着出口超预期带来的经济动能转换，国泰君安总量团队看到当前货币政策最宽松时点已过，宏观流动性收紧的预期在提升。通过复盘过去二十年的六次流动性收紧，国泰君安策略团队从行情演绎、估值和盈利三个方面进行了深入探讨。认为当下与2003年或2009年更为相似，因此提醒盈利修复的持续性是当下需要关注的首要目标。