维持买入评级

花旗发表报告，预期颐海国际（01579）今年第三季收入增长，大致与上半年的34%相符。其中第三季关连方销售的跌幅，预计较上半年的下跌30%有收窄，而第三方销售增长则估计会由上半年的升82%变得正常化。该行表示，虽然其分析师估计海底捞（06862）在今年第三季将新增200间或约30%的门店，但由于海底捞对采购价格的控制或更为严格，因此预期颐海的关联方销售将持续下降。

交银国际发布报告，海通证券（06837-HK）2020年前三季度营业收入/归母净利润分别同比增长11%/15%，净利润扭转上半年下跌的形势；加权平均ROE6.42%，同比上升0.3个百分点。经纪（同比+11.4亿元/+42%）/投行（同比+13.0亿元/+51%）手续费净收入合计贡献前三季度收入增量的90%。3季度资产减值损失大幅减少，与上半年相比恢复至较低水平。

汇丰研究目前将腾讯控股（00700）目标价由635港元上调至655港元，评级维持“买入”。

里昂将港华燃气（01083）的目标价由6.9港元下调至5.6港元，维持“买入”评级。里昂称，鉴于该公司较高的运营成本以及财务杠杆，港华燃气今年收到的影响要比同行更大。其核心利润可能在今年下降5%。另外受公共卫生事件的影响，里昂认为该公司下半年业绩将恢复增长。从长远来看，俄罗斯的廉价新天然气供应，港华燃气受益于中国东北地区更高的天然气渗透率，都将为港华燃气带来利好。责任编辑：李双双

瑞银目前将中国人民保险(01339)目标价由3.1港元上调至3.2港元，维持“买入”评级。瑞银发表研究报告表示，中国人民保险上半年业绩表现大致符合瑞银预期，并首次公布派中期派息每股3.6分人民币，瑞银相信该公司的派息比率将会逐步提升，自去年的23%上升至2021年约30%，即2021年股息收益率达4.6%。因此瑞银上调中国人民保险目标价，自3.1港元上调至3.2港元，评级维持“买入”。

阿里巴巴（09988-HK）获富瑞上调目标价，由300元调整至307元，投资评级维持买入。阿里巴巴昨公布2020年6月止季度业绩，归属于普通股股东的净利润为475.91亿元（人民币．下同），净利润为464.37亿元。非公认会计准则净利润为394.74亿元，同比增长28%，高于市场预期收入为1，537.51亿元，同比增长34%。责任编辑：李双双

土储价值依旧是核心竞争力，融创服务分拆上市在即

汇丰研究目前将联邦制药（03933）目标价由8.6港元上调至11.3港元，维持“买入”评级。汇丰研究发表报告指出，联邦制药上半年业绩表现强劲，收入和经调整盈利分别增长5.2%和27.1%，高于该行预期，主要是受到胰岛素销售增长较预期强，以及公共卫生事件导致经营成本下降所推动。

星展目前将新意网集团（01686）目标价由11.3港元上调至11.4港元，维持“买入”评级。星展发表研究报告指出，尽管香港的土地供应有限，但随着数码化的发展，预计数据中心的需求每年将增加15%。因此该行将新意网集团目标价由11.3港元上调至11.4港元，维持“买入”评级。

花旗目前维持中国海外发展(00688)目标价31.5港元及“买入”评级。花旗发表研究报告表示，中国海外发展上半年业绩大致符合预期，核心净利润同比上涨0.3%至179.4亿元人民币，达到花旗的全年预测的46.7%，而毛利率则下跌4.3个百分点至30.6%；至于净负债率维持在32.9%的水平，中期派息维持美股0.45元。目前花旗维持其“买入”评级及目标价为31.5港元。

星展发研报指，中国恒大（3333.HK）正减慢收购土地、加快预售以增加现金，另外亦正变现新能源车及物业管理业务。星展指出去杠杆现时为公司的主要任务，料2020至2022财年将透过预售优惠、现金回笼及减慢土地收购等削1，500亿元人民币的债务。

花旗目前将正通汽车(01728)目标价由2.44港元下调至1港元，维持“买入”评级。

高盛将友邦（01299-HK）今年盈利预测上调36%，反映中期业务较预期强，但对派息预期降低。高盛料友邦下半年内地新业务价值升7%，升其目标价至85港元，维持买入。该公司股价现报78.6港元，涨3.56%，成交量947.42万，成交额7.54亿港元。责任编辑：李双双

花旗在上海电气（02727-HK）公布前三季业绩公告后发布报告，指其上季多赚逾一倍，维持买入评级。2020年首9个月，上海电气录得营业总收入825.32亿元（人民币．下同），按年上升9.72%。盈利23.45亿元，按年上升6.02%；每股盈利15.47分。截止10月27日9：20，该公司股价现报2.22港元，成交量2.40万，成交额5.33万港元。责任编辑：李双双

交银国际发布报告，阿里（BABA.US）将于11月发布2021财年2季度业绩，该行预计收入1554亿元人民币（下同），同比增31%，基本符合市场预期的1561亿元。该行估计CMR/新零售/云/数娱收入分别增长18%/53%/58%/13%。预计调整后EBITA利润为410亿元，其中电商/云/数娱/新业务EBITA利润率分别36%/-3%/-20%/-166%。

花旗发表报告，维持对领展房产基金(00823)“买入”评级，每基金单位目标价78.9元。虽领展房产基金(00823)中午公布2021财年中期业绩。报告指出，总体业绩较原先指引要好，公司每基金单位中期分派1.4165元按年微升0.1%，表现稳定，占该行原先对其全年预测48.8%。

花旗发表研究报告指，鉴于睿见教育（06068）K12教育业务表现稳定、利润率不断提高、高等教育业务前景向好，将其目标价由4.7元上调至5.1元，维持“买入”评级。睿见教育2020年度核心净利润按年增长31%，较花旗及市场预期高9%及17%；受学费及住宿费贡献的增加以及盈利能力提高推动，毛利率也按年提升4.3个百分点至48.4%。

大华继显发布研究报告称，受惠于强劲的新能源车产品线，对比亚迪股份（01211）明年前景保持乐观看法，而IGBT业务则计划于明年分拆上市，维持其“买入”评级，目标价220港元。

中银国际发布报告，升药明生物（02269-HK）目标价至105港元，维持买入。

里昂发布研究报告，首予融创服务（01516）目标价28港元，评级“买入”。调查报告中提到，600名住户，认为具规模及品牌内房，也令其物管附属公司受惠，因为公司在市场拥有领导地位，有助支持其分拆附属融创服务的第三方拓展包括社区增值服务等。该行表示，融创服务的核心盈利及在管面积估计会在2022-2022年间，相对中信里昂覆盖的物管同业的年复合增长最快，目标价为2022年核心市盈率38倍。

中信里昂发表研究报告，称江南布衣（03306）参加该行最近的英国/欧盟消费者访问日，并认为其同店销售应该要好于指引（今年至今高单位数增长），虽然零售指标和报告数据两者之间可能会有一些差异，但预计接下来的几个月中有强劲的股价回弹。强劲的“双11”销售和冷冬可能都是近期催化剂。该行将江南布衣目标价由13元上调12.3%至14.6元，维持“买入”评级。责任编辑：李双双

第一上海发布报告，升小米集团（01810-HK）目标价至32港元，维持买入。2020年第三季度，小米集团总收入达人民币722亿元，同比增长34.5%。经调整净利润达人民币41.28亿元，同比增长18.9%。总收入和经调整净利润都创下单季历史新高。

花旗发表研究报告指，永达汽车（03669）计划收购两个保时捷经销商的股权，预计将有助公司的销售组合以及盈利质量，上调目标价13%至16.1港元，维持“买入”评级。该行估计，公司股价未来还有多项催化剂：强劲的出货量、进一步并购5-6家豪华车经销商，进一步剥离汽车金融业务带来的一次性收益。

2020年最坏的时间应已过去；中集安瑞科第3季度在手订单温和复苏。截至今年3季度，在手订单略增加至105亿元人民币（相比7月的102亿元）。我们预计液体食品和清洁能源板块在20年下半年有良好的复苏。氢能项目在2021年应有更好的进展。我们预计公司将进一步为宝武集团提供整个工业区的综合解决方案，根据我们估算，氢能相关总投资将达到5-10亿元。

富瑞发表研究报告，维持腾讯(00700)“买入”投资评级，目标价由原来的651元上调至721元，指其业务多元化、具清晰策略及稳固执行力。该行提到，第三季收入按年增长29%至1250亿元人民币，符合市场预期。以非通用会计准则计算的纯利按年增长32%至323亿元人民币，较市场预期高出1.7%，并符合该行的预测。

交银国际上调中芯国际（00981）目标价，由25港元调高至28港元，维持“买入”评级。交银国际发表报告表示，公司第三季度业绩包括28nm及14nm收入贡献由第二季的9.1%增至14.6%，带动了芯片平均售价的上涨；芯片均价环比及同比分别增长8%及12%，公司目前修订指引主要由于12英寸晶圆出货量高于预期；营运利润及净利润前景乐观，预计两项指标将达到1.83亿及2.63亿美元。

大和发表研究报告，上调小米集团（01810）2020至2022年收入预测3至4%，目标价由24元升至25元，维持“买入”评级。小米下月24日公布第三季业绩，该行上调对其第三季智能手机出货量预测，由3600万部调高至4000万部，主要是海外市场的销售表现不俗。

美银证券发表报告表示，长城汽车（02333）今年第三季销售强劲，同比升24%，而首三季销量累跌6%至68.1万辆，达到公司全年目标的68%。该行相信，长城汽车强劲的销售势头会持续，由公司今年下半年至明年推出多个新型号所推动；且预期其2021至2022两年毛利率会持续扩张，主因在新产品及加强品牌资产下带动均价上升；哈弗H6越来越多的高配置型号；以及皮卡车和越野SUV的毛利率贡献增加等所致。

花旗发表研究报告表示，金山软件（03888）预期在11月中旬公布第三季业绩，预计期内收入达13.8亿元人民币，同比增32%，环比则跌3%。该行将公司2020至2022年的经调整每股盈利分别上调5%、25%及45%，以反映更高的WPSOffice办公软件的毛利率及游戏营运杠杆。在调整预测后，该行将公司的目标价由原来的47港元上调至52港元，维持“买入”投资评级。

交银国际发布报告，永达（03669-HK）发布了20年3季度的财务数据。受乘用车销售回升和成本控制的推动，收入增长30.8%至198.11亿元人民币（下同），净利润增长更达到41.2%，至4.8亿元。

美银证券发表报告指，内地同店销售较预期更佳，上调周大福（01929）2021及2022财年盈利预测各3%，目标价由13.7元升至14.1元，评级维持“买入”。

2020年10月15日，安踏体育（02020）公告2020年第三季度营运表现，安踏品牌与2019年同期比较录得低单位数的正增长，FILA品牌与2019年同期比较录得20-25%的正增长，其他品牌与2019年同期比较录得50-55%的正增长。

花旗发表研究报告，上调对建滔积层板(01888)2021至2022年每股盈利预测1至3%，将目标价由11.8元调升至13.6元，维持“买入”评级，继续将该股视为中国工业/SMID的首选股。该行认为，随著2021年中国经济快速增长，通讯及其他领域2021至2022年终端需求前景会较好，覆铜面板组合向5G及数据中心所需的高速及高频转移，而电动车锂离子电池用的铜箔利润良好。

花旗发表研究报告，将长城汽车（02333）目标价由原来的11.1港元上调至13.1港元，维持“买入”投资评级。

大和升福莱特玻璃（06865-HK）目标价至33港元，维持买入。截止10月9日9：29，该公司股价现报28.5港元，涨0.88%，成交量10.70万，成交额304.95万港元。责任编辑：李双双

星展发表研究报告表示，维持维他奶国际（00345）“买入”评级，目标价由26港元升至29.2港元。该行表示，维他奶国际2020财年表现受卫生事件影响表现较弱，其内地业务已逐步复苏，部分抵销了包括香港在内其他市场表现的弱势，而利润层面受惠成本管控及原材料价格稳定，预计将维持稳健。

交银国际发表报告表示，维持中国电力(02380)“买入”评级，及目标价2.05港元。该行最近与中国电力进行了交流，公司表示，火电厂贡献的电力销售在7月和8月仍然下跌，分别同比降15%及5%。该行又称，公司水电业务缺乏惊喜，尽管今年降雨量增加，但预计水力发电厂在2020年利用率将持平，认为国电倾向于在水力发电量和电价折扣之间取得平衡。

花旗发表研究报告表示，下调新世界发展（00017）目标价6.5%，由55.6港元调低至52港元，维持“买入”评级。该行重申，新世界是该行首选股之一，因看到将有多个发展动力，包括大围站上盖项目第一期将于下月推售，而现时卫生事件受控为推售的好时机，预计其销售将表现强劲且平均售价较高。同时，集团2021财年的目标是出售130亿至150亿港元的非核心资产，预计有助释放价值。

交银国际发布报告，新世界发展（00017-HK）20财年基础利润为66亿港元，同比下降25.2%，比该行的预期低13.1%。每股派息持平于2.04港元。净资产负债率略下降至41.6%。香港物业开发的归属利润同比下降67%至26亿港元，而内地物业开发的利润同比增长19%至84亿港元。物业开发业务的毛利率从19财年的39%增至57%。

野村发表报告，将网易（09999）目标价调降2%，从173元降至至169元，评级维持“买入”。报告指出，公司现金余额大部分以美元计价，美元兑人民币在第三季度快速贬值，第三季度末出现外汇损失，因此预计网易第三季度的非通用会计准则每股盈利为0.57元人民币，低于市场普遍预期的1.23元人民币。

汇丰研究目前将玖龙纸业(02689)目标价由10.5港元上调至12.5港元，维持“买入”评级。汇丰研究发表报告表示，玖龙纸业在强劲销售增长下，全年度税后净利润同比增长7%至42亿元人民币，远高于预期，这意味着其下半财年即使在公共卫生事件的影响下盈利仍同比增长20%。该公司管理层强调，为填补明年进口瓦楞纸箱(OCC)禁令造成的原材料缺口，已进口再生纸浆和家用木浆作好准备。

大和目前将福莱特玻璃（06865）目标价由15.5港元上调至19.5港元，维持“买入”评级。大和发表研究报告表示，中国对于二氧化碳排放目标是在2030年之前排放达到峰值，在2060年之前达到碳中和。而本月初不同行业报告显示，中国可能在第十四个五年（2021至2025年）计划中，提高可再生能源安装目标。

野村目前予以ASM太平洋（00522）目标价125港元，维持“买入”评级。野村发表研究报告表示，ASM太平洋否决私有化计划或考虑在其他地方上市，但其母公司ASM国际对传闻不予置评。然而，该公司在过去两年持续加深与中国资本市场的联系，该行认为这次不排除是由于上海政府敦促ASM太平洋重新在科创板上市，因此维持对其“买入”评级，目标价125港元。

中信里昂目前将信义玻璃（00868）目标价由16.2港元上调至16.9港元，维持“买入”评级。中信里昂发表报告指出，虽然政府严格限制了新项目批准，但信义玻璃最近获得了浮法玻璃项目配额，表明该公司将保持长期增长势头。该行预计，由于去年新增产能完全投产、浮法玻璃平均价格大幅上涨，以及系内公司信义光能（00968）的强劲表现，该公司股价强劲升势将在2021年继续。

富瑞目前将中国通信服务(00552)目标价由6.72港元下调至6.54港元，维持“买入”评级。

汇丰研究目前将吉利汽车（00175）目标价由19.7港元上调至20.4港元，维持“买入”评级。

野村目前将金蝶国际(00268)目标价由21.6港元上调至22.2港元，维持“买入”评级。野村发表报告表示，即使受到公共卫生事件的影响，金蝶国际的ERP业务依然维持稳健，相信是受益于越来越多的客户采用其云服务以及持续的国内替代，预计未来几年将持续增长；同时该公司已准备好迎接工业互联网的浪潮。

瑞银目前将创科实业(00669)目标价由91港元上调至120港元，维持“买入”评级。瑞银发表报告表示，对创科实业长线前景趋于正面，相信该公司将会进一步加强其无线电动工具市场上的领导地位，并开始颠覆电动设备行业。该行上调其2020至2022年度盈利预测9%至13%，目标价由91港元上调至120港元。

野村目前将海螺水泥（00914）目标价由61.2港元上调至66.6港元，评级维持“买入”。野村发表研究报告表示，海螺水泥今年第二季度净利润为112亿元人民币，同比上涨22%，高出市场预期20%。基于野村的计算，公司第二季度水泥出货量预计将同比增长9%，在首季度过后仍优于同行业的同比增长7%的水平。

瑞银目前将中国太保（02601）目标价由30.8港元上调至30.9港元，维持“买入”评级。

花旗目前将创科实业（00669）目标价由90港元上调至105港元，维持“买入”评级。花旗发表研究报告称，创科实业今年上半年业绩表现强劲，收入及盈利分别同比增长12.8%及16.3%，远高于市场预期的增长3%至9%的预测。

摘要传统业务收入超预期金斯瑞生物科技（01548）2020H1实现营收1.66亿美元（+36.5%），毛利1.08亿美元（+37.1%），净利润-1.61亿美元，经调整纯利-6780万美元，归母净利润-1131万美元。公司传统业务实现收入1.43亿美元（+41.6%），利润1860万美元（+151.4%）；细胞疗法的收入约2310万美元（+11.6%），亏损1.79亿美元。

野村目前予以信达生物(01801)目标价66.3港元，维持“买入”评级。野村发表研究报告指出，信达生物目前已提交了两个有关信迪利单抗(Sintilimab)新药申请(NDA)，该公司目标在今年下半年和明年上半年再提交2个有关信迪利单抗的NDA申请，该公司管理层对信迪利单抗的销售持乐观态度，并预计今年余下时间将录得环比增长。因此该行维持其“买入”评级，目标价66.3港元。

里昂目前将腾讯控股(00700)目标价由635港元上调至660港元，维持“买入”评级。里昂发表报告指出，腾讯估值吸引，2021年预测市盈率仅为23倍。此外，腾讯手游业务表现持续高于预期，下半年将录得四成同比增长。王者荣耀以及和平精英目前已为全球两大领先手游，而且将透过玩家使用时间增加、高端虚拟项目以及新游戏持续提振收入增长。

汇丰研究目前将长城汽车（02333）目标价由9.8港元上调至12.2港元，维持“买入”评级。汇丰研究发表报告指出，长城汽车第二季度业绩符合预期，收入同比增长25%。该公司表示明年或将推10款新产品，包括部份更新款以及部份搭配新平台的车款，该行预期销量、售价、利润率都将出现增长。

瑞银目前将港交所(00388)目标价由366港元上调至460港元，维持“买入”评级。瑞银发表报告指出，未来将有多项因素推动港股流通量，包括更多大型中国内地企业于中国香港上市，预计于本港上市的新经济股市值每提升1000亿美元，对港交所收入将提升2%至4%。此外，债券通也将有助于巩固港交所连接中国市场的特殊地位。

网龙的游戏业务上半年不及预期，主要由于疫情影响用户付费金额以及新手游的发布计划。普米教育增长稳定，好于市场表现。我们预计20年下半年游戏收入同比增6%，主要由PC带动，而新手游贡献较小。预计普米下半年收入与上半年持平，从21年开始恢复稳定增长。Edmodo来自埃及的SaaS收入将从21年放量增长。

交银国际研究部发表报告，上半年平安集团（02318-HK）归母营运利润同比增长1.2%，归母净利润同比下降30%，新业务价值同比下降24.4%，主要经营指标符合预期。中期股息同比增长6.7%。

美银美林目前将华润置地（01109）目标价由40港元上调至42港元，评级维持“买入”。美银美林指出，华润置地今年上半年收益同比下跌2%，核心盈利增长3%，高出市场预期9%，中期股息增加17%至每股0.15元人民币，而公司将派息比率目标上调至37%。

美银美林目前将中车时代电气（03898）目标价由37.1港元下调至35港元，评级维持“买入”。美银美林指出，中车时代电气今年上半年净利润同比下跌35.5%至6.88亿元人民币，如果不考虑中车艾森迪海洋装备（SMD）业务的一次性商誉拨备的1.55亿元人民币，公司核心盈利同比下降21%至8.41亿元人民币，符合美银美林预期。至于上半年收入同比减少13%，主要是受到公共卫生事件影响令铁路装备需求疲软。

汇丰研究目前将福耀玻璃（03606）目标价由30.3港元上调至35港元，评级维持“买入”。

美银美林目前将保利物业（06049）目标价下调至86.2港元，评级维持“买入”。美银美林发表研究报告称，保利物业上半年业绩令人失望，美银美林目前将公司三年的每股盈利年复合增长预测由38%降至33%，以反映增值服务利润较低的影响，上半年利润表现不佳的原因是源于公共卫生事件的负面影响，目前美银美林相信下半年公司将有改善，因为楼面交付的增加，预计盈利将有望同比上涨49%。

花旗目前予华润置地（01109）目标价41.5港元，评级维持“买入”。

野村目前将宝龙商业（09909）目标价由24.18港元上调至26.75港元，评级维持“买入”。

美银美林目前将时代中国（01233）目标价由16港元下调至15.5港元，评级维持“买入”。美银美林发表研究报告表示，时代中国上半年业绩符合预期，预计公司全年合同销售金额将提升5%，下半年公司将加快旧改项目的改造工作。

大和首予中联重科（01157-HK）目标价10港元，买入评级。

交银国际发布报告，中金（03908-HK）上半年盈利增长强劲，归母净利润同比增长62%，收入及其他收益增长40%。收入增长主要来自投行业务和股票业务，分别贡献收入增量的34%和31%。投行业务收入大幅增长。投资收益的显著增长主要来自投行业务和股票业务。投资管理资产规模稳健增长，主动管理转型领先同业。

恒生指数公司8月14日公布季度检讨结果，腾讯（00700-HK）于成份股获第一上海看好，该行上调腾讯目标价，由552元调整至660元，投资评权重由原来的11.48%降至10%，将于9月7日起生效。腾讯仍级维持买入。该股现报509元，升2.5元，升0.494%。成交347万股，涉资17.58亿元。责任编辑：李双双

大和予现代牧业（01117）目标价1.84港元，维持“买入”评级。大和发表报告表示，现代牧业预计上半年净利润增长40%以上，至1.9亿元人民币，占大和预测现代牧业的2020年全年净利润的40%，大和预计由于原奶价格上涨，下半年的净利润将进一步得到改善。目前大和维持其“买入”评级，目标价为1.84港元。

美银美林发表报告表示，将腾讯控股（00700）目标价由522港元升至612港元，维持“买入”评级。据悉，腾讯将于8月12日公布季绩，预计其第二季收益仍由《王者荣耀》、《绝地求生》及《和平精英》等游戏所带动；而在线业务削减支出，同时传统广告客户的公司活动尚未完全恢复，广告收入增长可能会出现减速。

花旗发表报告，上调六福集团（00590）目标价14%，从15.8港元升至18.1港元，维持“买入”评级。

花旗发表报告，下调中国燃气（00384）目标价1%，从32港元降至31.5港元，维持“买入”评级。该行表示，集团2020财年度业绩大致符合预期，也是同行中业绩表现最佳，但负自由现金流情况扩大，预计在今年仍将继续维持。因此，该行下调集团2021-2022财年度纯利预期2%，鉴于负自由现金流情况，派息也会减少。

大和称，其任何进展都将成为其短期内的催化剂，友邦保险将内地分支机构改建为独资人寿保险子公司的申请日前获批，并在中期为集团的新业务价值增长作出贡献。同时，成为首间外资独资人身保险公司。大和表示，集团自去年8月以来，天津及河北两个市场的业务稳健，维持友邦保险（01299）“买入”评级，发展趋势良好，该集团获批的进展快于该行预期，尤其是在代理团队招聘方面。据悉，省份可能是浙江、福建、重庆和湖北。

由于去年同期的基数较高，原标题：花旗：行业首选保利物业(06049)维持“买入”评级来源：智通财经网由于其为高增长国企且长远能见度清晰，该集团现金充足，将保利物业(06049)股份目标价由75港元上调至100港元，有超过65亿元人民币净现金，该集团进行多渠道发展，加上强劲现金流，预计其作股本融资的可能性较低。该行认为该集团值得有估值溢价。，为该行的行业首选。

此外，并将合并到其财务中。该行表示，加上其并购速度超过预期，该行将2020年至2022年管理的建筑面积预期提高2%至10%。该行认为，这将进一步使两间公司的利益保持一致，由原来的10.56港元升至13.69港元，并可能未来有更多的业务合作。因此，该行将其未来三年与物业相关的增值服务收入预期上调2%至6%。

汇丰研究发表报告表示，金山软件(03888)今年首季业绩优于预期，主要由于在线游戏的贡献更为强劲，该业务收入同比增长30%，高于该行预期的增长10%。该行表示，集团早前指引今年在线游戏业务的增长会较去年表现更佳，预计有双位数增长，而公共卫生事件使月活跃用户进一步增长，人们在家时需要更多娱乐选择。虽然公共卫生事件带来的增长只属暂时，但集团的游戏产品推出周期已有改善。

在WPS业务方面，虽然授权业务受公共卫生事件的负面影响，收入仍同比增长36%，其中主要受惠于订户收入增加。管理层表示，使用国产办公室软件作替代的趋势将继续保持，相信居家期间用户习惯了弹性工作，这对WPS长远发展亦有利。而在云业务方面，来自传统客户和新的垂直行业需求强劲，均带动了首季的增长。责任编辑：李双双

该行认为，滔搏作为行业龙头，自由现金流强劲，超过50%派息比率亦为投资者带来稳定回报。但该行分别下调对滔搏2021至2022年度盈利预期37.4%及7.2%，将目标价由12.6港元降至11.7港元，维持“买入”评级。

责任编辑：李双双花旗发布研究报告，维持美团点评（03690）“买入”评级，目标价由117港元升至145港元，将今年至2022年收入预期分别降0.9%、升1%及升0.3%，经调整盈利预期分别降16%、降6.3%及降9.1%，预期食品配送经调整经营溢利率为6.3%或每订单0.44元人民币。

花旗目前将阅文集团（00772）目标价由62港元下调至59港元，维持“买入”评级。花旗发表研究报告称，阅文今年上半年收入同比增9.7%至32.6亿元人民币，高于花旗对该公司的业绩预期，但调整后盈利下降94%至2200万元，低于花旗的预期；该指标主要受到营销成本和应收账款拨备的预测均高于花旗预期的影响。

高盛目前上调京东集团-SW（09618）目标价由273港元升至283港元，评级维持“买入”。

富瑞发表研究报告称，美团点评第二季度整体非通用会计准则下净利润约为2700万元人民币。其中第二季度食品外卖交易额将同比上涨2%，收入同比上涨6%，主要得益于平均价格的上升。富瑞预计，公司外卖成本在第二季度将持续下降，与去年同期水平持平。目前富瑞予其目标价228港元，评级为“买入”。

花旗目前将统一企业中国(00220)目标价由9.13港元上调至9.4港元，评级维持“买入”。花旗发表研究报告称，公司第二季度净利润同比上升4%，符合花旗对该公司的业绩预期，如果不考虑一次性出售收益，那么公司核心净利润将与去年持平。公司指出第二季度即食面类销售环比增长速度减慢，饮品业务跌幅则收窄，在持续严格的销售渠道和持续库存管理支持下，预计公司在下半年销售以及收益的恢复幅度将比同行业公司要快。

美银美林目前将华晨中国（01114）目标价由8.8港元上调至10.1港元，同时评级维持“买入”。

野村目前将腾讯控股（00700）目标价由531港元上调至655港元，维持“买入”评级。

瑞银目前将长和（00001）目标价由62港元下调至61港元，维持其“买入”评级。瑞银发表研究报告称，长和将于下周四（8月6日）公布公司上半年业绩，瑞银预计其基本业务面的净利润同比下降29%至130亿元，主要公司上半年受到公共卫生事件的负面影响，公司旗下的零售、港口及能源等业务受到冲击，另一方面公司的基建及电讯业务则表现稳健。

交银国际发布报告指，领展（00823-HK）于2020年7月26日宣布收购伦敦甲级写字楼“TheCabot”，总对价为3.71亿英镑（折合约36.8亿港元），初始收益率高达5%。此次收购符合该行预期，因为管理层的中期计划是将写字楼比例提升到15-20%。通过此次收购，领展的写字楼比例将从9%上升到10.8%，海外资产比例从1.6%上升到3.4%，进一步减少香港零售资产比例。

大和目前将昆仑能源（00135）目标价由6.8港元上调至7.6港元，维持“买入”评级。大和发布研究报告称，中石油向国家管网公司出售油气管道、液化天然气库及油气储存版块业务，大和认为该交易对昆仑能源利好，同时公司的新疆管道向国家管网转让的交易将以全现金进行，这将极大提升公司的现金流状况，同时也是该公司股价上涨的潜在因素。

花旗目前维持金沙中国有限公司（01928）目标价44.5港元、“买入”评级。花旗发布研究报告称，金沙中国第二季度博彩业务收入及EBITDA大致符合花旗对于该公司的业绩预期，同时公司业绩受困于公共卫生事件背景下的旅行限制及隔离措施，造成来往游客量大幅减少，由此该公司下属分支板块业绩遭到不同程度的下跌。

野村将永升生活服务（01995）目标价由8.4港元上调至18.65港元，维持“买入”评级。野村发表研究报告称，永升生活服务上半年收入将同比增长67%，主要由于该公司的物业管理面积增加及高毛利增值服务收入的提升，野村预计该公司毛利率将稳定于29.2%左右，一般及行政支出也将得到轻微改善，净利润或将实现同比增长45%，市场表现高于野村对该公司的市场预期。

大和将嘉里物流（00636）目标价由13.5港元上调至13.8港元，维持“买入”评级。大和发表研究报告称，嘉里物流高层认为，公司有信心在今年上半年实现核心净利润的双位数同比上涨，尤其是中国市场业务表现出色，同时国际货运代理业务增长强劲。根据目前公司承接的货运订单量，公司预计下半年盈利将实现强劲增长。

美银美林将青岛啤酒股份（00168）目标价由57.6港元上调至87港元、评级维持“买入”。

花旗将平安好医生（01833）目标价上调至150港元，评级维持“买入”。花旗发表研究报告表示，受惠于政策支持，在线医疗正成为中国医疗行业改革中的主流力量，因此对平安好医生利好；目前花旗上调平安好医生目标价62%至150港元，维持“买入”评级。责任编辑：李双双

美银美林将中国联通（00762）目标价由10港元下调至8.8港元，维持其“买入”评级。美银美林发表研究报告称，预期联通上半年收入升2.3%至14.82亿元人民币，EBITDA升2.3%至507亿元人民币，净利润升14.8%至79亿元人民币。目前美银美林相信投资者关心其5G发展策略、商用因特网增长动力以及与中国电信（00728）共建共享之策略协同效应。

汇丰研究将腾讯控股（00700）目标价由559港元上调至635港元，维持“买入”评级。汇丰研究发表研究报告称，预期腾讯在手机游戏及产品的市场表现强劲，加上社交广告的流量吸引可带动该业务板块的盈利上涨。汇丰研究指出腾讯将于8月12日公布第二季度业绩，预计收入将同比上涨22%，其中手机游戏收入表现强劲，同比上涨33%，社交广告营收则同比上涨38%，金融科技及商业业务则按同比上涨29%。