瑞达期货

报告要点：铁矿石进口量维持在1亿吨上方，远月压力增强铁矿石港口库存持续提升，供需较前期出现了连续的边际转弱钢厂高炉开工率或继续下调，打压囤货意愿铁矿石1月与5月合约价差即将进入常规波动区间铁矿石1月合约贴水于现货价格较深，后市或更抗跌策略方案

内容提要：1、国内液化气产量回升6月国内液化石油气产量为380.3万吨，同比增长12.7%；1-6月液化石油气产量累计为2123.2万吨，同比增长6.1%。6月液化石油气产量环比小幅下降，同比呈现较快增长，处于年内高位水平；山东产量稳居首位，浙江、广东分列二三位，浙江、山东产量较上月环比下降，广东产量环比回升。2、液化气进口量出现下降

内容提要：1、7、8月需求淡季7、8月天气较为炎热，也将迎来下游消费淡季，意味着目前供需两旺的“火热”局面将要进入“降温模式”，煤焦期价或开始走弱。2、金九银十预期，基建继续发力今年金九银十的需求旺季或可期待，因为基建发力将会继续托底经济，下半年经济或加速运行，或迎来比较火热的局面。3、环保限产影响

内容提要1、国内主产区开割延迟，泰国主产区陆续开割2、海外需求逐步恢复3、高库存压力犹存4、基建增长预期有望带动终端重卡需求策略方案：

内容提要：1、美元利率持续放水，利好乙二醇进口2、经济恢复较慢，油价上方压力较大3、PTA社会库存高位波动，逼近400万吨4、终端需求疲软，纺织品库存居高不下5、乙二醇国内生产路线亏损严重策略方案：

内容提要：1、进口量增价增6月份中国纸浆进口数量为248.9万吨，环比上涨9.17%，进口金额1284.0百万美元，环比上涨7.51%；1-6月份进口量1464万吨，累计同比增加16.3%，总金额7569.7百万美元，累计同比下降14%。2、国内港口库存高位回落

文：瑞达期货：农产品组王翠冰外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三上涨，豆粕大幅上涨。CBOT11月大豆期货上涨19.8美分，报每蒲式耳1011.25美分，11月豆粕合约上涨6.5美元，报每短吨325.7美元;11月豆油合约上涨0.8美分，报每磅34.91美分。

、国内港口库存高位回落4月下旬，青岛港纸浆库存量约95万吨（较4月中旬下降3万吨），常熟港纸浆库存量约66万吨（较4月中旬下降6.8万吨）珠海高栏纸浆库存量约15.2万吨（较4月中旬下降1.1万吨），三港库存合计减少10.9万吨，价格处于4300-4550元/吨区间运行。{image=5}5、交易所仓单据上海期货交易所公布数据显示，但仍处于高位水平。利空国内现货。需求不足，内容提要：

内容提要：1、8月饲料成本均价预计环比稳中企稳。2、8月畜肉预计供应增加，利好禽肉禽蛋替代性消费减弱。3、养殖利润连续2周盈利，蛋鸡苗价格连续4周上涨，走货整体转好4、结合鸡蛋各月份合约期价走势判断，市场整体8-9月份期价回升逐渐阶段见顶。策略方案：

内容提要：1、新冠疫苗研发工作不断传来乐观消息，以及美联储采取进一步行动支持经济的预期升高，美元指数延续弱势。2、10月份锡矿砂及精矿进口量11030吨，环比增加0.6%，同比下降12.83%，累计进口量124450吨，累计同比下降15.97%。10月份锡矿砂及精矿产量（金属量）为7510吨，同比增长20.12%；累计产量77164吨，累计同比增长14.48%。

报告要点：美豆销售依然保持旺盛巴西阿根廷出口有望延迟拉尼娜天气成影响大豆供应新因素豆粕胀库压力有所缓解饲料需求仍保持增速策略方案

内容提要：1、纯碱供应增加、库存大幅回升，下游需求表现平淡2、玻璃持续去库存，北方赶工进入尾声，需求难现超预期增长策略方案：

内容提要：1、美国10月非农数据好于预期，美联储利率决议维持利率不变。2、美国房地产市场保持强劲，但美国10月CPI不及预期。3、美国大选不确定落地，疫苗乐观消息频频。4、全球央行对于黄金储备需求放缓，但金饰需求上升。5、11月贵金属ETF持仓均下滑。策略方案：

内容提要：1、11月全球主要经济体制造业PMI基本好于预期，疫苗利好消息频频抵消海外疫情避险情绪，美国总统大选不确定落地。2、WBMS：2020年1-9月全球锌市供应过剩32.8万吨，而1-8月全球锌市供应过剩26万吨，显示供需格局延续恶化。3、11月锌矿加工费延续回落，国内锌矿产量供应偏紧，提振进口锌矿环比上升，同时精炼锌产量环比续增。

报告要点：全球玉米期末库存连续三个年度下降国内玉米年度供需存在缺口收割成本提高，新粮开秤价是近五年最高价生猪养殖快速恢复，拉动玉米需求深加工企业重建库存过程中策略方案：

报告要点：美豆对华销售放缓天气因素放缓巴西豆播种速度加快高压榨率背景下豆粕仍有胀库压力饲料需求增速有所放缓策略方案：

摘要2020年，棕榈油走出了先跌后涨的走势，前四个月份，在全球疫情扩散，需求大幅下滑的影响，棕榈油也难以独善其身，走势偏弱。不过随着进入三季度，马来印尼关系好转，利好马来的出口量，加上因为疫情的影响，导致马来劳工量不足，棕榈油产量旺季不旺，给棕榈油带来较强的支撑，棕榈油也顺势走出了一轮较强的上涨趋势。

摘要养殖成本高企、预期未来猪肉呈现量增价跌趋势，养殖利润不理想，造成淘汰量增加以及补栏量下降的两极分化局面，从而进一步推动在产蛋鸡存栏持续下降，蛋鸡产能下降，未来鸡蛋价格可期。后市随着鸡蛋价格走高，养殖利润将随之好转，刺激补栏积极性恢复，下半年蛋鸡存栏量有望高于此前预期。

摘要

摘要

摘要

摘要2020年，动力煤整体呈现上涨行情。煤矿受环保安全检查的及进口煤限制的影响，国内煤炭供应整体偏紧。由于煤炭供应缺口存在，且市场冷冬的预期，导致年底煤价加速上涨。2021年，煤炭供应或呈现增加，且1月份进口煤或集中通关，煤矿新增产能的释放。政策性调控对于煤价的作用或将增大，预计煤价回调后或趋于稳定。第一部分2020年动力煤市场回顾

摘要2020年铁矿石期现货价格整体呈现先抑后扬，1-4月份因国内疫情影响矿价弱势整理；5-8月份因经济刺激政策推出，需求增加矿价大幅走高；9-10月份因铁矿石发运量、国内港口库存增加矿价承压回落；11-12月份因港口库存持续下滑及未来需求增加预期支撑矿价再度大幅走高。

摘要

内容提要：1、10月份中国镍矿进口总量为509.82万吨，环比下降17.89%，同比下降25.61%。2020年11月20日镍矿港口库存总量为999.46万湿吨。2、10月中国镍铁产量金属量4.78万吨，环比增加0.29%，同比减少22.29%。10月中国镍铁进口量为25.95万吨，环比减少8.14万吨，降幅23.88%；同比增加9.07万吨，增幅53.73%。

内容提要：1、冬季原料端价格走强对甲醇起到成本支撑2、环保限产影响煤头装置开工，气头装置限产存在变数3、部分烯烃装置检修影响后期甲醇需求策略方案：

内容提要：1、2020/21年度全球油菜籽供需偏紧2、2020/21年度国产菜籽自产不足3、出口强劲&天气题材，美豆期价表现强势4、基本面偏多，菜油价格存支撑5、多空因素交织，菜粕期价波动或频繁策略方案：

内容提要1、原料价格止跌回升支撑期货价格2、云南产区步入停割，全乳胶仓单紧张延续3、下游轮胎开工或受出口货柜紧张影响而下降4、终端重卡需求表现强劲策略方案：

内容提要：1、环保限产和冬季天然气供应问题对供应端有所影响2、印度招标带来出口需求大幅增加，但需关注港口承载能力3、国家淡储和复合肥企业冬储提振需求策略方案：

内容提要：1、产量下滑出口回落库存积累有限2、国内棕榈油库存仍处在低位3、其他油脂库存有限4、原油价格提振油脂价格策略方案：

内容提要：1、苹果产区现货价格持稳为主2、冬季水果少量退市，替代作用减弱3、销售市场走货偏低，新季苹果冷库入库量远超预期4、库内苹果货源挺价较强，关注后市库内走货量情况策略方案：

内容提要：1、产能产量明显上升2、下游需求保持平稳3、新增装置投产4、装置检修减少策略方案：

内容提要：1、新冠疫苗研发工作不断传来乐观消息，以及美联储采取进一步行动支持经济的预期升高，美元指数延续弱势。2、截至11月27日，全球铜显性库存报317690吨，较上月同期减少65776吨。其中COMEX铜库存81592短吨，较上月末增加1647短吨；LME铜库存150775吨，较上月末减少20525吨；上期所铜库存92912吨，较上月末减少46745吨。

内容提要：1、OPEC产量环比回升减产协议延长预期增强

内容提要：1、国内玉米年度供需存在缺口2、短期天气影响售粮，但是未来售粮周期不改3、前10月总量超过配额，未来进口量依然乐观4、饲料及加工需求尚好，对价格构成长期支撑5、需求减弱，玉米淀粉库存增加策略方案：

内容提要：1、饲料原料上涨幅度放缓，饲料成本维持高位2、养殖利润欠佳，补栏减少淘汰增加3、需求疲弱短期供需宽松难改，未来存栏将趋于下降4、盘面行情上，近弱远强局势显著策略方案：

内容提要：1、产量有所增加2、检修量有所减少3、新增产能逐渐投产策略方案：

内容提要：1、国内液化气产量呈现增长10月国内液化石油气产量为386.2万吨，同比增长10.2%；1-10月液化石油气累计产量为3635.7吨，同比增长6.4%。液化石油气产量月度环比增长3.4%，同比增幅出现扩大；山东产量稳居首位，浙江、广东分列二三位，广东省环比增幅为14%；山东、浙江产量环比也呈现增长。2、液化气进口量环比小幅增长

内容提要：1、海外疫情反反复复2、库存居高不下3、产能或将增加策略方案：

文：瑞达期货化工林静宜盘面情况：上海期货交易所BU2012合约开盘报2436元/吨，最高报2466元/吨，最低报2404元/吨，收盘报2420元/吨，较上一交易日上涨10元/吨，涨幅为0.41%。成交量为79.37万手，持仓量增加7606手至62.8万手。

文：瑞达期货农产品小组王翠冰外盘走势：周三，马棕榈油休市一天。盘面走势：P2101收盘报6232，较上一交易日1.96%；成交量994482，持仓量507052手，24902手；P1-5月价差184。市场动态：1西马南方棕油协会(SPPOMA)发布的数据显示，9月1日-15日马来西亚棕榈油产量比8月增2.93%，单产增2.46%，出油率增0.09%

内容提要：1、铁矿石港口库存持续回升

内容提要：1、枣树进入盛果期，市场供应量充足2、传统需求淡季背景下，新疆疫情再起，需求进一步走弱3、各批发市场红枣货源仍显充足，下游采购意愿较差策略方案：

{image=2}数据来源：中国棉花协会短线策略：日线看，较过去四年均值降低0.1个百分点，收购量相对有限；按照市场对该年度棉花产量在570万吨附近的估值，郑棉2009合约短期k线系统处于横向盘整，同比下降0.59%，黄河流域植棉面积496.9万亩，MACD红色动能柱逐渐收敛，全国棉花播种进度为91.88%，短期期价或处于盘整阶段。但是从单月去库量看，内容提要：

图：PTA价格与利润走势乙二醇09-01合约，受低开工和高库存影响，中长期建议底部做多。预期整体波幅缩窄且向上调整。2、地缘局势紧张，价差中心侧重（-150）一线，逼近400万吨{image=9}

{image=7}需求端受时令水果上市集中季，且价格优势明显，牵制苹果消费需求，预计短期苹果供需宽松局面持续，陕西库容比为22.6%，苹果价格继续承压。有利于缓解国内库存，同时也有利于提振国内信心。新季产区苹果苹果陆续进入套袋中，关注各地套袋情况及天气状况。而夏季需求相对较少，特别是进入5月份后，后市让价出售现象颇多数据来源：WIND、瑞达研究院

4、进口利润打开，未来棕榈油可能面临库存重建但是随着5月12日，原油的企稳反弹，环比增加4.38%，报告利空。国内豆油的库存持续增加，内容提要：1、马来出口仍处在低位，棕榈油的库存下滑速度也有所放缓。但从市场的反应来看，马来西亚5月1-20日棕榈油出口量环比增长14.2%，5月1日-20日马来西亚棕榈油产量环比增3.96%，止损4450元/吨。第二部分操作策略策略方案：

文：瑞达期货：农产品组王翠冰国内盘面：郑糖主力2101合约增仓减量；收盘5308，较上一交易日+0.78%；成交量534466；持仓491212，+15190；基差302，-25；SR1-5月价差62，-2。

报告要点：PVC产量平稳增长，库存持续低位，显示下游需求良好表观消费量明显上升，下游企业开工率提高，房地产数据好转9月装置检修仍多，供应或将有所减少原料价格上涨对PVC形成成本支撑策略方案：

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三上涨，豆粕小幅下跌。CBOT11月大豆期货上涨7.3美分，报每蒲式耳962美分，11月豆粕合约上涨-0.6美元，报每短吨310.2美元;11月豆油合约上涨0.6美分，报每磅33.53美分。

国内盘面：苹果期货主力2010合约增仓减量，期价跌势为主。最高6815，最低报6662，收盘6692，较上一交易日-2.06%；成交量237523；持仓163633，+4484。

报告要点：进口利润有望提升美豆出口两国关系成不确定因素9月美豆天气市进入尾声需求旺季豆油累库速度放缓豆油拍卖率高需求旺盛棕榈油总体供应压力不大对油脂形成支撑菜油保持强势对豆油有所支撑策略方案

内容提要：1、中国7月制造业PMI指数为51.1，预期50.8，前值50.9，连续五个月实现扩张。2、截至7月24日，全球铝显性库存报1908948吨，较上月末增加36960吨，其中LME铝库存1649275吨，较上月增加35175吨；上期所铝库存222498吨，较上月末减少1217吨。

内容提要1、国内外产区供应逐步增加，今年全乳交割品较少2、国内轮胎进入季节性淡季，海外市场增量趋缓3、青岛地区高库存压力犹存4、基建增长预期有望带动终端重卡需求策略方案：

内容提要：1、2020/21年度国内玉米延续去库存2．粮源在贸易商和粮库手中，关注政策粮出库情况3．美玉米价格持续下降，预计我国贸易商仍将择机采购4．能繁母猪跟生猪存栏连续6月增长，利好远月饲料需求5．玉米原料成本上涨挤压淀粉加工利润，局部加工维持亏损，成本支撑下方空间有限策略方案：

内容提要：1、海外疫情反反复复2、库存居高不下3、下游需求恢复不足4、原油走势坚挺策略方案：

外盘走势：芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货周二下跌，豆粕小幅下跌。CBOT11月大豆期货上涨-1.5美分，报每蒲式耳913.75美分。11月豆粕合约上涨-2.1美元，报每短吨303美元；11月豆油合约上涨0.4美分，报每磅31.9美分。

盘面情况：FG2101合约低开震荡，期价收跌。当日收盘1843，较上一交易日-1.02%；成交量1151495手，持仓量648283手，+642；基差-45。

盘面情况：今日纯碱期货主力完成移仓换月，新主力SA2101合约震荡后小幅收涨。当日期价收盘1569，较上一交易日+0.71%；成交量161968手，持仓量78774手，+11980；基差-249。

内容提要：1、2020/2021年度国际大米供需偏松格局延续库存仍处在高位2、2020/2021年度国内大米供需偏松格局延续库存仍处在高位3、米企开机处于超低水平粳米需求有限4、季节性需求有望抬升支撑粳米价格5、去库存背景下出口市场增长进口减少策略方案：

内容提要：1、供应平稳增长2、进口量大幅上升3、原油走势坚挺4、社会库存持续回落策略方案：

内容提要：1、进口利润有望提升美豆出口两国关系成不确定因素2、7-8月美豆进入天气市3、政策性粮持续入市缓解市场供应紧张状况4、大豆到港庞大但下游成交量较好限制豆粕库存涨幅5、终端养殖恢复值得期待6、减产以及出口恢复背景下棕榈油走势偏强7、菜油供应短缺提振豆油走势策略方案：

内容提要：1、6月沥青产量大幅增长6月沥青产量为542.2万吨，同比增幅为20.2%；1-6月沥青产量为2733.3万吨，同比增幅为10.9%。国内炼厂整体开工上升，沥青装置生产利润可观，沥青产量处于高位水平。2、沥青装置开工小幅下降

内容提要：1、尿素装置检修和复产均较多2、价格缺乏优势，国内尿素出口难度大3、农需进入淡季，工业需求仍不及往年同期策略方案：

内容提要：1、海外疫情反反复复2、产能产量有所上升3、进口量大幅上升4、原油走势坚挺策略方案：

国内盘面：苹果期货主力2010合约减仓放量，期价低位反弹，最高7220，最低报6821，收盘7186，较上一交易日4.28%；成交量341542；持仓128541，-14398。

国内盘面：苹果期货主力2010合约减仓放量，期价低位反弹，最高7220，最低报6821，收盘7186，较上一交易日4.28%；成交量341542；持仓128541，-14398。

国内盘面：苹果期货主力2010合约减仓放量，期价低位反弹，最高7220，最低报6821，收盘7186，较上一交易日4.28%；成交量341542；持仓128541，-14398。

内容提要：1、美国6月非农数据创历史新高，美联储维持零利率。2、美国房地产市场探底回升，美国6月CPI止跌企稳。3、两国地缘政治风险升级，不确定性犹存。4、全球央行对于黄金储备需求维稳。5、贵金属ETF持仓创下2013年新高，白银ETF再次刷新纪录高位。策略方案：

内容提要：1、2020年6月锡矿砂及精矿进口总量16427.6吨，同比增加32.7%，环比增加10.4%。1-6月累计进口锡矿砂及精矿79044.7吨，同比减少8.1%。2、2020年6月精炼锡产量12490吨，较5月增长6.51%。预计7月精锡产量或将有所下降至12000吨附近。

内容提要：1、减产预期对棕榈油形成支撑；2、天气因素成短期产量扰动因素；3、马来西亚棕榈油出口依然持续改善；4、菜油强势对棕榈油形成支撑但需关注边际递减效应的影响；5、进口量有望提升库存水平可能低位反弹策略方案：

内容提要：1、下半年中国经济增速面临反弹动力，因国内疫情有效控制。海外疫情虽相对严峻，但风险减弱指日可期，不过复苏或较为缓慢。2、全球锌市今年以供应过剩为主，主要因需求增速不及产量，但沪锌库存延续下滑态势。3、锌矿供应充足，精锌产量仍高企部分限制锌价反弹动力，但未来锌市消费可期。4、锌市下游消费有所恢复，房地产市场景气程度、家电及汽车产销数据降幅连续缩窄。

内容提要：1、国内煤炭供应偏紧内蒙古宣布倒查20年内煤炭领域违法违规问题，该专项整治影响还在持续；陕西则是因为煤矿安全事故的持续影响。由于产地环保以及安全问题等因素的影响，下半年煤炭供应增速减弱甚至是减少。2、进口煤减少3月底开始，进口煤政策收紧，虽然没有直接表现在4月份的进口量上，但是在后续的月份里将逐渐得到体现，预计下半年进口煤将呈现减少。3、下游需求趋好

一、尿素市场2020年上半年行情回顾

内容提要：1、液化石油气产量回升4月国内液化石油气产量为377.6万吨，同比增长15%；1-4月液化石油气产量累计为1346.9万吨，同比增长0.9%。主流炼厂开工率逐步回升，4月液化石油气产量环比大幅回升，山东产量稳居首位，浙江产量增幅较大，炼厂供应量呈现增加。2、液化气进口量环比回升

内容提要：1、2020/21榨季巴西产糖量及出口双双增加2、4月全国食糖产销率略高于去年同期，但个别省份销量大减3、食糖进口征税下降至50%，非流通糖或继续走量4、下游终端消费进入传统旺季，饮料、餐饮需求或增加5、日照等地区加工糖报价在5540元/吨附近，后市加工糖定价或给予市场更多压力策略方案：

内容提要：1、枣树进入盛果期，市场供应量充足2、时令鲜果大量上市，需求进一步走弱3、各批发市场红枣货源仍充足，下游采购意愿较差策略方案：

内容提要：1、6月饲料成本均价预计环比稳中有增。2、畜肉供应维持偏紧，价格偏高消费溢出，继续利好禽肉禽蛋替代性消费。3、养殖利润连续4周亏损且亏损加深，蛋鸡苗价格连续6周走弱至历史同期偏弱水平，显示养殖企业补栏积极性明显下降，同时根据蛋鸡苗价格前高后低推测，6月新开产蛋鸡或稳中有增，8-9月新开产蛋鸡数量环比减少。

内容提要：1、2020/2021年度国际大米供需偏松格局延续库存仍处在高位2、2020/2021年度国内大米供需偏松格局延续库存仍处在高位3、米企开机处于超低水平粳米需求有限4、疫情拖累学校工厂以及企业复工复产5、气温影响大米存储困难6、去库存背景下出口市场增长进口减少策略方案：

{image=3}而东北亚乙烯的价格报676美元，大庆联谊50万吨10月份投产，环比上涨了345美元，涨幅为104.23%，我们仍要重点关注计划中新增产能真正释放的进度。2、进出口

{image=10}

4、全球央行对于黄金储备需求维稳。美国劳工部公布数据显示，受冲击最严重的仍是以休闲酒店行业为代表的服务业。此外加拿大不列颠哥伦比亚省高等法院温哥华28日公布了孟晚舟引渡案的第一个判决结果，认定华为公司副董事长、首席财务官孟晚舟符合“双重犯罪”标准，美联储维持零利率。

{image=8}根据前文对6月份对锰硅的研判，现货资源相对紧张，涨幅2.83%。基差将扩大。对于参与期现套利的客户来说130元/吨基差附近可以提供一定的盈利空间，内容提要：1、港口锰矿现货价格开始走弱虽然港口锰矿库存不断下降，但是厂家采购较少，所以锰矿现货价格开始走弱。2、硅铁厂家复产计划增多由于前期减产，硅铁库存低位；5月开始硅铁厂家复产计划开始增多。

更多内容：www.houhaiwang.com，ZC2009合约与ZC2101合约价差（远月-近月）为-8.4元/吨，根据前文对6月的研判，近月或弱于远月，二者的价差将上涨，可考虑空ZC2009合约多ZC2101合约于-10附近建仓，止损价差为-20元/吨，目标价差10元/吨。5月份，可售资源偏紧。MT9）报555元/吨，内容提要：1、煤炭供应宽松

内容提要：1、2020/2021年度国际大米供需偏松格局延续库存仍处在高位2、2020/2021年度国内大米供需偏松格局延续库存仍处在高位3、米企开机处于超低水平粳米需求有限4、随着疫情好转需求有望转暖5、季节性因素6、去库存背景下出口市场增长进口减少第一部分2020年上半年行情回顾

文：瑞达期货内外走势：今日LME锌震荡下滑，截止北京时间15:35，报2209.5美元/吨，日跌2%。沪锌主力2008合约冲高回落，日内交投于18455-17825元/吨，尾盘收17945元/吨，较上一交易日收盘价跌0.47%；成交量27.2万手，日增16644手；持仓7万手，日减7502手。基差扩至35元/吨；沪锌08-09月价差缩窄至15元/吨。

文：瑞达期货国债期货盘面情况（7月14日）：

文：瑞达期货三期指主力表现

文：瑞达期货国内盘面：苹果期货主力2010合约减仓减量，期价小幅下跌，最高7838，最低报7720，收盘7784，较上一交易日-0.69%；成交量145505；持仓110646，-5227。消息方面：产区卖家出货积极性较高，买家多数挑拣压价，受货源质量参差不齐影响，主流成交价格略显混乱，好货与差货价差进一步拉大。各地早熟苹果上市增多，但受库存行情低迷影响，收购价格普遍不高。

文：瑞达期货外盘走势：周一，马盘9月期约收涨，上涨15马币，报2427马币/吨。盘面走势：P2009收盘报5200，较上一交易日3.96%；成交量1533379手；持仓量338841手，+39640手；P9-1月价差112。

文：瑞达期货国内盘面：郑糖主力2009合约量能俱减；收盘5237，较上一交易日-0.02%；成交量395571；持仓385084，-2788，基差203，-58；SR9-1月价差284，+29。外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周一跌至两周低点，因精炼白糖供应紧张状况继续缓解，ICE10月原糖合约收低0.22美分或1.87%，结算价报每磅11.58美分，为两周最低结算价。

内容提要：1、全球大豆供应充裕2、美豆丰产预期强烈3、三季度预计到港船货较多4、两国关系或成不确定因素5、旧作青黄不接，支持近月价格6、新作产量抬高，供需格局由紧转松7、下半年生猪规模或回升8、库消比预估破10%，全球植物油供需趋紧9、三季度虽然库存预期回升但预计压力不大第一部分行情回顾

摘要：2020年上半年，苹果期货价格指数波动加剧，主要因产区不良天气，以及应季水果价格冲击等多重因素影响。展望于2020年下半年，冷库苹果进入清库阶段，不过居高库存及品质下降，造成去库难度加大，同时应季水果大多丰产，价格偏低于往年，对苹果需求带来一定冲击。随着8月早中熟苹果逐渐上市，供应持续增加，苹果供需基本面仍偏弱，预计下半年苹果市场仍难言可观。一、2020年上半年苹果市场回顾

内容提要：1、库消比预估破10%，全球植物油供需趋紧2、马来西亚去库存预期较强，库存压力有限3、印尼减产预期，可能成为不确定因素4、三季度库存有望走高，四季度关注贸易关系第一部分上半年行情回顾