盈利重要性提升

11月以来市场整体上涨，低估值价值风格显著跑赢。截至11月19日，本月上证综指收涨4.30%，Wind全A收涨4.16%；创业板收跌0.40%，与大盘走势分化。行业结构上，低估值价值股表现更优，涨幅前五的行业分别为家用电器、有色金属、钢铁、化工、采掘。大成基金认为，市场核心矛盾及最主要的变化在以下几点：