野村

野村发布研究报告，将建设银行（00939）目标价由6.91港元上调11%至7.64港元，由于反映强劲的经济复苏，刺激措施和政策宽松程度减少，估值基础扩展至明年；重申其“买入”评级；同时将2020-2022年净利润预测上调了0.2%、8.2%及18%。

野村发布研究报告，维持建设银行（00939）“买入”评级，目标价7.68港元。报告提到，公司去年第四季的净利润为652.18亿元人民币，较该行预期高出19.9%，主要受到减值损失低于预期所推动。该行表示，建行去年净息差跌13个基点至2.19%，略好过该行预期，主要是由于利率下降令贷款收益率受压，以及银行为支持实体经济让利，加上存款竞争激烈而导致存款成本轻微上升。

来源：智通财经网智通财经APP获悉，野村发表研究报告指，重新评估汽车保险改革对中国财险(02328)的影响，将中国财险目标价从9.02元降至8.47元，重申“买入”评级。

野村发表报告表示，上调欧舒丹(00973)评级，由“中性”升至“买入”，目标价由13.3港元上调至15.8港元。

野村发布研究报告，重申永升生活服务（01995）“买入”评级，目标价升6%至30港元。报告中称，公司公布全年业绩，扣除汇兑影响后，公司去年纯利大增110%，超出市场估计20%，但管理层在分析员会议上并未上调盈利指示。认为公司的在管面积增长、毛利率及营运开支比率，均预示增长前景可观，相信管理层偏于保守的预测，将令公司表现再一次超出预期。

野村发布研究报告认为，长城汽车（02333）现价估值过高，目标价上调至17.4港元，但维持“减持”评级，相对而言偏向选择比亚迪股份（01211）（评级“买入”）。

野村发布研究报告称，降中升控股（00881）至“中性”评级，目标价由56.5港元上调至79港元，升2021-22年每股盈利预测分别22%及30%，以反映收购仁孚后的高销售和利润假设。

野村发布研究报告称，维持舜宇光学科技（02382）“中性”评级，目标价由193港元升至235港元，将2021-22年每股盈测升2%-12%，以反映毛利率好过预期及汇率利好因素等，不过部分被出货量增长减慢及手机镜头业务放慢等抵销。报告中称，公司上半年光学电子产品毛利率为14.8%，较去年有所上升，带动整体毛利率达24.9%，好过该行及市场预期，期内净利27亿元人民币也好过该行及市场预期。

村发布研究报告称，首予阅文集团（00772）“买入”评级，目标价75港元。报告中称，阅文文学业务全价值链具实力，涵盖IP生产至商业化。主要受股东腾讯（00700）支持，公司成为作家创作文学内容热选平台，因具高质素读者基础，愿付费阅读；设计良好的激励机制，鼓励作家创作更多吸引内容；以及来自腾讯的流量支持。阅文成功打造了热门IP如《琅琊榜》及《庆余年》，预计未来有更多热门IP发行。

野村发布研究报告，将工行(01398)目标价由5.84港元上调5%至6.15港元，估值基础上调至2021财年，重申“买入”评级。野村将其2021-2022财年的净利润预测提高了5%及14%，而对2020年预测基本上没有变化预计纯利跌8%，预测2021-2022财年的净利润增11%及12%。

{image=1}美元指数正处于2018年4月以来首次跌破90的边缘。在投机投资者中，全球宏观对冲基金和CTA的美元净空头头寸可能不断增加（图1），这意味着以基本面为导向的交易员和技术交易员都对做空美元交易产生了偏好。美元走弱的趋势可能会进一步延伸。投机者做空美元的逻辑基于：1）对中国经济的乐观预期，2）持续宽松的货币环境鼓励投资者追逐收益。

野村发表研究报告指，认为公司自从第二季起复苏步伐较预期中强劲，重申欧舒丹（00973）“买入”评级，将其目标价从15.8元上调33.5%至21.1元。报告指出，欧苏丹本财年第二季净销售额跌幅按年收窄至4.5％，超出市场预期。

野村发布研究报告称，中生制药（01177）第三季业绩低于市场预期，第三季收入同比跌19%；另外首9个月收入同比跌6%、纯利同比跌18%。该行将其目标价由11.6港元下调22.67%至8.97港元，但维持“买入”评级，将公司2020-22年的收入预测下调15%、19%及17%，以反映到带量采购令产品销售下降。

野村发布报告称，美团（03690）公布今年第三季收入及盈利优于预期，期内收入升29%至354亿人民币，高于市场及该行原预期各4%及5%，非通用会计准则营运毛利率4.3%，同比跌1%，仍高于该行原预期1.7%，指公司旗下三大业务表现均优预期。

野村维持中生制药买入评级目标价8.97-11.60港元。近日，中国生物制药公布截至2020年9月30日止九个月业绩，该公司录得收入约为181.26亿元（人民币，下同），同比下降%。股东应占盈利约为18.5亿元，同比下降17.96%。每股盈利9.81分；拟派每股季度股息2港仙。

编辑／王岳川野村发布报告称，美团公布今年第三季收入及盈利优于预期，期内收入升29%至354亿人民币，高于市场及该行原预期各4%及5%，非通用会计准则营运毛利率4.3%，同比跌1%，仍高于该行原预期1.7%，指公司旗下三大业务表现均优预期。

野村发布研究报告，维持大家乐（00341）“买入”评级，维持目标价20.3元。野村指，大家乐集团受卫生事件影响，中期收入按年下跌24.3%至32.26亿元，其中香港收入降26.7%，而内地仅跌9.1%。大家乐集团撇除政府津贴金后，中期净亏损实际约为1.77亿元。集团恢复派息，每股1仙。

野村发表研究报告，重申对招行（03968）“买入”评级，目标价由46.09元升25%至57.57元，此相当预测2021财年市账率1.79倍。该行指，招行升2020至2022年净息差预期分别2、10及15基点，以反映经营环境改善，预期可以稳定在2.49%，而即使在疫情下，其第三季净息差也较第二季有改善——以2.53%领先行业表现。

野村发表研究报告指，由于丘钛目前估值存在重大折让，因此将其投资评级由“中性”上调至“买入”，目标价由11.3元上调6.19%至12元。野村指，丘钛的相机模组业务严重依赖Vivo和Oppo，但丘钛暂时未有太多小米（01810）的销售机会。责任编辑：李双双

野村发表研究报告，对手机镜头市场影响中性偏向正面。但该行指出，舜宇（02382）主要客户为小米（01810）、OPPO及VIVO，预期荣耀未来会倾向选择欧菲光及丘钛科技（01478）为供应商。

野村发表研究报告，维持新东方在线（01797）目标价45元，重申“买入”投资评级。报告称，在线下业务方面，新东方在线将会加快进入低线城市市场的步伐，虽然推广规模仍然有限，但认为将来相关推广的角色将日渐重要，也相信下一财年公司的“东方优播”扩张速率或超出该行预期的272个城市。

野村认为市场对威高（01066）“带量采购”冠状动脉支架结果过度反应。该行维持公司2020-22年盈利预测，由于目标价维持20.3元不变，但因与现价有潜在28%上升空间，故将评级至“买入”。野村指出，威高由于明年医院市场业务料至少可复苏至2019年的85%水平，预期明年下半年收入按年升0-5%，全年则升19%。并预计其骨科及介入产品销售增长料大幅上升。责任编辑：李双双

野村升京东（09618-HK）目标价15%至424港元。

野村发表研究报告，上调新秀丽（01910）目标价140%至14.4港元，投资评级由“中性”升至“买入”。报告指出，新秀丽第三季度销售仍面临压力，但由于公司积极采取节流措施，削减了46.5%的运营支出，调整后的EBITDA亏损收窄至5100万美元。

野村发布研究报告，指中国燃气（00384）估值吸引，维持“买入”评级，予目标价33元。中国燃气近期公布，与气电集团成立的合资公司广东中燃海油能源发展（中燃海油），与中海石油福建新能源（福建新能源）及福建省福投新能源投资股份（福投股份）订立合作框架协议。

野村发表报告，称中国铁塔（00788）业务增长放缓，将2020-22年盈测下调6.4-10%，目标价从2.1元降22%至1.63元，评级维持“买入”。报告指，公司第三季铁塔业务上升3.4%，由于大多数5G铁塔需求都由现有塔位满足，因此公司租塔业务额外收入来源没有意义。该行又指，随着未来5G网络覆盖强度提高，认为对新铁塔需求也应开始增长，将为中国铁塔核心业务带来更好收入增长。

野村发表研究报告指出，预测比亚迪股份（01211）2019-22财年每股收益的复合增长率为65%，野村维持比亚迪H股“买入”评级，目标价为166港元。

野村发表研究报告，维持新奥能源（02688）目标价110元，重申“买入”评级。公司管理层在今年第三季营运业绩简布会上表示，调升今年核心盈利增长目标由15-18%，并重申将考虑派发特别股息，以庆祝公司上市20周年。

野村发表研究报告指，由于销售复苏较预期佳，加上旗下Elemis品牌的正面发展，因此重申欧舒丹（00973）“买入”投资评级，目标价为15.8元。

野村发表报告，野对今年中国乘用车销量表现比市场共识更乐观，同时也提高2020-22年长城汽车销量预期4-7%，将长城汽车（02333）目标价从5.39元调升至6.9元，但仍然维持“减持”评级。

野村发表研究报告，重申周大福（01929）“买入”投资评级，维持目标价12.7港元。该行指，周大福（01929）本财年第二季内地同店销售按年反弹11%，超出市场预期。且公司该季内开设261个零售点，有望完成全年目标额外增设400-450个零售点的目标。在珠宝股中该行继续推荐周大福（01929）。

野村证券警告，本周五部分美股期权即将到期，市场波动性恐加剧。本周一，纳指大涨2.56%，创9月以来最大单日涨幅。在这波上涨中，有分析注意到，投资者对股票看涨期权的需求出现了快速增长。其中将于周五到期、行使价为125美元的苹果看涨期权有31万张合约易手，成交价比上周五的收盘价翻了两番。{image=1}

野村发表研究报告，指百胜中国(09987)基本面稳固，将受惠于行业加速整合，首予“买入”评级，以现金流折现率计，目标价482.8元。该行指出，肯德基在疫情期间韧性强劲，同店销售在首两季分别出现11%及10%的跌幅，比行业上半年跌幅达32.8%要好。预期7月及8月的肯德基同店销售服务持续震荡，但自9月起复苏将加快。

野村发布研究报告，维持长和（00001）“买入”评级，目标价74.5港元。报告中称，公司去年纯利取得290亿港元，分别较市场及该行预期的低1%及3%，但业绩确认了公司大部分业务盈利在去年下半年已在复苏，更重要是经营自由现金流同比上升29%至280亿港元，主要归功于利息支出及营运资本管理改善。

野村发布研究报告，重申中信证券（06030）“买入”评级，目标价为24.89港元。报告中称，公司去年总收入同比增长26%至543.83亿元人民币，基本符合该行预期，但资产拨备急升173%，令纯利仅升23%至155.17亿元人民币，较该行预测略低5%。

野村发布研究报告，将舜宇光学（02382）目标价由168港元升14.9%至193港元，评级由“减持”升至“中性”。报告中称，公司去年下半年毛利率26.2%，优于该行及市场预期的20.5%，主要由于手机摄像模组毛利率上升；净利润31.2亿元人民币（下同），高过该行及市场预期的26.3亿及25.7亿元。

野村发布研究报告称，世茂服务（00873）去年业绩胜过该行及市场预期，维持“买入”评级，目标价20港元。报告中称，公司去年收入增长1.02倍，销售及行支开支，以及低税率，抵销了低毛利率影响，该行将今明年公司盈利提高1%及3%，以反映公司进取地提高在管面积目标等，相信现时公司估值仍被低估。

野村发布研究报告，将友邦保险（01299）目标价由94.17港元下调至93.41港元，维持“中性”评级。报告提到，公司去年第四季新业务价值表现疲弱，按固定汇率计同比及环比分别倒退29%及11%，中国市场下半年新业务价值同比倒退20%，跌幅高于上半年的13%，恢复速度缓慢，但管理层表示今年“开门红”表现强劲。

野村发布研究报告，维持京东集团-SW（09618）目标价424港元，评级“买入”。报告提到，公司去年第四季度非通用会计准则每股盈利同比升174%，高于市场及该行预期，收入同比升31%，也高于市场预期，主要受公司零售及新业务收入强劲增长带动。

野村发布研究报告，将长和（00001）目标价由70港元升至74.5港元，维持“买入”评级，上调2021-22年每股盈利预测2%及4%。报告中称，公司基于两项主要提升估值的因素，包括预期全球经济复苏，以及估值吸引，有助其股价于今年至今升14%，跑赢恒指，符合该行对公司看法正面的预期。

野村升小米（01810-HK）目标价至27港元，评级升至买入。小米集团近日公布，董事会昨日正式决议，将不定期于公开市场回购股份，最高总额100亿元。集团将在符合上市规则的情况下回购股份。董事会认为，于现况下进行股份购回可展示公司对自身业务展望及前景充满信心，且最终会为公司带来裨益及为股东创造价值。董事会认为，公司现有财务资源足以支持股份购回同时维持稳健的财务状况。

野村升小米目标价至27港元，评级升至买入。小米集团近日公布，董事会昨日正式决议，将不定期于公开市场回购股份，最高总额100亿元。集团将在符合上市规则的情况下回购股份。董事会认为，于现况下进行股份购回可展示公司对自身业务展望及前景充满信心，且最终会为公司带来裨益及为股东创造价值。董事会认为，公司现有财务资源足以支持股份购回同时维持稳健的财务状况。

野村发布研究报告，维持时代邻里(09928)“买入”评级，目标价14.35港元。报告中称，公司去年纯利2.33亿元人民币，同比增142%，与集团早前公布预期增长140%以上相符。公司收入同比明显增长63%，其中，物管服务同比增49%。

野村发布研究报告称，考虑5G及工业数码化前景改善，将中国电信评级由“中性”升至“买入”，目标价由2.9港元上调24.1%至3.6港元，并上调今明年盈测介于2%-4%，以反映收入增长潜在加快。

野村发布研究报告，将IMAX中国（01970）目标价由17.5港元上调4%至18.2港元，公司复苏似乎慢于预期，另外由于缺乏催化剂和合理的估值，故评级由“买入”下调至“中性”。

野村发布研究报告，重申药明康德（02359）“买入”评级，维持目标价270港元。报告中称，公司上周发表去年全年初步财务数据，收入同比升约28%，形容公司取得强劲的升幅，预期公司将能继续利用其优势来扩大实验室测试及临床研发外包等业务，预计其美国实验室服务业务将会从疫情中恢复，并于2021-23年加速增长。

野村发布研究报告，将创科实业（00669）目标价由112港元升39.3%至156港元，以反映长期前景良好，重申“买入”评级，并将今明年盈利预测分别增加8%及13%。

野村发布研究报告，将太兴集团（06811）目标价由2.05港元上调21.95%至2.5港元，维持“买入”评级。报告提到，公司早前公布盈喜，预计即使受到疫情影响，集团2020全年纯利仍将增长40-55%，主要由于集团于年内致力实施各种积极措施以控制成本及维持业务稳定、继续扩展其分店网络，以及获得来自香港及内地之若干政府补助及补贴。

野村发布研究报告，将ASM太平洋（00522）评级由“买入”降至“中性”，但2020-22年盈测上调142%、58%及5%，反映第三财季销售超预期，目标价由125港元上调至130港元。报告中称，ASM太平洋（00522）股价表现自去年12月初开始跑赢恒指，期间上升了26%，对比恒指升幅为13%，符合该行认为传统封装需求强劲推动末端订单复苏的看法，但相信集团末端设备订单的改善已大致在股价上反映。

野村发布研究报告，重申碧桂园服务（06098）“买入”评级，目标价76.3港元。报告中称，碧桂园服务（06098）拟以总代价48.5亿元人民币收购蓝光嘉宝服务（02606）64.62%股权，意味蓝光嘉宝估值约90亿港元。该行对交易看法正面，预计可令碧桂园服务在华西的管理面积由去年上半年的3%，显著增至15%。

野村发表的研究报告称，重申中联重科（01157）“买入”评级，目标价由9.8港元升至15.9港元，意味有23%的上行空间。该行将公司2021/22财年盈利预测升15%及12%，主要因为近期针对污染、超载设施打击较大，该行对建筑机械需求看法较正面，估计旗下两款新产品将为2021年及之后带来显著收入贡献，另一方面机械升级改造週期持续等预计将改善公司现金流及资本结构，同时有助减省利息开支等。

野村发布研究报告，维持海吉亚医疗（06078）“买入”评级，目标价由96.4港元上调至97.6港元，将2021-22年收入预测分别提高6%及12%，并将2020-22年正常化净利润预测上调至2.77亿、3.65亿及5亿元人民币。

野村发布研究报告，将百胜中国（09987）目标价由482.8港元上调11.4%至537.9港元，评级“买入”。报告中称，百胜中国（09987）2020财年收入同比下跌6%，第四季整体同店销售跌幅由第三季的跌6%收窄至跌4%，剔除一次性项目后全年经调整净利润为6.15亿美元，同比减少15.6%，高于该行预期，相信主要由于分店网络扩张加快，以及第四季利润率胜预期所致。

野村发布研究报告，将信达生物（01801）目标价由66.3港元上调71%至113.4港元，维持“买入”评级，并下调2020-22年收入预测分别14%、47%及46%，主要考虑及国家医保名录谈判的降价影响，及生物仿制药的销售逐步增加。

野村指阿里经调整EBITA利润率略逊预期给予目标价327.4港元野村指阿里（09988-HK）经调整EBITA利润率略逊预期，给予目标价327.4港元，买入评级。阿里巴巴于昨日公布2020年12月止季度业绩，季度内集团收入2210.84亿元，同比增长37%；股东应占利润794.27亿元，同比增长52%；非公认会计准则净利润592.07亿元，同比增长27%。

野村发表研究报告，预期今年及明年A股市场日均交易额分别增长27%及4%，认为市场动力持续受经济复苏及股票市场提供稳定流动性所带动，中资券商板块中首选中金公司（03908）及中信证劵（06030），目标价分别升至28.62港元和24.89港元。

野村发布研究报告，比亚迪股份（01211）计划未来两年扩大电池产能，现有合作伙伴为潜在销售对象，维持“买入”评级，目标价由166港元大幅上调80.7%至300港元。报告中称，比亚迪股份（01211）去年下半年表现强劲，今年也因新能源车的销售增长、刀片电池向第三方客户销售、潜在分拆半导体业务，而有进一步显着增长潜力。

野村发布研究报告称，将新奥能源（02688）目标价由110港元上调20%至132港元，评级由“买入”下降至“中性”。报告中称，最近新奥能源（02688）的股价走势均优于恒指和其同业，但随着中国国内及进口液化天然气（LNG）价格在旺季后将趋正常化，相信公司的LNG长约方面的成本优势将会下降，但认为其便宜的LNG长约将有助增加其销量增长。

野村发布研究报告，首予康宁杰瑞制药（09966）“买入”评级，目标价17.2港元。报告中称，由于数个原因所以对康宁杰瑞持乐观态度，包括其KN046对PD-1耐药患者的总体生存期有所改善，双特异性抗体KN026的优越安全性和功效数据，第一种可注射的PD-L1抑制剂KN035的现金流量贡献。

野村发布研究报告，将欧舒丹（00973）目标价由21.1港元升至22.5港元，维持“买入”评级。

野村发布研究报告，重申中国移动(00941)目标价65港元，维持“买入”评级，重申中国联通(00762)目标价6.5港元，评级“买入”，维持中国电信(00728)“中性”评级，目标价2.9港元。报告中称，中国电信行业2020年的服务总收入同比升3.6%至1.36万亿元(人民币.下同)，移动服务收入同比跌0.4%至8890亿元，固网电话服务收入在2020年同比增长12%。

野村发布研究报告，首予海吉亚医疗（06078）“买入”评级，目标价96.4港元。该行预计，海吉亚医疗（06078）2021-23年纯利将分别达到3.54亿元（人民币．下同）、4.48亿元及5.46亿元，10年EBIT复合年增长率为28%，长期看好海吉亚医疗。

野村发布研究报告，将日清食品（01475）目标价由8.5港元削减12%至7.5港元，重申“中性”评级。报告中称，日清的同业包括康师傅（00322）、统一中国企业（00220）皆公布，高端化将为今年核心策略，相信会提高行业竞争性。该行表示，棕榈油价格上升逾30%、较低毛利率的上海经销业务开始计入全年贡献下，会对公司毛利率产生影响，将日清毛利率预测下调1.3个百分点至32.1%。

野村发布研究报告称，看好永升生活服务（01995）拟以约4.34亿人民币收购广西物业管理服务提供者彰泰服务集团65%股权。认为可收购进一步提高公司的盈利能力，重申“买入”评级，目标价21.3港元。野村表示，彰泰服务集团专注于中高端住宅市场，2019年净利润率高达27%，去年该公司的纯利约为永升生活服务之14%，若按65%股权计算，其纯利则达永升生活服务的9.2%。责任编辑：李双双

野村发布研究报告称，华润置地（01109）管理层表示，在2021-25年间，公司目标应占合约销售及租金收入翻倍，将改善其雇员奖励计划及改善其营运效率。该行认为，其租金收入目标与预期相符，也欣赏其应占合约销售目标，维持目标价45.3港元，重申“买入”评级。责任编辑：李双双

野村证券资深利率策略师NaokazuKoshimizu称，由于美国疫情纾困法案料将支持经济复苏，美国国债收益率曲线将呈熊陡走势。鉴于该法案仅仅能够抵消为遏制疫情而采取的行动限制措施所产生的影响，单靠该法案可能不足以把10年期国债的收益率可持续地推高至1%以上。美联储将于4月至6月期间开始讨论可能的宽松减码。责任编辑：李园

野村发布研究报告，将中国太保（02601）目标价由30.13港元上调21.1%至36.49港元，维持“买入”评级，并上调集团2020至2022年盈利预测0.8%、0.5%及4.7%，预计盈利跌6%、增长15%及增长10%。

野村发表研究报告，维持中联重科（01157）目标价9.8港元，重申“买入”评级。管理层在电话会议上表示，看好集团今年下半年的发展，本财年第三季的现金流明显较去年同期有所改善，预计本财年现金流将较去年同期要好。管理层还透露本财年第三季的工程作业车辆运作时间较去年同期有所改善。野村表示，相信本财年第四季的订单前景将较第三季好，第四季毛利将会随之而增长，预期全年现强劲的需求动力。责任编辑：李双双

{image=1}野村认为，在资本流动状况改善的推动下，未来几个月人民币有进一步升值的潜力。原因不仅仅是美元中期走软，如果拜登获胜（特别是如果民主党在参议院获得多数席位），可能会导致更多资本流入中国。除了出口汇回外，富时罗素指数宣布2021年10月起纳入中国国债，以及IMF在11月增加人民币配置的可能性，都代表着持续的资本流入来源。

来源：智堡围绕美国总统大选本身的不确定性以及特朗普的行动（比如疯狂发布行政令）继续对风险市场构成压力，但市场也在定价拜登当选的影响，而且人们似乎并不认为拜登当选将意味着美国股市的抛售。

野村认为ASM太平洋（00522-HK）如内地上市估值显著提升，给予目标价125港元，不过ASM太平洋于昨日公布该公司没有计划将公司私有化或考虑在其他地方上市。责任编辑：李双双

野村首予药明康德(02359)“买入”评级，目标价129港元。

野村目前将金蝶国际(00268)目标价由21.6港元上调至22.2港元，维持“买入”评级。野村发表报告表示，即使受到公共卫生事件的影响，金蝶国际的ERP业务依然维持稳健，相信是受益于越来越多的客户采用其云服务以及持续的国内替代，预计未来几年将持续增长；同时该公司已准备好迎接工业互联网的浪潮。

野村目前将宝龙商业(09909)目标价由26.75港元上调至30.5港元，维持“买入”评级。野村发表研究报告指出，宝龙商业于9月10日公布股份激励计划，向执行董事和行政总裁陈德力配发1125万股新股，并采纳股份奖励计划向其奖励1125万股，预期在新的激励计划下，该公司长期增长前景将更加乐观。该行表示，维持对宝龙商业“买入”评级，并将其目标价由26.75港元上调至30.5港元。

野村目前予以腾讯控股(00700)目标价655港元，维持“买入”评级。野村发表研究报告指出，腾讯在全球数字生态大会上展示了最新的专有技术，并表示在公共卫生事件后，希望将其营运数字化。该行认为腾讯的广告、云技术和金融科技业务将受益于强劲的小程序热潮，因此维持“买入”评级，目标价655港元。

野村目前将中国平安（02318）目标价由108.74港元上调至116.57港元，维持“买入”评级。

野村策略师JordanRochester称，不能因为美国就业数据优于预期而“转为”做多美元。他表示，如果欧洲延长封锁措施，欧洲央行降息，贸易紧张局势升级，那么投资者就可能考虑转而看多，但短期内这三种情况发生的可能性都较低。彭博美元即期指数上涨0.1%；报告公布前下跌0.1%左右。注：美国8月失业率降至8.4%劳动力市场延续回升势头。

野村发表研究报告指出，该行覆盖的内地保险企业上半年业绩不佳，净利润平均同比下降26%，主要是由于去年上半年的一次性退税，导致基数较高；政府债券收益率下跌；以及公共卫生事件下的信贷成本增加。由于高质量的保险业务，该行继续维持中国平安（02318）为保险业的长期核心股份，并预期如果利率反弹，新华保险（01336）、中国人寿（02628）及中国太平（00966）将有更好表现。

野村予以安踏体育(02020)目标价103港元，维持“买入”评级。野村发表研究报告表示，安踏体育未来将把部份地区的业务模式由批发分销模式转型至直面消费者模式(DTC)，这并不是由于公共卫生事件的影响，但卫生事件有助于加快与分销商的谈判进程，因为在此期间，分销商的业务在上半年迅速恶化。

野村目前将威高股份(01066)评级由“买入”下调至“中性”，目标价由21.9港元下调至20.3港元。野村发表研究报告表示，威高股份中期业绩优于预期，上半年收入及净利润分别同比增长3%及3.5%，主要是受到骨科产品、预充式注射器及血液管理业务的强劲增长所带动。期内，临床护理及伤害处理销售分别同比下跌10.4%及17.9%，主要是因为手术量及住院服务下降所致。

野村目前将工商银行（01398）目标价由6.03港元下调至5.84港元，维持“买入”评级。野村发表报告表示，工商银行今年上半年拨备前盈利同比增长2%符合预期，净利润同比下降11%低于预期，相信由于该行资产同比增长27%致信贷成本上升。

野村目前将建设银行（00939）目标价由7.25港下调至6.91港元，维持“买入”评级。野村发表报告表示，建设银行（00939）上半年净利润下降10.7%幅度不意外，相信主要受到次季信贷成本上升拖累，贷款增长则带动上半年拨备前盈利同比增长5.4%。野村认为建设银行下半年盈利增长持续受压，将目标价由7.25港元下调至6.91港元，维持“买入”评级。责任编辑：李双双

来源：港股那点事责任编辑：樊文佳

野村目前将中国太平（00966）目标价由19.6港元下调至18.1港元，评级维持“买入”。野村发表研究报告称，中国太平上半年净利润同比下跌57%，表现落后于同行业公司，主要受到投资减值亏损以及拨备提升的不利影响。目前公司寿险新业务价值同比下跌57%，大幅落后野村预期及主要同行业公司的表现。

来源：智通财经网智通财经APP获悉，野村目前将中国太平（00966）目标价由19.6港元下调至18.1港元，评级维持“买入”。野村发表研究报告称，中国太平上半年净利润同比下跌57%，表现落后于同行业公司，主要受到投资减值亏损以及拨备提升的不利影响。目前公司寿险新业务价值同比下跌57%，大幅落后野村预期及主要同行业公司的表现。

野村目前将新东方在线（01797）目标价由41港元上调至45港元，评级维持“买入”。野村发表研究报告表示，新东方在线旗下的教育平台东方优播（DFUB）业务已进入109个城市，超过预期的80至100个城市，公司更计划明年新增100个业务新城市，而且公司旗下今年暑期总入学人数已超过60万。此外公司K12课程暑期入学人数达到100万，均高于预期。

野村目前将雅居乐集团（03383）目标价由9.3港元上调至13.1港元，评级由“中性”升至“买入”。野村发表研究报告表示，随着海南地区经济的强劲复苏，雅居乐集团的利润率开始回升并推动中期业绩好转，预期公司明年的利润率将得到持续改善。

野村目前将美团点评-W(03690)目标价由122港元上调至300港元，评级由“中性”升至“买入”。野村发表研究报告表示，美团第二季度收入同比增长9%，高出市场预期5%，主要是因为所有业务的收入都有增长所致。非通用会计准则下营运利润率同比增长1.3个百分点至6.8%，主要是受到食品配送业务的毛利率同比扩张2.7个百分点至8.6%所带动的提振效应。

野村目前将海尔电器(01169)目标价由23.5港元上调至29.7港元，评级由“买入”降至“中性”。

野村目前将新奥能源(02688)目标价下调至110港元，评级维持“买入”。野村发表研究报告表示，新奥能源上半年净利润下跌20%，核心净利润同比上涨14%，零售气体销售增长4%，公司上半年主要受到公共卫生事件的影响；售气利润增至每立方米0.61元人民币，主要受到进口液化天然气(LNG)成本下降的利好，综合能源的毛利增长1倍，这意味着公司毛利率达7%，而2019年上半年、下半年分别为4%及5%。

野村目前将华润啤酒（00291）目标价由64.2港元上调至64.5港元，评级维持“买入”。

智通财经APP获悉，野村目前将中国财险目标价由10.17港元降至9.02港元，维持“买入”评级。

野村目前将中国财险（02328）目标价由10.17港元降至9.02港元，维持“买入”评级。野村发表研究报告称，公司将于本月月底公布中期业绩，野村预计公司上半年净利润同比下跌23%，这意味着公司第二季度净利润同比下跌43%，主要收到去年第二季度退税带来的高基数影的负面响。公司上半年税前净利润同比上涨9.4%，预计受惠于强劲的投资收益（同比增长15%），同时承保方面陆润预计将同比下降3.9%。

野村目前将小米集团-W（01810）目标价由15港元上调至18港元，同时评级维持“买入”。野村发表研究报告称，小米集团即使面对当前印度市场的挑战及宏观国家政策层面的不确定因素，公司在第二季度的业绩表现仍然符合市场预期，而当前公司在着力解决面临市场份额增长势头的减缓及加强风险管理的管控，目前野村维持小米“买入”评级。

野村：上调恒安国际（01044）目标价至79.2港元，评级升至“买入”来源：智通财经网智通财经APP获悉，野村目前将恒安国际（01044）目标价由63.2港元上调至79.2港元，评级由“中性”升至“买入”。

野村发表研究报告，报告披露了野村对内地银行相关股的最新投资评级以及目标价：{image=1}责任编辑：李双双

来源：智通财经网{image=1}野村目前将华润啤酒(00291)目标价由46.4港元上调至64.2港元，维持“买入”评级。

新浪港股讯，野村发表研究报告指，由于卫生事件对供应链形成负面影响，但料电讯营运商会在下半年加快设备投资以改善覆盖及吸引客户．该行认为，中兴通讯（00763）（深：000063）的运营商网络业务稳定增长，料2020-22财年的复合年收入增长达16%，其良好定位能在5G加速下获益．该行重申其“中性”投资评级，目标价由26元上调5.77%至27.5元。

野村将耐世特（01316）目标价由5.4港元上调至5.5港元，评级由“买入”下调至“中性”。野村发表研究报告称，耐世特自6月中旬起，在美的汽车生产进入快速补货期，同时订单有了增长，目前野村对其生产周期持乐观态度，而下半年的生产回暖是该公司下半年主要业绩增长因素，因美国的公共卫生事件似乎仍然持续，除非公共卫生事件的趋势明朗化，否则野村将维持该公司今年下半年的业绩预期。

野村将华晨中国（01114）目标价由8.88港元上调至10.3港元，维持“买入”评级。