科创板满周岁 券商究竟赚了多少？

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科创板满周岁，券商究竟赚了多少？

来源：券业行家

原创 券业点评

就在7月22日，迎来了一周岁“生日”的科创板，收到了两份特殊的礼物：

一是当日开盘，7只新股集体亮相上海证券交易所交易大厅，以别致的方式庆祝科创板开板一周年。

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二是当日盘后，科创板首个成分股指数科创50指数，正式上线。

下滑查看科创50指数成分股

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在这个激动人心的时刻，行家终于通过翻查相关数据，梳理了券商科创板之最——

开板周年市值超过2.6万亿

2020年7月22日，科创板迎来了开板周年庆典。

正如科创板的总纲，面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新公司。

作为注册制改革的“试验田”，科创板不再以单纯的持续盈利作为IPO的硬指标，代之以更多元化的上市标准。尚未盈利企业、存在双重表决权架构企业、红筹企业等“三类企业”，以及无利润、无销售收入、无产品、连续三年亏损的企业，也能登陆A股市场。

一年时间里，科创板已经受理389家公司申报，其中238家处于排队阶段，133家已挂牌上市。

在已上市的科创板公司中，有8家未盈利，1家差异表决权，1家红筹，5家A+H（中国通号、昊海生科、复旦张江、君实生物、中芯国际），还有2家带期权上市的企业（沪硅产业、昊海生科）。

截至2020年7月21日收盘，科创板公司总市值规模已突破2.6万亿，占整个A股市值的3.59%。上市仅四天的中芯国际市值达到了5，886亿元，5家公司市值超千亿。

伴随着科创板的蓬勃发展，券商享受了第一波红利：承销保荐收入合计为96.80亿元，而跟投浮盈更是高达157亿元。

这样的成就感，让行家与有荣焉。

三中一华保荐近四成项目

数据显示，已上市的133家科创板公司，为其“保驾护航”的券商共有41家，平均每家券商保荐3.24家科创板公司。

从整体格局来看，大型投行优势依旧明显：中金公司以16.5家的承销数量位居榜首（联合保荐以0.5家计算，下同）；其次是中信建设，为12.5家；中信证券和华泰联合分别以11家和9.5家位列其后。“三中一华”的项目数量共计49.5家，占全部项目的37.22%。

当然，中小券商并非没有机会。比如华菁证券，就与国泰君安联合承销了心脉医疗。

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科创板上市企业保荐券商，券业行家制图

再来看看排队中的238家，分别由48家券商保荐。保荐家数最多的前五券商分别是中信证券（33家）、海通证券（20家）、华泰联合（18.5家）、国泰君安（17家）和民生证券（14家）。

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科创板排队企业保荐券商，券业行家制图

五家券商保荐项目募资超过百亿

在募集资金方面，科创板开市一年内累计首发募资金额达2000亿元。

中金公司保荐项目首发募资金额最高，合计达919.71亿元。其次是海通证券，为604.46亿元，中信证券、华泰联合和中信建投募资金额也在百亿元以，依次为200.39亿元、152.18亿元、104.29亿元。

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科创板保荐券商合计募资金额，券业行家制图

Wind数据显示，上市首日股价涨幅超100%的科创板公司达到87家，比例达65.41%。首日股价涨幅最高的五家公司分别是国盾量子（923.91%）、天智航（614.29%）、东方生物（586.96%）、云涌科技（468.05%）和中科星图（438.37%），其保荐机构分别为国元证券、中信建投、光大证券、浙商证券、中信建投。

前十券商揽入七成承销保荐收入

截至2020年7月11日收盘，券商承销保荐收入合计为96.80亿元。

从单家券商来看，中金公司居首，承销保荐收入为19.27亿元。其次是华泰联合，为8.58亿元；中信建投（7.91）亿元、中信证券（7.75亿元）和海通证券（7.58亿元）分列第3-5位；承销保荐收入前十券商还有招商证券（4.31亿元）、国泰君安（3.83亿元）、国信证券（3.52亿元）、光大证券（2.90亿元）和广发证券（2.86亿元）。

值得一提的是，刚刚收到证监会监管函的广发证券，接下来的一段时间将继续“掉队”。

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科创板券商承销保荐收入TOP10，券业行家制图

从单个项目的角度看，承销保荐费最高的项目是中芯国际，承销保荐费为6.92亿元，保荐机构为海通证券和中金公司。承销保荐费排名前五的项目还包括君实生物、天合光能、孚能科技、金山办公，保荐机构分别为中金公司、华泰联合、华泰联合、中金公司。

海通证券跟投浮盈超过40亿元

作为证券行业改革试点，“保荐+跟投”制度是科创板一大创新。

科创板制度中要求履行保荐职责的券商参与跟投，跟投券商为更好地保证投资盈利，需全流程把控项目质量，具备更精准的筛选能力和强大的研究、销售、定价能力，以及一定的资金基础，倒逼券商投行提升自身执业能力。

在政策推动下，券商纷纷成立另类子公司，拿出真金白银跟投，与上市项目共担风险和共享收益。

而科创板公司也不负众望，上市以来业绩整体攀升。上交所对100家科创板公司2019年报进行统计，合计实现营业收入1，469.27亿元，同比增长14.21%；净利润177.31亿元，同比增长24.50%。

截至2020年7月21日收盘，券商跟投项目浮盈已经达到了157亿元。除招商证券保荐并跟投的久日新材浮亏6.29万元外，其余132只股票均有浮盈，比例达99.24%。

从单家券商来看，海通证券跟投浮盈最多，旗下海通创新投资共跟投6个项目，浮盈合计40.25亿元；其次是中金公司，旗下中金财富跟投浮盈36.54亿元；跟投浮盈较多的券商还有中信证券（11.27亿元）、中信建投（8.83亿元）、华泰证券（6.74亿元）和国泰君安（6.60亿元），跟投子公司分别为中信证券投资、中信建投投资、华泰创新投资和国泰君安证证裕投资。

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科创板券商跟投浮盈TOP10，券业行家制图

从单个项目的角度看，跟投浮盈最多的项目分别为中芯国际、天准科技、沪硅产业、金山办公、中微公司。海通证券和中金公司跟投中芯国际，各自浮盈17.25亿元。其余四家项目的跟投券商依次为海通证券、海通证券、中金公司、海通证券，浮盈金额依次为9.99亿元、7.52亿元、7.04亿元、3.89亿元。

32个项目终止审核

截止2020年7月21日，共有32个科创板项目的状态变为终止审核，在全部科创板申报项目中的比例约为8.2%。

华泰联合保荐项目被终止最多，共有5家，分别是博众精工、傲基科技、浩欧博、中联数据和海天瑞声，目前均显示为终止审核。

招商证券共有3个项目终止审核，分别是上海拓璞、安翰科技、金达莱。其中金达莱于2020年4月30日再次申报科创板，即将于2020年7月28日上会，而其保荐券商已经变更为申港证券。

光大证券保荐的终止审核的项目为兴欣新材、泰坦科技、连山科技。2020年4月13日，泰坦科技重新申报了科创板，保荐机构变更为中信证券。

哪些券商收到监管函

秉承注册制的理念，监管机构在紧盯信披违规的同时，也压严压实了中介机构责任。尤其是新证券法实施以来，各级监管部门对于科创板的监管力度开始逐步加强。

行家通过上交所科创板自律信息栏得知，截至目前列示的18条科创板监管信息和2条纪律处分中，有10份是对券商及保荐代表人下发的监管函。从日期来看，早在科创板筹备期间，上交所已经出手处罚。

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而在证监会及各地证监局监管信息中，因保荐科创板企业过程中存在违规行为，券商及保代收到的罚单也有不少。

2019年10月，因信息披露前后不一致并且有实质性差异问题，恒安嘉新和保荐机构中信建投及刘博（金麒麟分析师）、王作维两名保荐代表人被监管警示。

2020年4月，因在担任杭可科技首次公开发行股票并在科创板上市保荐代表人过程中，未勤勉尽责，对发行人合同执行、应收票据兑付等情况的核查不充分，证监会决定对国信证券两名保代傅毅清、王东晖采取监管谈话措施。

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责任编辑：陈志杰